加载中…（转发-煤焦钢矿-）期货_黑色产业链数据周报_20230503
(2023-05-04 09:19:20)
（转发-煤焦钢矿-）期货_黑色产业链数据周报_20230503
增强13301066923
钢材：
五一假期前，钢材期现货价格延续弱势下跌，受交割等因素影响，螺纹5-10价差大幅收窄，热卷则走阔。盘面利润有所下降。假期期间钢坯价格小幅上涨。
假期前螺纹与热卷库存表现分化。螺纹表需继续小幅回升至329万吨左右，由于减产速度较快，库存去化速度有所加快。而热卷去库不力，厂库与社库均有小幅累积。由于前期钢厂减产以降废钢和轧线检修为主，铁水减产也主要集中在中西部建材钢厂，因此螺纹减产速度较快。而卷板现实需求还具备韧性，铁水减量相对一般，目前市场压力会更多集中在卷板库存上。进入5月后，在季节性因素之外，外需走弱的风险预计将开始显现，需求端的风险还会增加。假期前日均铁水产量降至243.5万吨，铁水仍有进一步减产的空间。
从趋势上看，钢价的下行压力尚未完全释放，铁水仍需进一步减产。同时，粗钢控产量的政策也有不确定性，盘面利润暂时难以继续扩张。从假期前中央政治局会议看，也没有明显刺激地产投资的政策表态。由于本轮盘面领先于基本面开始负反馈，假期前后终端若有补库或将带动阶段性反弹，我们依然建议以反弹偏空的思路对待。
铁矿石：
节前空头主动离场，矿价在100美金附近弱稳，假期期间无变化。
基本面角度，铁水减产趋势尚未结束，整体趋势依然偏空。节前已经确定的检修量预计在6万吨，247家铁水预计5月末降至240万吨。考虑废钢日耗已由4月份32万日均降至20万日均，整体粗钢产量5月环比4月下降约6%。5月份将验证实际需求下滑幅度，以寻找铁水阶段性底部。分品种来看，当下高炉电炉检修均以长材为主，板材检修规模尚不明显。整体铁水预计伴随热卷及其对应高炉检修而逐步探底。
供应方面，4月末以来发货量环比小幅回升，海运数据显示五一节前一周发货回升至同期中位水平。分地区来看，澳洲巴西发货恢复较快，印度因逐渐进入预计发货量季节性下滑。整体供应端压力并不明显，行情驱动仍然看需求端。
矿价基本面利空尚未完全褪去，但绝对估值空间下方已经不大。建议单边反弹抛空思路，等待9-1正套入场机会。
焦煤：
五一节前焦煤维持下跌趋势。
近期焦煤市场情绪依然较弱，现货价格持续下跌，目前整体下跌500-700元/吨。竞拍情绪一般，线上竞拍起拍价大幅下调，但成交情况一般，流拍率有所下降，但整体竞拍情绪较弱。供应方面，价格下跌并未对开工率造成很大影响，目前部分煤矿开工率下降是由于库存较高出现顶库情况。后续来看目前利润情况下，煤矿不会主动减产，主要是由于库存较高带来的被动减产。进口方面，澳煤价格一路下滑，目前澳煤进口已有微弱优势，随着后续海外煤价继续下跌，澳煤进口量或有增加。蒙煤方面通关高位，国庆期间通关停止三天。
短期来看，当前利润情况下，煤矿减产意愿不够，主要是由于煤矿库存过高带来的被动减产，进入5月需要关注铁水下滑带来的需求减弱。目前现货市场仍然弱势，下游补库意愿不强，拿货一般，因此现货仍有走弱压力。盘面来看，5月交割较多，关注实际交割价格和交割量，9月合约压力较大，短期继续弱势运行。
动力煤：
节前煤价弱稳，港口5500K持平于1000元/吨附近。考虑6月份电厂即将夏季前补库，整体市场情绪尚可。
需求层面，水利缺失叠加经济活动恢复，4月份日耗表现尚可。CCTD统计的4月份日耗同比去年增加近7%。考虑今年夏天天气预报气温偏高，当前日耗和天气数据有利于旺季季节性补库预期。非电需求表现一般，化工开工环比有所回升，但水泥、钢铁等4月份需求进一步回落。
海外方面同样表现疲软。其中，欧洲气价较弱，用煤发电性价比持续不如用气。欧洲港口煤炭库存近期继续回升，欧洲从去年的补库转为今年主动甩货。尽管国内旺季预期尚可，仍需要警惕海外价格的潜在负面冲击。
市场对旺季日耗仍有期待，但短期非电、海外市场表现低迷，煤价预计弱稳等待6月份实际日耗和电厂补库力度。
焦炭：
五一节前，焦炭维持期现双弱情况。
现货方面，焦炭市场延续下行，焦炭五轮提降落地，降幅为100元/吨，累计降幅400-500元/吨，目前市场情况下，后续仍有一到两轮下跌。供应方面，目前焦化厂仍有200-400元/吨利润，因此焦化厂开工意愿较强，开工率维持高位。需求方面，传统季节性旺季接近尾声，需求预期兑现不足，成材累库压力下高炉检修逐渐增多，铁水产量继续下降。库存方面，五一期间钢厂备库意愿不强，钢厂维持低库存运行，因此焦化厂库存累积。
短期来看，焦炭现货价格仍有下跌压力，焦化开工高位，库存或有累积。5月交割后关注实际交割情况，9月合约或跟随弱势运行。
铁合金：
硅锰方面，节前市场有传言硅锰收储，因此消息影响下硅锰盘面大幅拉高。但五一期间有辟谣硅锰收储情况不属实，因此周四开盘警惕盘面回落，目前收储具体情况等待官方通知。锰矿方面，近期锰矿价格有所回落，South32对华2023年5月装船报价：高品澳块5美元/吨度（降0.4），南非半碳酸4.05美元/吨度（降0.3）。供应方面，4月南北产区开工不一，广西区域受高电费影响，开工率持续下降，月末大厂也有所关停，北方维持高开工率，宁夏厂家逐步进入盈亏线，部分选择检修，全国产量维持北高南低之势。样本企业4月全国综合开工率为：52.23%，较之3月减8.14%。
硅铁方面市场维持弱势运行，供应方面，4月全国综合开工率为57.34 %，较之3月环比降1.05%。全国4月产量417425吨，环比3月降49800吨。需求上4月份钢招结束，本周南方钢招价格基本围绕在7700元/吨偏下运行。贸易商主要以补库为主，囤货投机的意愿并不强。金属镁市场整体平稳运行，节前补货有所增加，整体报价较为坚挺。
后期来看，周四开盘后注意硅锰收储情况辟谣后回落情况，目前收储具体情况等待官方通知，现货市场仍然维持弱势运行。硅铁虽下游有补库行为，但整体情况一般，短期或维持震荡运行。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场整体行情基本稳定，长假前并未出现明显的出货高峰，多数航线运价出现回落走势，拖累综合指数下跌。本周SCFI综合指数收于999.73，环比下跌3.6%。
美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1%，较前值的2.6%大幅放缓，并且为连续两个季度放缓。数据表明美国经济增长放缓，通胀继续处于高位，加之银行业危机出现重启迹象，美国经济形势不容乐观。北美航线签约季已临近尾声，加上运输需求略微不及预期，市场运价未能维持前期涨价成果，本周即期订舱价格略有回调。欧地航线供需关系平稳，多数班轮公司维持运价，航线运价平稳波动。
虽然运力收紧带来了运价的短期企稳，但基本面仍然较差，运价上方承压。关注后续需求恢复和船东运力紧缩变化。
五一假期前，钢材期现货价格延续弱势下跌，受交割等因素影响，螺纹5-10价差大幅收窄，热卷则走阔。盘面利润有所下降。假期期间钢坯价格小幅上涨。
假期前螺纹与热卷库存表现分化。螺纹表需继续小幅回升至329万吨左右，由于减产速度较快，库存去化速度有所加快。而热卷去库不力，厂库与社库均有小幅累积。由于前期钢厂减产以降废钢和轧线检修为主，铁水减产也主要集中在中西部建材钢厂，因此螺纹减产速度较快。而卷板现实需求还具备韧性，铁水减量相对一般，目前市场压力会更多集中在卷板库存上。进入5月后，在季节性因素之外，外需走弱的风险预计将开始显现，需求端的风险还会增加。假期前日均铁水产量降至243.5万吨，铁水仍有进一步减产的空间。
从趋势上看，钢价的下行压力尚未完全释放，铁水仍需进一步减产。同时，粗钢控产量的政策也有不确定性，盘面利润暂时难以继续扩张。从假期前中央政治局会议看，也没有明显刺激地产投资的政策表态。由于本轮盘面领先于基本面开始负反馈，假期前后终端若有补库或将带动阶段性反弹，我们依然建议以反弹偏空的思路对待。
铁矿石：
节前空头主动离场，矿价在100美金附近弱稳，假期期间无变化。
基本面角度，铁水减产趋势尚未结束，整体趋势依然偏空。节前已经确定的检修量预计在6万吨，247家铁水预计5月末降至240万吨。考虑废钢日耗已由4月份32万日均降至20万日均，整体粗钢产量5月环比4月下降约6%。5月份将验证实际需求下滑幅度，以寻找铁水阶段性底部。分品种来看，当下高炉电炉检修均以长材为主，板材检修规模尚不明显。整体铁水预计伴随热卷及其对应高炉检修而逐步探底。
供应方面，4月末以来发货量环比小幅回升，海运数据显示五一节前一周发货回升至同期中位水平。分地区来看，澳洲巴西发货恢复较快，印度因逐渐进入预计发货量季节性下滑。整体供应端压力并不明显，行情驱动仍然看需求端。
矿价基本面利空尚未完全褪去，但绝对估值空间下方已经不大。建议单边反弹抛空思路，等待9-1正套入场机会。
焦煤：
五一节前焦煤维持下跌趋势。
近期焦煤市场情绪依然较弱，现货价格持续下跌，目前整体下跌500-700元/吨。竞拍情绪一般，线上竞拍起拍价大幅下调，但成交情况一般，流拍率有所下降，但整体竞拍情绪较弱。供应方面，价格下跌并未对开工率造成很大影响，目前部分煤矿开工率下降是由于库存较高出现顶库情况。后续来看目前利润情况下，煤矿不会主动减产，主要是由于库存较高带来的被动减产。进口方面，澳煤价格一路下滑，目前澳煤进口已有微弱优势，随着后续海外煤价继续下跌，澳煤进口量或有增加。蒙煤方面通关高位，国庆期间通关停止三天。
短期来看，当前利润情况下，煤矿减产意愿不够，主要是由于煤矿库存过高带来的被动减产，进入5月需要关注铁水下滑带来的需求减弱。目前现货市场仍然弱势，下游补库意愿不强，拿货一般，因此现货仍有走弱压力。盘面来看，5月交割较多，关注实际交割价格和交割量，9月合约压力较大，短期继续弱势运行。
动力煤：
节前煤价弱稳，港口5500K持平于1000元/吨附近。考虑6月份电厂即将夏季前补库，整体市场情绪尚可。
需求层面，水利缺失叠加经济活动恢复，4月份日耗表现尚可。CCTD统计的4月份日耗同比去年增加近7%。考虑今年夏天天气预报气温偏高，当前日耗和天气数据有利于旺季季节性补库预期。非电需求表现一般，化工开工环比有所回升，但水泥、钢铁等4月份需求进一步回落。
海外方面同样表现疲软。其中，欧洲气价较弱，用煤发电性价比持续不如用气。欧洲港口煤炭库存近期继续回升，欧洲从去年的补库转为今年主动甩货。尽管国内旺季预期尚可，仍需要警惕海外价格的潜在负面冲击。
市场对旺季日耗仍有期待，但短期非电、海外市场表现低迷，煤价预计弱稳等待6月份实际日耗和电厂补库力度。
焦炭：
五一节前，焦炭维持期现双弱情况。
现货方面，焦炭市场延续下行，焦炭五轮提降落地，降幅为100元/吨，累计降幅400-500元/吨，目前市场情况下，后续仍有一到两轮下跌。供应方面，目前焦化厂仍有200-400元/吨利润，因此焦化厂开工意愿较强，开工率维持高位。需求方面，传统季节性旺季接近尾声，需求预期兑现不足，成材累库压力下高炉检修逐渐增多，铁水产量继续下降。库存方面，五一期间钢厂备库意愿不强，钢厂维持低库存运行，因此焦化厂库存累积。
短期来看，焦炭现货价格仍有下跌压力，焦化开工高位，库存或有累积。5月交割后关注实际交割情况，9月合约或跟随弱势运行。
铁合金：
硅锰方面，节前市场有传言硅锰收储，因此消息影响下硅锰盘面大幅拉高。但五一期间有辟谣硅锰收储情况不属实，因此周四开盘警惕盘面回落，目前收储具体情况等待官方通知。锰矿方面，近期锰矿价格有所回落，South32对华2023年5月装船报价：高品澳块5美元/吨度（降0.4），南非半碳酸4.05美元/吨度（降0.3）。供应方面，4月南北产区开工不一，广西区域受高电费影响，开工率持续下降，月末大厂也有所关停，北方维持高开工率，宁夏厂家逐步进入盈亏线，部分选择检修，全国产量维持北高南低之势。样本企业4月全国综合开工率为：52.23%，较之3月减8.14%。
硅铁方面市场维持弱势运行，供应方面，4月全国综合开工率为57.34 %，较之3月环比降1.05%。全国4月产量417425吨，环比3月降49800吨。需求上4月份钢招结束，本周南方钢招价格基本围绕在7700元/吨偏下运行。贸易商主要以补库为主，囤货投机的意愿并不强。金属镁市场整体平稳运行，节前补货有所增加，整体报价较为坚挺。
后期来看，周四开盘后注意硅锰收储情况辟谣后回落情况，目前收储具体情况等待官方通知，现货市场仍然维持弱势运行。硅铁虽下游有补库行为，但整体情况一般，短期或维持震荡运行。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场整体行情基本稳定，长假前并未出现明显的出货高峰，多数航线运价出现回落走势，拖累综合指数下跌。本周SCFI综合指数收于999.73，环比下跌3.6%。
美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1%，较前值的2.6%大幅放缓，并且为连续两个季度放缓。数据表明美国经济增长放缓，通胀继续处于高位，加之银行业危机出现重启迹象，美国经济形势不容乐观。北美航线签约季已临近尾声，加上运输需求略微不及预期，市场运价未能维持前期涨价成果，本周即期订舱价格略有回调。欧地航线供需关系平稳，多数班轮公司维持运价，航线运价平稳波动。
虽然运力收紧带来了运价的短期企稳，但基本面仍然较差，运价上方承压。关注后续需求恢复和船东运力紧缩变化。
喜欢
0
赠金笔