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(2023-08-14 09:26:28)
（转发-煤焦钢矿-）期货_黑色产业链数据周报_20230813
增强13301066923
钢材：
本周钢价继续震荡回落，基差整体有所走强。螺纹10-1价差继续下降，卷螺差和盘面利润回落。
成材基本面继续有所走弱。本周五大品种库存继续累积，建材累库幅度较大。螺纹表观消费量下降到244万吨，在台风等因素消退后，表需仍有下滑，弱于市场预期。如果结合水泥出货等数据看，未来几周建材需求或有所恢复，但幅度相对有限。卷板也同样延续累库格局，终端需求相对一般。由于河北高炉复产，本周铁水日产小幅回升到243万吨。即使市场对粗钢产量平控的预期较强，但预计8月份钢厂还很难开始减产动作。
8月份以来，成材需求整体有所回落。除了季节性因素外，我们看到即便在地产政策放松预期下，高频成交近期依然明显下降，后续旺季需求的成色依然值得关注。另外，粗钢产量平控政策预期仍在，但除了云南外，其他省份并未出台实施文件细则，多数仍以口头通知为主。市场普遍预期8月中旬各省即将出台细则，需关注下周能否落地。整体来看，由于需求偏弱，加之平控执行时点仍有很大不确定性，钢价仍有一定回落的压力。不过下方空间依然相对比较有限。
铁矿石：
平控政策在企业微观层面逐渐落地，矿价整体震荡偏弱，基差收窄。
当前铁矿市场不确定性较强，介入难度较大。政策层面，前期平控政策逐步在钢厂层面兑现。个别钢厂开始出售其8-9月份铁矿长协，但抛售量不大。政策落地期间的犹豫使得市场对产量平控最终效果有所质疑，远期合约政策执行力度存在较大不确定性；
市场角度，近期钢厂终端成材需求表现偏弱。钢厂和下游出口接单情况均反馈一般。长材需求近期略有改善，北方天气好转后出货量逐步回升。终端钢材需求端趋势性预期减弱，铁水自身面临市场化下移风险。但在前期持续平控政策预期下，国内贸易商和钢厂整体对铁矿采取了降库/低库存策略。长期需求预期虽下滑，但在实际铁水仍未回落的背景下，买方较为被动。
矿价方向并不清晰，建议观望为主。
焦煤：
本周焦煤盘面震荡走势为主。
现货方面，本周焦煤现货价格稳定为主，部分区域由于出货压力较大，部分煤种小幅下调。竞拍方面，近期下游焦钢企业恐高心态开始显现，对高价煤采购愈发谨慎，竞拍价格有所下调流拍率有所升高。供应来看，本周古交地区因个别煤矿事故致周边民营煤矿停产自检或产量缩减，焦煤供应受到部分影响，近期供应端持续受到影响。蒙煤方面，本周通关正常，通关维持在千车左右，监管区库存在160-165万吨区间持稳波动。需要关注近期澳煤进口利润稍有恢复，但实际采购并未明显增加，后期关注进口利润的持续性。库存方面，由于煤矿生产偏紧加之下游仍有持续，煤矿库存尚可。虽下游开工稳定，但整体采购情绪一般。
短期来看，国产供应小幅减量对现货价格有所支撑，但价格上涨后下游采购逐渐谨慎，下游采购意愿不强情况下，对现货价格也有压力。盘面来看，短期供应稍紧同时铁水上升，虽然粗钢平控政策仍在，但并未看到实际铁水减量，因此短期仍有支撑，中长期来看仍取决于粗钢平控情况。
动力煤：
本周港口动力煤价格维持阴跌，日耗季节性仍在高位，短期跌势不大。
市场一致预期，国内煤价在8月中旬后主动下跌。且此轮贸易商主动维持低库存策略，日耗需求下滑将直接体现为坑口压力。本周坑口价格已经开始出现小幅松动，预计8月中下旬之后跌势更加明朗。
欧洲能源市场在天然气罢工影响下短期冲高。欧洲和澳洲6000K煤价上周小幅提升4美金，但低卡煤市场未有波动。海外天然气市场趋势性偏强，对煤价有所支撑，但暂时难以提供上行动力。
煤价预计季节性回落，8月中下旬之后跌幅更加明朗。但考虑煤价距离成本线空间有限，跌幅同样受限。
焦炭：
本周焦炭盘面随震荡走势为主。
现货方面，焦炭第四轮提涨后落地后，焦化厂第五轮提涨，目前暂未完全落地。虽然焦炭持续提涨，但目前焦化厂利润依然在盈亏平衡线，焦化厂提产意愿一般，焦化利润持续低位主要是由于焦煤价格上涨成本上升。但是四轮提涨后钢厂利润下降明显，若焦炭继续提涨压力较大。供应方面，随着下游补库，焦化开工小幅提升。前期受暴雨影响，部分铁路线路仍未恢复，钢厂到货情况一般。但8月铁水持续高位，因此钢厂依然处于补库阶段，因此短期支撑焦炭市场。
短期来看，现货方面钢厂利润低位，就目前需求来看，焦炭继续第六轮提涨困难。盘面来看近期铁水尚可，钢厂补库持续，焦炭现货价格提涨支撑或震荡运行为主，中长期关注需求端变化。
铁合金：
硅锰方面，由于近期价格上涨市场情绪好转，锰矿市场积极性增加，贸易商挺价价格出现上涨趋势。天津港加蓬报价38.5-39元/吨度，加蓬由于处于到港空窗期，，加蓬块上涨明显，半碳酸报价31.5元/吨度。供应方面，厂家开工相对稳定，除部分厂家炉子检修外其余均正常开工，全国独立硅锰企业样本产能利用率60.59%，较上周增1.12%；日均产量31944吨，增260吨。库存方面，目前下游厂家库存不多，以交付盘面和钢厂为主。因此支撑市场价格。
硅铁方面，本周硅铁现货波动较大，市场情绪好转。供应方面，主产区开工逐步恢复，供应增加。全国硅铁企业产能利用率全国36.85%，较上期增0.92%；日均产量15003吨，较上期增390吨。需求方面，河钢硅铁周一招标定价7330元/吨，较上月上涨80元/吨，市场价格纷纷跟随上涨。
短期来看，受库存下降钢招提涨影响，市场情绪有所好转，因此短期盘面或震荡偏强。但若粗钢平控进行，未来需求下降确定，市场或受影响。
集装箱运价：
市场运价互有涨跌，综合指数小幅上涨。本周SCFI综合指数收于1043.54点，环比上涨0.4%。
近期多项数据表明，美国经济仍然维持韧性，市场对于经济软着陆的预期逐渐回升。短期集装箱需求仍然收到库存和紧缩环境的制约，集装箱需求改善需等待政策反转。而欧洲则截然相反，衰退风险仍在攀升。政策已经无法完全解决经济所面临的困境，集装箱需求前景悲观。
供应方面，旺季运力维持收紧，欧线和美线运价调涨得以落地。由于存在巴拿马运河的扰动，美线仍然存在进一步调涨的空间。欧线中旬将进一步调涨，但由于缺少其他扰动，调涨落地存疑。
需求仍然疲软，但运力端主动收紧加上扰动事件影响，运价有所回升。目前班轮公司提涨心切，短期运价将维持偏强震荡，但受基本面压制，中长期涨幅有限。
本周钢价继续震荡回落，基差整体有所走强。螺纹10-1价差继续下降，卷螺差和盘面利润回落。
成材基本面继续有所走弱。本周五大品种库存继续累积，建材累库幅度较大。螺纹表观消费量下降到244万吨，在台风等因素消退后，表需仍有下滑，弱于市场预期。如果结合水泥出货等数据看，未来几周建材需求或有所恢复，但幅度相对有限。卷板也同样延续累库格局，终端需求相对一般。由于河北高炉复产，本周铁水日产小幅回升到243万吨。即使市场对粗钢产量平控的预期较强，但预计8月份钢厂还很难开始减产动作。
8月份以来，成材需求整体有所回落。除了季节性因素外，我们看到即便在地产政策放松预期下，高频成交近期依然明显下降，后续旺季需求的成色依然值得关注。另外，粗钢产量平控政策预期仍在，但除了云南外，其他省份并未出台实施文件细则，多数仍以口头通知为主。市场普遍预期8月中旬各省即将出台细则，需关注下周能否落地。整体来看，由于需求偏弱，加之平控执行时点仍有很大不确定性，钢价仍有一定回落的压力。不过下方空间依然相对比较有限。
铁矿石：
平控政策在企业微观层面逐渐落地，矿价整体震荡偏弱，基差收窄。
当前铁矿市场不确定性较强，介入难度较大。政策层面，前期平控政策逐步在钢厂层面兑现。个别钢厂开始出售其8-9月份铁矿长协，但抛售量不大。政策落地期间的犹豫使得市场对产量平控最终效果有所质疑，远期合约政策执行力度存在较大不确定性；
市场角度，近期钢厂终端成材需求表现偏弱。钢厂和下游出口接单情况均反馈一般。长材需求近期略有改善，北方天气好转后出货量逐步回升。终端钢材需求端趋势性预期减弱，铁水自身面临市场化下移风险。但在前期持续平控政策预期下，国内贸易商和钢厂整体对铁矿采取了降库/低库存策略。长期需求预期虽下滑，但在实际铁水仍未回落的背景下，买方较为被动。
矿价方向并不清晰，建议观望为主。
焦煤：
本周焦煤盘面震荡走势为主。
现货方面，本周焦煤现货价格稳定为主，部分区域由于出货压力较大，部分煤种小幅下调。竞拍方面，近期下游焦钢企业恐高心态开始显现，对高价煤采购愈发谨慎，竞拍价格有所下调流拍率有所升高。供应来看，本周古交地区因个别煤矿事故致周边民营煤矿停产自检或产量缩减，焦煤供应受到部分影响，近期供应端持续受到影响。蒙煤方面，本周通关正常，通关维持在千车左右，监管区库存在160-165万吨区间持稳波动。需要关注近期澳煤进口利润稍有恢复，但实际采购并未明显增加，后期关注进口利润的持续性。库存方面，由于煤矿生产偏紧加之下游仍有持续，煤矿库存尚可。虽下游开工稳定，但整体采购情绪一般。
短期来看，国产供应小幅减量对现货价格有所支撑，但价格上涨后下游采购逐渐谨慎，下游采购意愿不强情况下，对现货价格也有压力。盘面来看，短期供应稍紧同时铁水上升，虽然粗钢平控政策仍在，但并未看到实际铁水减量，因此短期仍有支撑，中长期来看仍取决于粗钢平控情况。
动力煤：
本周港口动力煤价格维持阴跌，日耗季节性仍在高位，短期跌势不大。
市场一致预期，国内煤价在8月中旬后主动下跌。且此轮贸易商主动维持低库存策略，日耗需求下滑将直接体现为坑口压力。本周坑口价格已经开始出现小幅松动，预计8月中下旬之后跌势更加明朗。
欧洲能源市场在天然气罢工影响下短期冲高。欧洲和澳洲6000K煤价上周小幅提升4美金，但低卡煤市场未有波动。海外天然气市场趋势性偏强，对煤价有所支撑，但暂时难以提供上行动力。
煤价预计季节性回落，8月中下旬之后跌幅更加明朗。但考虑煤价距离成本线空间有限，跌幅同样受限。
焦炭：
本周焦炭盘面随震荡走势为主。
现货方面，焦炭第四轮提涨后落地后，焦化厂第五轮提涨，目前暂未完全落地。虽然焦炭持续提涨，但目前焦化厂利润依然在盈亏平衡线，焦化厂提产意愿一般，焦化利润持续低位主要是由于焦煤价格上涨成本上升。但是四轮提涨后钢厂利润下降明显，若焦炭继续提涨压力较大。供应方面，随着下游补库，焦化开工小幅提升。前期受暴雨影响，部分铁路线路仍未恢复，钢厂到货情况一般。但8月铁水持续高位，因此钢厂依然处于补库阶段，因此短期支撑焦炭市场。
短期来看，现货方面钢厂利润低位，就目前需求来看，焦炭继续第六轮提涨困难。盘面来看近期铁水尚可，钢厂补库持续，焦炭现货价格提涨支撑或震荡运行为主，中长期关注需求端变化。
铁合金：
硅锰方面，由于近期价格上涨市场情绪好转，锰矿市场积极性增加，贸易商挺价价格出现上涨趋势。天津港加蓬报价38.5-39元/吨度，加蓬由于处于到港空窗期，，加蓬块上涨明显，半碳酸报价31.5元/吨度。供应方面，厂家开工相对稳定，除部分厂家炉子检修外其余均正常开工，全国独立硅锰企业样本产能利用率60.59%，较上周增1.12%；日均产量31944吨，增260吨。库存方面，目前下游厂家库存不多，以交付盘面和钢厂为主。因此支撑市场价格。
硅铁方面，本周硅铁现货波动较大，市场情绪好转。供应方面，主产区开工逐步恢复，供应增加。全国硅铁企业产能利用率全国36.85%，较上期增0.92%；日均产量15003吨，较上期增390吨。需求方面，河钢硅铁周一招标定价7330元/吨，较上月上涨80元/吨，市场价格纷纷跟随上涨。
短期来看，受库存下降钢招提涨影响，市场情绪有所好转，因此短期盘面或震荡偏强。但若粗钢平控进行，未来需求下降确定，市场或受影响。
集装箱运价：
市场运价互有涨跌，综合指数小幅上涨。本周SCFI综合指数收于1043.54点，环比上涨0.4%。
近期多项数据表明，美国经济仍然维持韧性，市场对于经济软着陆的预期逐渐回升。短期集装箱需求仍然收到库存和紧缩环境的制约，集装箱需求改善需等待政策反转。而欧洲则截然相反，衰退风险仍在攀升。政策已经无法完全解决经济所面临的困境，集装箱需求前景悲观。
供应方面，旺季运力维持收紧，欧线和美线运价调涨得以落地。由于存在巴拿马运河的扰动，美线仍然存在进一步调涨的空间。欧线中旬将进一步调涨，但由于缺少其他扰动，调涨落地存疑。
需求仍然疲软，但运力端主动收紧加上扰动事件影响，运价有所回升。目前班轮公司提涨心切，短期运价将维持偏强震荡，但受基本面压制，中长期涨幅有限。
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