今天爆出建行私行客户投诉华鑫信托应付利息违约。其实也不算大事。信托还了本金，只是最后一期利息未付。但是未付就构成违约。需要关注的是建行的解释：

    “建行仅为该信托计划的代理资金收取银行(销售渠道)，不对该信托计划作出任何承诺或保证，不负有任何付款或垫付任何资金的义务，不承担该信托计划可能产生的任何风险、损失、责任。同时建行不是该信托计划的托管银行。”

    但是很多购买理财产品的投资人是不完全清楚自己所承担的风险的。假如信托计划失败，信托公司也是不会承担本金和利息风险的。最后是抵押融资方与资金融出方之间解决。

    关于理财产品，平台债风险是不是很大，有很多说法，当然是站在各自利益上的说法。到底风险大不大，问题可以逐一分析：

1、总量是不是很大？十几万亿的规模总量不能说不大。

2、违约风险大不大？以15%利息融资，在目前经济环境下项目的利润需要多少？如何还债？地方政府的税收能否覆盖本息偿付？实际上是很困难的。

3、理财产品投向与宏观调结构的方向是否背道而驰？这是毫无疑问的，很多信托融资项目就是在银行限贷之后的变通手法。如果项目受到宏观调控政策鼓励，银行何必限贷。

4、以国有商业银行信誉背书的产品是否真的有足够信用支持？建行的说明非常明确，购买者风险自负。

5、中介公司是否进到信托责任？要指望这些企业尽职而不是逐利，那就太天真了。

    因此在宏观调控之下没有银行借贷途径的地方平台与房地产业，通过理财产品的办法借到数以万亿计的高息资金，等于将风险转嫁给理财产品投资人。规模巨大，一旦出现支付问题，必然出现社会问题。难道这不需要紧惕吗？

    好在管理层是清醒的，开始扼制这种高风险的理财产品庞氏游戏。我们坚决支持封杀高速膨胀的高息理财产品游戏。