每一轮超级大行情都会有一次总攻，主是确定总攻是否真正打响，确需要精准的判断。否则，可能会在1949年投降国民党，而且还没有可能会跟随逃向台湾岛，选择了在乌龙山做匪，最终死在解放战争结束的前夕。

对全球股市来说，本轮上涨一是技术上的修正，即对前年以来超跌的修补。二是政策市，即对政府干预的响应。

应该来说，技术上的修正已远远超过市场的一致预期，剩下的行情，则是看政府干预的持续能力，以及政府的资产泡沫的容忍度、央行对银行安全和经济复苏的判断、企业的去库存和增库存的预期，以及民众的参与度是否到达极限。

在中国股市，政策对股市的态度，或者说股市在宏观调控中的权重，决定后市的行情有多远。政策对股市的干预，最重要的表现在新股供给、指数调控之上。是保指数还是保发行，这可能是政策永远在权衡之事。

应该来说，通过扩大股权融资，将过于依靠银行的融资体系，打造成直接融资和间接融资并重的金融市场和资本市场并举的融资体系，是理性政府的必然选择。但是，过去数年因为股市深疴而不时出现的新股发行中断，直接加重了企业对银行的依赖度，同时，也让上市溢价出现畸形的估值。

可以说，2010年是修正流通权过度溢价的一年，实际上，这在超级大盘股上已开始实现。看看香港恒生AH股溢价指数一直在低位徘徊，显示大资金已开始用国际视野选择股票，以及估值。

不过，两市流通权过度溢价，集中体现在笨钱、傻钱、疯钱和灰钱的博弈之中。看看垃圾股的高定价，显示壳资源仍在发霉中享受寻租的快感。当然，地方政府无论是从面子工程还是寻租目标来看，都有动力重组上市公司，但是，这出戏越来越难演，因为时针开始转向。

总有一天，A股市场规模大到需要要股指期货、融资融券来完成市场体系。如果政府以重组之名义对冲股价，实际上任何一个空头都可能死在政府之手。再进一步说，重组烂公司意味着政府直接和股民对着做，这几乎不符合市场经济的本意。

从A股市场国际化、市场化和规范化的目标来看，对借尸还魂式重组的要求一定会等同于新股发行。深圳证监局局长张云东对如此现象的厌恶，似乎表明了管理层的某种政策取向。

由于年底业绩浪开始到来的，题材股炒作临近收兵，而权重股在中央经济工作会议之后，政策性利空出尽，而经济二次探底导致的坏账尚未浮现，做多已是阻力最小的路线。

不要以为年底机构的布局，还会在医药等炒了一轮又一轮的高价股上折腾，皇帝的新装总得要有拆穿。业绩，以及成长性才是未来最根本的保证。而不仅仅是故事的泡沫。难道甲型流感会永远下去？

权重股是不是可以启动了，答案越来越清晰。这或许是未来一年最后的机会，时间或者就是一至二个月。总得有大家伙来扛住大盘，掩护虾兵蟹将们出逃。蓝筹股泡沫的疯狂，之后是全年的震荡，甚至下跌，甚至是暴跌。

毕竟，2010，不可能会有超预期的利好，只有年初过度的憧憬，而且，一定是透支。机构充满热情的透支，一定会被政策的相机抉择狠狠鞭打，这就是命运，也是必然。