加载中…（转发-）期货_化工数据周报_20230625
(2023-06-26 08:40:21)
（转发-）期货_化工数据周报_20230625
增强13301066923
甲醇：受煤炭再度下跌的影响，假期期间甲醇情绪端有所走弱，北线和江苏回落20-40元/吨，内地企业仅部分成交。而基本面上偏向利多，供应端久泰推迟到6月底出产品，7月份的内地的提前秋检也陆续开始。港口到货量6月下旬开始见顶回落，6月甲醇进口量或在120万吨左右，并且今日有消息表明一条2.5wt的伊朗货源受到污染。需求端方面，鲁西30万吨/年烯烃装置假期期间开车，目前负荷6成；山东阳煤恒通PVC已经恢复，30万吨MTO负荷从6成提至7.5成。短期来看，随着情绪的回调，甲醇价格可能有所回落，但随着7月的临近，“国内外供应端见顶，需求端见底”的格局逐渐呈现，加之煤炭价格在高日耗来临下将企稳回升，甲醇在7月或是偏多的格局，上方看2300元/吨的支撑。
LLDPE：假期期间，来自L基本面上的消息不多，而宏观方面利空较为集中，一是美联储通表示加息没有暂停，二是俄政治局势较为动荡。目前L基本面上略有改善，一方面是两油库存节前去化较顺利，且7-9月HD和LLD检修量仍然较高，LDPE检修将有明显增量。需求端有季节性回暖的迹象，主要来源于农膜的提前备货。但总体上行的高度可能有限，一方面淡季之下，整体需求依旧偏弱，另一方面PE在海外需求走弱下进口报盘明显增加。在此之下，短期L价格或跟随情绪和宏观回调，但对于7月我们更倾向于是弱反弹格局，上边际看进口窗口，7980元/吨左右。
PP：7月份PP的计划检修将明显降低，国内供应压力逐渐回归。同时，7月新装置仍有东华能源茂名40万吨，安庆石化30万吨，京博石化20万吨有待投产，在需求淡季之下，供需的再平衡或需要非计划检修量的增加来完成。供需压力继续增加之下，PP依旧偏弱，L-P有进一步上行的预期。
PTA： 本周，PTA期价震荡。需求端，聚酯负荷已达阶段性高点，但由于库存和利润保持相对健康状态，后续负荷下降幅度可能不大；但另一方面，PTA供应端利好已释放充分，后续PX/PTA供应均边际回升中。整体来看，PTA基本面矛盾不大，价格仍处于震荡区间，关注宏观情绪及原油价格波动影响。
乙二醇：乙二醇期价端午节前震荡偏弱。港口库存下降。需求端较平稳，未来供应可能增加，乙二醇走势震荡。
PVC：由于前期动力煤价格的明显下跌，带来了兰炭和电石价格的下滑，进而使得PVC生产利润得到了一定程度的修复。从双吨价差来看，已修复至接近年内高点。不过近期由于上游生产意外和检修频繁，这种生产利润的修复尚未带来供应的回升。但后续若继续维持当前的生产利润，大概率会见到供应回升。而以当前PVC疲软的需求来看，这种供应回升，大概率难以承接。
玻璃：上周纯碱期价小幅下跌，在经历持续大幅下挫后，在没有新的基本面增量信息出现的情况下，近期纯碱期价整体呈底部震荡态势。现货方面，供应维持稳定，新产能预期出产品，下游需求表现一般，原材料库存继续维持低位，按需采购为主。在产能大投放的背景下，产业链各环节的持货心态并未发生根本性改变，纯碱大方向依然偏空，中期建议以反弹布局空单思路为主，短期关注夏季检修。
纯碱：上周原片厂家库存有所累积，随着需求淡季来临，目前终端需求缺乏强劲支撑，中下游采购心态仍偏谨慎，观望情绪浓厚。此外，近期部分冷修复产或新建点火产能投放市场后，局部地区供应承压，厂家去库压力较大，预计短期玻璃期价承压运行。
橡胶：上周胶价继续窄幅震荡，自身基本面增量信息有限，走势跟随宏观大势。从基本面来看，在物候条件正常的情况下，国内外产区供给开始季节性逐渐放量。而橡胶自身需求仍偏弱。目前渠道及终端以消化库存为主，内需表现偏弱。外需走弱下，海外货源流入国内导致国内现货库存持续累积，对现货价格构成压制。整体来看，橡胶价格处于底部区间，但向上动能始终不足。
纸浆： 由于美联储加息仍未结束，且UPM250万吨/年的阔叶浆新产能还在逐步达产，纸浆供需格局仍然偏空。且随着高进口量的持续，浆价下行的压力或将逐步累积。但由于当前纸厂原料库存偏低，浆价进一步下跌或将激发纸厂原料再库存，进而对浆价形成托底。因此我们认为纸浆后续下滑的幅度或也相对有限。行情整体可能呈现出现震荡寻底的状态。
LLDPE：假期期间，来自L基本面上的消息不多，而宏观方面利空较为集中，一是美联储通表示加息没有暂停，二是俄政治局势较为动荡。目前L基本面上略有改善，一方面是两油库存节前去化较顺利，且7-9月HD和LLD检修量仍然较高，LDPE检修将有明显增量。需求端有季节性回暖的迹象，主要来源于农膜的提前备货。但总体上行的高度可能有限，一方面淡季之下，整体需求依旧偏弱，另一方面PE在海外需求走弱下进口报盘明显增加。在此之下，短期L价格或跟随情绪和宏观回调，但对于7月我们更倾向于是弱反弹格局，上边际看进口窗口，7980元/吨左右。
PP：7月份PP的计划检修将明显降低，国内供应压力逐渐回归。同时，7月新装置仍有东华能源茂名40万吨，安庆石化30万吨，京博石化20万吨有待投产，在需求淡季之下，供需的再平衡或需要非计划检修量的增加来完成。供需压力继续增加之下，PP依旧偏弱，L-P有进一步上行的预期。
PTA： 本周，PTA期价震荡。需求端，聚酯负荷已达阶段性高点，但由于库存和利润保持相对健康状态，后续负荷下降幅度可能不大；但另一方面，PTA供应端利好已释放充分，后续PX/PTA供应均边际回升中。整体来看，PTA基本面矛盾不大，价格仍处于震荡区间，关注宏观情绪及原油价格波动影响。
乙二醇：乙二醇期价端午节前震荡偏弱。港口库存下降。需求端较平稳，未来供应可能增加，乙二醇走势震荡。
PVC：由于前期动力煤价格的明显下跌，带来了兰炭和电石价格的下滑，进而使得PVC生产利润得到了一定程度的修复。从双吨价差来看，已修复至接近年内高点。不过近期由于上游生产意外和检修频繁，这种生产利润的修复尚未带来供应的回升。但后续若继续维持当前的生产利润，大概率会见到供应回升。而以当前PVC疲软的需求来看，这种供应回升，大概率难以承接。
玻璃：上周纯碱期价小幅下跌，在经历持续大幅下挫后，在没有新的基本面增量信息出现的情况下，近期纯碱期价整体呈底部震荡态势。现货方面，供应维持稳定，新产能预期出产品，下游需求表现一般，原材料库存继续维持低位，按需采购为主。在产能大投放的背景下，产业链各环节的持货心态并未发生根本性改变，纯碱大方向依然偏空，中期建议以反弹布局空单思路为主，短期关注夏季检修。
纯碱：上周原片厂家库存有所累积，随着需求淡季来临，目前终端需求缺乏强劲支撑，中下游采购心态仍偏谨慎，观望情绪浓厚。此外，近期部分冷修复产或新建点火产能投放市场后，局部地区供应承压，厂家去库压力较大，预计短期玻璃期价承压运行。
橡胶：上周胶价继续窄幅震荡，自身基本面增量信息有限，走势跟随宏观大势。从基本面来看，在物候条件正常的情况下，国内外产区供给开始季节性逐渐放量。而橡胶自身需求仍偏弱。目前渠道及终端以消化库存为主，内需表现偏弱。外需走弱下，海外货源流入国内导致国内现货库存持续累积，对现货价格构成压制。整体来看，橡胶价格处于底部区间，但向上动能始终不足。
纸浆： 由于美联储加息仍未结束，且UPM250万吨/年的阔叶浆新产能还在逐步达产，纸浆供需格局仍然偏空。且随着高进口量的持续，浆价下行的压力或将逐步累积。但由于当前纸厂原料库存偏低，浆价进一步下跌或将激发纸厂原料再库存，进而对浆价形成托底。因此我们认为纸浆后续下滑的幅度或也相对有限。行情整体可能呈现出现震荡寻底的状态。
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