新政解读

------see2one 2010/10/19

    中央五中全会胜利闭幕，振奋人心的消息不断传出，顺序如下：

    1、央行加息，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

    2、提出三架马车，即：消费，投资，出口。

    3、提出“包容性发展”理念。

    4、发改委提出，在一段时间内，要容忍通货膨胀带来的压力。

    种种迹象表明，在近一个阶段房地产泡沫得到了抑制，开始出现退房潮。直接殃及房地产开发商，实际上只要持续一段时间，房地产开发商就会就范（因为是资金密集型产业），不单要降低利润，还要反吐利润。世上没有任何生意是只赚不赔，开发商现在看还没有一个赔钱的项目，只是赚多赚少的问题，这不符合经济规律，所以实现房地产开发商利润回吐不会伤及政府利益和民众利益（购房者），投资者短期套现难度加大（炒房者），这样的事情，政府一定会干，更加何况，在房地产业，已经组成了庞大的央企军团，即便是民营房地产开发商倒闭50%以上（可以央企接盘），也不会影响整个市场的繁荣。

    三架马车中，消费是第一位，这说明，当前一个时期内，消费要消耗掉更多的货币资产，从汽车税的调整，推出阶梯电价，粮食价格逐步调整，成品油价格上涨，棉织品上涨等等说明，这些关系民生的生活消费将占经济总量的很大一部份，

    投资作为ＧＤＰ的主要增长点来看，城市基础建设将迎来又一个高潮，主要将集中在交通和城市化进程上，无疑我们用５到１０年时间赶上或超过发达国家２０年的发展，是要付出几倍的努力。高投资将实行宽松的货币政策，如此一来，必然推高消费，这个影响将是明显的，通货膨胀必将引起生活必需品价格上涨，这个上涨的比率是以发行货币总量为基础的。通货膨胀必然引起消费恐慌，在投资渠道有限的情况下（黄金，房产，艺术品，股票，债券），大众将选择比较保险的投资产品来避险。

    黄金，艺术品，股票，债券相对房产来说政策优势明显（税收减免），黄金持续走高，已近达到３００元以上／克，泡沫已经显现；艺术品更是雾里看花，虽然艺术品一路高涨，势必那不是一般人能够参与的，限制了投资人的进入；股票市场是投资热点，但由于市场的不规范，导致内幕交易过渡，失去了投资者的信赖，从当前看，黄金和股市将是短期内一个投资热点。

    房产和黄金等投资品相比，有明显的优势，一个是杠杆作用，只有买房可以贷款，其他几项投资（黄金，股票，艺术品）是不能靠首付来实现整体投资的，从流通性来看，房产比不上黄金和股票，但比艺术品要高很多，而且还有自住和出租收益，这样的投资品是很难寻找的。

    出口是换汇的主要渠道（意味着人民币将会在相当长时间内不会增值），现在看，出口只能依靠电子加工和轻工产品，但未来可能依靠国家主力来实现出口创汇，那就是军事，高铁等出口，通过国家补贴实现更多创汇。

以上情况看，未来1-2年内，房地产将在不断的调控中发展，家庭收入和房价的比例暂时不会改变，随着家庭收入的提高，房价将逐渐提高。在未来5年内，房价预计将不会低于工资（这一点要关注公务员工资体系）的增展幅度。

    我们都知道，雨后天气是凉爽的，但是由于太阳光辐射，使得热气蒸发，反而会更加难受。希望新政出台后房地产不会这样。