加载中…（转发）期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230319
(2023-03-20 08:54:10)
（转发）期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230319
增强13301066923
钢材：
本周钢材期价震荡调整，现货则相对偏强，基差走阔。在粗钢产量平控的传闻之下，5-10价差有所收缩。
钢材基本面整体变化不大，五大品种去库仍在较快的水平。螺纹周度表需350万吨，较上周小幅回落，但依然在较好的水平。基建需求依然是当前主要的亮点，本周水泥出货的同比增幅也超过9%。整体来看，需求高点依然需要验证，但韧性目前仍延续。同时，近期供应也依然在较快回升，铁水日产回升到237万吨以上，废钢到货也与去年同期水平接近。一方面，印证了工业生产在逐渐修复中。另外在长短流程仍有微利的情况下，供应仍有向上的弹性。
从1-2月经济数据看，除了基建投资维持高增长外，其他终端仍呈现弱复苏格局。虽然商品房销售降幅大幅收窄，2月以来商品房成交同比开始转正，但房地产新开工面积仍有接近10%的同比降幅，投资端预计改善有限。另外，汽车、挖机销量仍有较大的同比下降，虽然春节后重点企业挖机订单有所改善，但仍需数据验证。以目前螺纹350万吨左右表需来看，仍能匹配240万吨附近的铁水日产，而要进一步交易复产预期，则要求需求继续有超预期的表现，因此期价回调修复此前偏高估值。但需求修复的趋势目前并未被证伪，预计回调幅度有限，仍以区间震荡思路对待钢价。
铁矿石：
本周矿价偏强震荡，考虑终端需求好转连续超预期，港口持续去库，铁矿石现货表现偏强。
矿价走势偏强，但上方空间依然受限。首先，发改委持续监管喊话警惕铁矿石过度投机和价格风险。单边多头面临政策调控风险。其次，随着终端成材需求释放至高位，但周边双焦、废钢等成本端原料价格难以共振，钢价在上涨至4400-4500元全国钢材最高成本后继续推涨动能不足。3月份以来的需求超预期更多源自基建发力，考虑基建季节性不强，后期北方地区仍有少量爬坡，但需求顶峰已经愈发接近。
政策调控叠加下游钢价空间受限，制约铁矿上涨空间。但空头介入又为时尚早。从当前需求持续期拉看，未来1个月左右终端需求和钢厂铁水预计维持在238-240万吨左右相对高位。在未看到需求回落时，单边价格压力需要供应端因素改变，这点也需要时间兑现。
政策高压叠加短期基本面偏强，矿价近期操作较为困难，建议以观望为主。10月合约买螺抛矿套利可继续少量持有。
焦煤：
本周焦煤盘面受消息影响大幅下跌，基差走扩。
现货方面，本周炼焦煤价格偏弱运行，供应增加情况下，下游企业采购仍偏谨慎，以按需采购为主，大矿竞拍流拍现象不减，且成交价格多有不同程度下滑，产地煤价支撑不足，焦煤现货价格弱稳。供应方面，随着两会结束，国产矿生产陆续恢复正常，整体供应趋于宽松。进口方面，本周海关正式通知允许所有澳煤进口，因此政策上澳煤进口已无阻碍，后期进口量主要取决于进口利润。蒙煤方面，甘其毛都口岸环保检查规定，禁止监管区内露天堆放散煤，集装箱车辆需进入煤棚才能进行翻箱作业，会影响了通关效率，因此短期蒙煤通关车辆数或有影响。
短期来看焦煤基本面处于供需双增格局，加之澳煤通关会补充部分低硫煤资源，因此焦煤供应端充足，核心仍在需求方面，高铁水情况下市场普遍对未来下游需求的承接能力表示担忧，但前期下跌已经释放部分情绪，短期震荡走势为主，关注需求变化。
动力煤：
本周港口动力煤价格维持在1120元/吨，但坑口价格逐渐疲弱。煤价后期仍有进一步下探风险。
供应方面，前期安监影响逐渐褪去，整体开工率维持在高位水平。进口煤市场报价也阶段性平稳，但从价差来看，3月份以来国内港口报价上涨但进口煤价并未变化。导致当下港口煤较进口煤高100元/吨左右，港口成交疲弱。需求方面，当前煤价买盘更多由非电行业承接。随着终端需求季节性回升，下游购买量和价格承接能力小幅回升，但力度一般。我们预计3-4月份煤价维持弱势运行，5月份后看电厂迎峰度夏的采购心态。从当前日耗来看，3月中旬以来，前期持续的高日耗出现增速下滑的迹象。本周25省份电力日耗同比增速仅1-2%。考虑去年3月份因疫情原因基数较低，3-4月份日耗同比对市场采购信心非常重要。
港口煤价较进口煤再度出现进口盈利，预计当前港口煤价仍有100元/吨左右下行空间，3-4月份煤价预计震荡中心回落至1000元/吨附近。
焦炭：
本周焦炭盘面跟随下行，现货持稳。
现货方面，虽然盘面变化比较激烈，但焦炭现货价格持续稳定，第一轮提涨始终未落地。但近期随着盘面下行，市场情绪走弱，港口焦炭报价不断调低，贸易商出货意愿较强。供应方面，近期随着焦煤价格的下行，焦化利润有所恢复，焦化厂提产开工率上升，供应增加。需求方面，铁水高位钢厂按需补库为主。
短期来看，随着焦化厂开工率上升，焦炭供应稍显宽松，加之焦煤价格下跌成本支撑下移，焦炭现货价格提涨较难。盘面已先行下跌，等待后续需求端变化。
铁合金：
本周铁合金盘面跟随黑色系大幅下跌。
硅锰方面，本周锰矿市场偏弱运行，下游采购情绪不佳，整体成交价格较周初下调0.5元/吨度。供应方面，南方广西部分停产，但内蒙硅锰厂家开工相对平稳，有厂家复产，因此整体相对平稳。本周全国121家独立硅锰企业开工率65.98%，较上周增0.61%；日均产量31800吨，增220吨。
硅铁方面，随着盘面下行，硅铁现货稳中有跌，成交表现冷清，下游用户谨慎下单，市场多观望为主。供应方面，部分厂家仍在停产检修中，厂家减产增加，硅铁日产量继续小幅下滑，全国136家独立硅铁企业开工率全国41.34%，较上期降0.12%；日均产量15705吨，较上期降10吨。宁夏区域厂家受市场影响，部分企业开始主动减产。下游方面，金属镁价格维持稳定运行，镁锭库存较高，成交冷清。
后期来看，双硅供应端压力仍然较大，下游钢厂采购情况一般，市场承压，短期或维持弱势震荡格局。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场在经过一段时间的调整走势后，本周整体市场出现企稳迹象。不同航线因供需基本面不同，市场运价互有涨跌，综合指数小幅上涨。本周SCFI综合指数收于909.72点，环比下跌0.3%。
欧美市场呈现分化。欧线方面，班轮公司继续控制停航比例，加上国内生产逐步恢复，部分航次舱位供应紧张，对运价形成支撑。但宏观层面来看，欧洲经济前景难言乐观，因通胀居高不下，欧央行宣布加息50个基点。虽然以星撤出美线快线运力，快船舱位相对紧缺，但美线总体舱位利用率仍然偏低。美国消费维持韧性，但可持续性有限，加上通胀持续影响，阶段性补库的开启需继续等待。国内方面，春节以来，制造业出口订单环比改善，但同比仍然偏差，且由于产业转移的影响，恢复节奏慢于东南亚地区。
班轮运力收紧初见成效，局部航次供需收紧带来运价的阶段性企稳。预计随着运输需求逐步改善，运价还存在进一步的修复空间。关注后续班轮船期和欧美航线装载情况。
本周钢材期价震荡调整，现货则相对偏强，基差走阔。在粗钢产量平控的传闻之下，5-10价差有所收缩。
钢材基本面整体变化不大，五大品种去库仍在较快的水平。螺纹周度表需350万吨，较上周小幅回落，但依然在较好的水平。基建需求依然是当前主要的亮点，本周水泥出货的同比增幅也超过9%。整体来看，需求高点依然需要验证，但韧性目前仍延续。同时，近期供应也依然在较快回升，铁水日产回升到237万吨以上，废钢到货也与去年同期水平接近。一方面，印证了工业生产在逐渐修复中。另外在长短流程仍有微利的情况下，供应仍有向上的弹性。
从1-2月经济数据看，除了基建投资维持高增长外，其他终端仍呈现弱复苏格局。虽然商品房销售降幅大幅收窄，2月以来商品房成交同比开始转正，但房地产新开工面积仍有接近10%的同比降幅，投资端预计改善有限。另外，汽车、挖机销量仍有较大的同比下降，虽然春节后重点企业挖机订单有所改善，但仍需数据验证。以目前螺纹350万吨左右表需来看，仍能匹配240万吨附近的铁水日产，而要进一步交易复产预期，则要求需求继续有超预期的表现，因此期价回调修复此前偏高估值。但需求修复的趋势目前并未被证伪，预计回调幅度有限，仍以区间震荡思路对待钢价。
铁矿石：
本周矿价偏强震荡，考虑终端需求好转连续超预期，港口持续去库，铁矿石现货表现偏强。
矿价走势偏强，但上方空间依然受限。首先，发改委持续监管喊话警惕铁矿石过度投机和价格风险。单边多头面临政策调控风险。其次，随着终端成材需求释放至高位，但周边双焦、废钢等成本端原料价格难以共振，钢价在上涨至4400-4500元全国钢材最高成本后继续推涨动能不足。3月份以来的需求超预期更多源自基建发力，考虑基建季节性不强，后期北方地区仍有少量爬坡，但需求顶峰已经愈发接近。
政策调控叠加下游钢价空间受限，制约铁矿上涨空间。但空头介入又为时尚早。从当前需求持续期拉看，未来1个月左右终端需求和钢厂铁水预计维持在238-240万吨左右相对高位。在未看到需求回落时，单边价格压力需要供应端因素改变，这点也需要时间兑现。
政策高压叠加短期基本面偏强，矿价近期操作较为困难，建议以观望为主。10月合约买螺抛矿套利可继续少量持有。
焦煤：
本周焦煤盘面受消息影响大幅下跌，基差走扩。
现货方面，本周炼焦煤价格偏弱运行，供应增加情况下，下游企业采购仍偏谨慎，以按需采购为主，大矿竞拍流拍现象不减，且成交价格多有不同程度下滑，产地煤价支撑不足，焦煤现货价格弱稳。供应方面，随着两会结束，国产矿生产陆续恢复正常，整体供应趋于宽松。进口方面，本周海关正式通知允许所有澳煤进口，因此政策上澳煤进口已无阻碍，后期进口量主要取决于进口利润。蒙煤方面，甘其毛都口岸环保检查规定，禁止监管区内露天堆放散煤，集装箱车辆需进入煤棚才能进行翻箱作业，会影响了通关效率，因此短期蒙煤通关车辆数或有影响。
短期来看焦煤基本面处于供需双增格局，加之澳煤通关会补充部分低硫煤资源，因此焦煤供应端充足，核心仍在需求方面，高铁水情况下市场普遍对未来下游需求的承接能力表示担忧，但前期下跌已经释放部分情绪，短期震荡走势为主，关注需求变化。
动力煤：
本周港口动力煤价格维持在1120元/吨，但坑口价格逐渐疲弱。煤价后期仍有进一步下探风险。
供应方面，前期安监影响逐渐褪去，整体开工率维持在高位水平。进口煤市场报价也阶段性平稳，但从价差来看，3月份以来国内港口报价上涨但进口煤价并未变化。导致当下港口煤较进口煤高100元/吨左右，港口成交疲弱。需求方面，当前煤价买盘更多由非电行业承接。随着终端需求季节性回升，下游购买量和价格承接能力小幅回升，但力度一般。我们预计3-4月份煤价维持弱势运行，5月份后看电厂迎峰度夏的采购心态。从当前日耗来看，3月中旬以来，前期持续的高日耗出现增速下滑的迹象。本周25省份电力日耗同比增速仅1-2%。考虑去年3月份因疫情原因基数较低，3-4月份日耗同比对市场采购信心非常重要。
港口煤价较进口煤再度出现进口盈利，预计当前港口煤价仍有100元/吨左右下行空间，3-4月份煤价预计震荡中心回落至1000元/吨附近。
焦炭：
本周焦炭盘面跟随下行，现货持稳。
现货方面，虽然盘面变化比较激烈，但焦炭现货价格持续稳定，第一轮提涨始终未落地。但近期随着盘面下行，市场情绪走弱，港口焦炭报价不断调低，贸易商出货意愿较强。供应方面，近期随着焦煤价格的下行，焦化利润有所恢复，焦化厂提产开工率上升，供应增加。需求方面，铁水高位钢厂按需补库为主。
短期来看，随着焦化厂开工率上升，焦炭供应稍显宽松，加之焦煤价格下跌成本支撑下移，焦炭现货价格提涨较难。盘面已先行下跌，等待后续需求端变化。
铁合金：
本周铁合金盘面跟随黑色系大幅下跌。
硅锰方面，本周锰矿市场偏弱运行，下游采购情绪不佳，整体成交价格较周初下调0.5元/吨度。供应方面，南方广西部分停产，但内蒙硅锰厂家开工相对平稳，有厂家复产，因此整体相对平稳。本周全国121家独立硅锰企业开工率65.98%，较上周增0.61%；日均产量31800吨，增220吨。
硅铁方面，随着盘面下行，硅铁现货稳中有跌，成交表现冷清，下游用户谨慎下单，市场多观望为主。供应方面，部分厂家仍在停产检修中，厂家减产增加，硅铁日产量继续小幅下滑，全国136家独立硅铁企业开工率全国41.34%，较上期降0.12%；日均产量15705吨，较上期降10吨。宁夏区域厂家受市场影响，部分企业开始主动减产。下游方面，金属镁价格维持稳定运行，镁锭库存较高，成交冷清。
后期来看，双硅供应端压力仍然较大，下游钢厂采购情况一般，市场承压，短期或维持弱势震荡格局。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场在经过一段时间的调整走势后，本周整体市场出现企稳迹象。不同航线因供需基本面不同，市场运价互有涨跌，综合指数小幅上涨。本周SCFI综合指数收于909.72点，环比下跌0.3%。
欧美市场呈现分化。欧线方面，班轮公司继续控制停航比例，加上国内生产逐步恢复，部分航次舱位供应紧张，对运价形成支撑。但宏观层面来看，欧洲经济前景难言乐观，因通胀居高不下，欧央行宣布加息50个基点。虽然以星撤出美线快线运力，快船舱位相对紧缺，但美线总体舱位利用率仍然偏低。美国消费维持韧性，但可持续性有限，加上通胀持续影响，阶段性补库的开启需继续等待。国内方面，春节以来，制造业出口订单环比改善，但同比仍然偏差，且由于产业转移的影响，恢复节奏慢于东南亚地区。
班轮运力收紧初见成效，局部航次供需收紧带来运价的阶段性企稳。预计随着运输需求逐步改善，运价还存在进一步的修复空间。关注后续班轮船期和欧美航线装载情况。
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