加载中…（转发-原油等品种-）期货_能源数据周报_20230709
(2023-07-10 08:03:26)
（转发-原油等品种-）期货_能源数据周报_20230709
增强13301066923
原油：油价温和反弹，市场风险偏好下降对油价的影响稍有减弱。我们认为经过对于美联储紧缩的货币政策和需求增速放缓预期持续计价，油价中枢自本轮高点已有明显下移，宏观环境对于油价的持续利空影响可能随着经济下行兑现而逐渐开始减弱。EIA最新库存显示原油和成品油端库存均下降，美国汽油国内供应量4周移动均值持续上升，高于去年同期水平，表明汽油消费有较强韧性。供应端，沙特自愿减产将延长至8月，同时上调8月销往亚洲市场的油种OSP，沙特6月原油出口温和回升约15万桶/天，初步数据显示7月预计维持平稳。俄罗斯6月原油海运出口量下降月47万桶/天，成品油出口环比微降，俄罗斯国内炼厂检修季逐步结束可能导致原油进口量较二季度温和下降，但整体俄罗斯供应维持韧性。供应端调整有利于降低供需严重失衡的风险，将对油价起到托底的作用，预计短期油价将呈现震荡偏强走势。
沥青：沥青供应量小幅提升，炼厂产能利用率上升1个百分点。进入到7月之后，库存去化开始加速。贸易商库存周度环比下降9.3万吨，不过炼厂库存只是小幅下降。尽管雨水天气依然较多，但是终端需求已经明显启动。而沥青当下的加工利润并不会给予炼厂边际上更多的激励。然而由于前期库存累积幅度较多，而且多在贸易商手上，现货价格的提涨存在一定的难度。基本面的驱动已经逐步朝上，沥青期价预计震荡上行。
燃料油：新加坡高低硫价差下行至100美元/吨附近，主要系低硫裂解明显回落，而高硫裂解仍维持在高位。低硫的裂解价差首行再度跌至10美元/桶下方。低硫的现货贴水和月差均在下降，与此同时高硫的现货贴水和月差在走强。低硫经历短暂的价值修复后，再度回到了此前的底部窄幅区间震荡的状态。23年1月和6月，低硫分别有过两轮裂解修复，但是持续的时间都比较短，反映出低硫并不存在持续性的供需错配矛盾。
沥青：沥青供应量小幅提升，炼厂产能利用率上升1个百分点。进入到7月之后，库存去化开始加速。贸易商库存周度环比下降9.3万吨，不过炼厂库存只是小幅下降。尽管雨水天气依然较多，但是终端需求已经明显启动。而沥青当下的加工利润并不会给予炼厂边际上更多的激励。然而由于前期库存累积幅度较多，而且多在贸易商手上，现货价格的提涨存在一定的难度。基本面的驱动已经逐步朝上，沥青期价预计震荡上行。
燃料油：新加坡高低硫价差下行至100美元/吨附近，主要系低硫裂解明显回落，而高硫裂解仍维持在高位。低硫的裂解价差首行再度跌至10美元/桶下方。低硫的现货贴水和月差均在下降，与此同时高硫的现货贴水和月差在走强。低硫经历短暂的价值修复后，再度回到了此前的底部窄幅区间震荡的状态。23年1月和6月，低硫分别有过两轮裂解修复，但是持续的时间都比较短，反映出低硫并不存在持续性的供需错配矛盾。
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