加载中…（转发）期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230312
(2023-03-13 08:57:29)
（转发）期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230312
增强13301066923
钢材：
本周钢价继续偏强运行，期价表现更加强势，基差走弱。由于本周库存去化幅度超预期，5-10价差均明显上升，盘面利润小幅扩张。
本周成材库存继续明显下降，五大品种库存的合计降幅达到84万吨。螺纹钢表观消费量增加到356万吨，较去年同期的增幅超过7%。结合水泥出货等数据来看，终端需求继续环比回升，但当前需求增幅的持续性依然有待观察。近期随着终端的开工复工，下游补库对于需求也有一定的带动。卷板方面需求并未进一步回升，但整体去库速度依然较快。供应方面，本周铁水日产进一步回升到236万吨，而以当前的需求和去库速度看，铁水仍有继续复产的空间。
由于成材需求超预期，市场对均衡铁水产量的预期上移至240万吨附近水平。也带动成材和原料的整体走强。但从现货市场反馈看，需求强势程度并没有表需体现的那么突出。一方面，基建项目终端直供量的占比较高，导致现货市场没有体现出表需的强劲；另外终端补库也放大了需求回升的幅度。短期来看，由于超预期需求的带动，钢价还将处于偏强的格局，关注表需的持续性。
铁矿石：
监管预期升级叠加下游需求激增，本周铁矿石价格波动放大，短期基本面重心依然偏强。
基本面角度，前期持续预期的强基建或开始落地，各地成材需求明显恢复。上周钢联单周表需回升至356万吨，接近去年下半年以来高点。考虑去年3月份同期基数较低，螺纹表需在3月份同比数据预计持续偏强。钢厂谨慎乐观，铁水持续回升至236万吨/天，预计3月末回升至近240万吨。短期需求释放超预期，当前铁水对应供应端压力预计并不大。
需求好转力度超预期，黑色摆脱前期震荡市后，短期向上突破概率或更高。对于铁矿来说，前期铁矿石发货量偏低，港口铁矿石库存3月份大概率去库1000万吨以上。钢厂盈利和出货量改善，支撑原料刚需回升。但监管持续发力，导致盘面难以介入。
操作上，短期铁矿石监管风险较大，建议盘面以观望为主。基本面短期偏强，后期将进入需求持续验证期间。基建释放叠加去年低基数效应，数据层面震荡偏多。
焦煤：
本周焦煤盘面呈现先抑后扬走势。
现货方面，本周炼焦煤市场偏弱运行，前期由于矿难事故影响，炼焦煤价格超预期上涨，随着煤矿事故问题影响减弱，本周炼焦煤价格开始小幅下调。蒙煤方面本周也有变化，主要是边境竞拍问题，蒙方决定参与电子交易的保证金金额从10%减少至5%。同时蒙古矿方为了扩大边境竞拍的参与比例，暂停了嘎顺苏海图集装箱码头的运输车辆，后续计划仅为参与竞拍的中方贸易企业投入使用，运输竞拍煤炭。就目前甘其毛都口岸的通关车辆数仍在每天千车左右，维持高位，目前影响不大。关注后续竞拍情况以及二季度长协合同如何签订等问题。
后期来看，随着矿难影响减弱，加之两会临近尾声，对国产端生产扰动减少，生产或逐渐恢复，供应增加。同时铁水也在持续上升途中，下游需求较好，目前焦煤基本面处于供需双增的格局。短期来看，本周随着螺纹表需的大幅走高市场情绪有所变化，但关键在高表需能否延续，强需求持续的时间，因此短期建议观望为主，等待后续市场变化。
动力煤：
短期动力煤价格进入胶着，港口5500K维持在1100-1200元附近震荡。
供应端，煤矿安全检查仍未完全结束，但随着预期稳定，对价格影响已经结束。考虑汾渭等开工率较去年同比下降5%，维持1个月的煤矿安全检查预计影响全年煤炭产量1500万吨。对缓解煤炭过剩压力有一定支撑。
需求层面，2-3月份以来电厂日耗数据持续超预期。受天气、水力偏差等影响，春节后25省份日耗持续增长5%以上，支撑电厂长期心态改善。但当前日耗尚不能完全剔除天气影响，工业端实际恢复如何仍要检验3-4月份数据。短期煤价买盘仍然集中在化工、水泥等非电行业。由于终端订单改善一般，化工能够接受的最高煤价维持在1200元附近，也决定了煤价反弹空间难以打开。
短期煤价预计维持震荡市，关注3-4月份日耗恢复持续性。
焦炭：
本周焦炭盘面跟随震荡走势为主。
现货方面，焦煤价格前期上涨支撑，加之本周钢材表需较好，焦炭现货市场情绪较好，冶金焦市场暂稳偏强运行，但目前主流钢厂对焦炭第一轮提出涨价尚未作出回应，目前焦钢博弈，虽然钢厂利润有所恢复，但库存尚可对焦炭的提涨仍有压制。供应方面，由于前期焦煤价格上涨，成本增加利润收窄，目前焦企开工率一般，部分焦企保持限产状态，库存呈低位运行。
短期来看，随着铁水的不断上涨，钢厂对于焦炭的需求仍在，因此在后期钢厂利润继续恢复情况下，焦炭价格仍然偏强。盘面来看，在焦化开工小幅下降的情况下铁水上升超预期，因此焦炭盘面相对偏强，但核心也是在本周的表需能否延续，以及高铁水持续的时间，关注本周数据变化。
铁合金：
本周双硅震荡走势为主，虽然本周下游数据较好，但铁合金由于库存偏高，自身驱动有限，维持震荡走势。
硅锰方面，本周硅锰现货价格略有暗降，北方主流主流成交价格7100元/吨 。 锰矿价格承压运行，下游补库意愿一般，但3月高成本澳洲锰矿即将到港，且现货可流通量偏紧，低价出货减少。澳块天津港主流报价仍在46-46.5元/吨度。钦州港主流报价47.5-48元/吨度。供应方面，由于生产利润低位，开工率有所下降，本周全国独立硅锰企业全国开工率65.37%，较上周减2.46%；日均产量31580吨，减534吨。钢招方面，河钢集团3月硅锰定价：7550元/吨， 采量：18800吨，硅锰采量有所上升。
硅铁方面，本周硅铁价格窄幅向下，周主流价格在7650元/吨左右。供应方面，利润低位情况下，硅铁开工率继续下滑，本周全国1独立硅铁企业开工率41.34%，较上期降1.73%；日均产量15715吨，较上期降645吨。整体市场情绪偏弱。钢招方面，3月硅铁钢招价格有所下滑，3月河钢硅铁招标定价8150元/吨，较上月下降280元/吨，招标数量1583吨。
后期来看，双硅库存偏高，虽然短期钢材表需较好，需求向好支撑，但库存压力仍在，短期震荡走势为主，待盘面拉高后寻机逢高空为主。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场继续处于调整走势。集运市场运输需求恢复情况不如往年，供需基本面较为疲软，多数远洋航线市场运价延续下行走势，拖累综合指数继续调整。本周SCFI综合指数收于906.55点，环比下跌2.6%。
美国零售联合会（NRF）在3月的月度全球港口追踪中表示，在经历了上个月自2020年5月以来的最低水平之后，本月集装箱进口将开始攀升，环比增长至少会持续到夏季，但与去年同期相比仍然存在较大差距。当前美国库存压力仍然较大。历经半年多的去库，名义社会库存环比显著改善，但仍处于绝对高位。而去库到补库的转化同时需要经济侧配合，当前紧缩政策延续，消费前景不佳，去库阶段相对漫长。此外，零售和批发商面临的资金压力仍然较大，短期补库意愿相对克制，旺季来临前很难看到心态上的转化。一二季度集装箱需求改善空间有限。国内方面，前期疫情对出口的影响并未出清。春节以来，制造业出口订单环比改善，但同比仍然偏差，且恢复节奏慢于东南亚地区。出口订单阶段性回流的速度不及预期，关注3-4月中国和东南亚出口劈叉的情况是否会有好转。
集装箱供需偏松，运价维持偏弱震荡。关注班轮企业动向。
欧美经济前景堪忧，库存去化缓慢，短期看集装箱需求尚未出现较大改善。
本周钢价继续偏强运行，期价表现更加强势，基差走弱。由于本周库存去化幅度超预期，5-10价差均明显上升，盘面利润小幅扩张。
本周成材库存继续明显下降，五大品种库存的合计降幅达到84万吨。螺纹钢表观消费量增加到356万吨，较去年同期的增幅超过7%。结合水泥出货等数据来看，终端需求继续环比回升，但当前需求增幅的持续性依然有待观察。近期随着终端的开工复工，下游补库对于需求也有一定的带动。卷板方面需求并未进一步回升，但整体去库速度依然较快。供应方面，本周铁水日产进一步回升到236万吨，而以当前的需求和去库速度看，铁水仍有继续复产的空间。
由于成材需求超预期，市场对均衡铁水产量的预期上移至240万吨附近水平。也带动成材和原料的整体走强。但从现货市场反馈看，需求强势程度并没有表需体现的那么突出。一方面，基建项目终端直供量的占比较高，导致现货市场没有体现出表需的强劲；另外终端补库也放大了需求回升的幅度。短期来看，由于超预期需求的带动，钢价还将处于偏强的格局，关注表需的持续性。
铁矿石：
监管预期升级叠加下游需求激增，本周铁矿石价格波动放大，短期基本面重心依然偏强。
基本面角度，前期持续预期的强基建或开始落地，各地成材需求明显恢复。上周钢联单周表需回升至356万吨，接近去年下半年以来高点。考虑去年3月份同期基数较低，螺纹表需在3月份同比数据预计持续偏强。钢厂谨慎乐观，铁水持续回升至236万吨/天，预计3月末回升至近240万吨。短期需求释放超预期，当前铁水对应供应端压力预计并不大。
需求好转力度超预期，黑色摆脱前期震荡市后，短期向上突破概率或更高。对于铁矿来说，前期铁矿石发货量偏低，港口铁矿石库存3月份大概率去库1000万吨以上。钢厂盈利和出货量改善，支撑原料刚需回升。但监管持续发力，导致盘面难以介入。
操作上，短期铁矿石监管风险较大，建议盘面以观望为主。基本面短期偏强，后期将进入需求持续验证期间。基建释放叠加去年低基数效应，数据层面震荡偏多。
焦煤：
本周焦煤盘面呈现先抑后扬走势。
现货方面，本周炼焦煤市场偏弱运行，前期由于矿难事故影响，炼焦煤价格超预期上涨，随着煤矿事故问题影响减弱，本周炼焦煤价格开始小幅下调。蒙煤方面本周也有变化，主要是边境竞拍问题，蒙方决定参与电子交易的保证金金额从10%减少至5%。同时蒙古矿方为了扩大边境竞拍的参与比例，暂停了嘎顺苏海图集装箱码头的运输车辆，后续计划仅为参与竞拍的中方贸易企业投入使用，运输竞拍煤炭。就目前甘其毛都口岸的通关车辆数仍在每天千车左右，维持高位，目前影响不大。关注后续竞拍情况以及二季度长协合同如何签订等问题。
后期来看，随着矿难影响减弱，加之两会临近尾声，对国产端生产扰动减少，生产或逐渐恢复，供应增加。同时铁水也在持续上升途中，下游需求较好，目前焦煤基本面处于供需双增的格局。短期来看，本周随着螺纹表需的大幅走高市场情绪有所变化，但关键在高表需能否延续，强需求持续的时间，因此短期建议观望为主，等待后续市场变化。
动力煤：
短期动力煤价格进入胶着，港口5500K维持在1100-1200元附近震荡。
供应端，煤矿安全检查仍未完全结束，但随着预期稳定，对价格影响已经结束。考虑汾渭等开工率较去年同比下降5%，维持1个月的煤矿安全检查预计影响全年煤炭产量1500万吨。对缓解煤炭过剩压力有一定支撑。
需求层面，2-3月份以来电厂日耗数据持续超预期。受天气、水力偏差等影响，春节后25省份日耗持续增长5%以上，支撑电厂长期心态改善。但当前日耗尚不能完全剔除天气影响，工业端实际恢复如何仍要检验3-4月份数据。短期煤价买盘仍然集中在化工、水泥等非电行业。由于终端订单改善一般，化工能够接受的最高煤价维持在1200元附近，也决定了煤价反弹空间难以打开。
短期煤价预计维持震荡市，关注3-4月份日耗恢复持续性。
焦炭：
本周焦炭盘面跟随震荡走势为主。
现货方面，焦煤价格前期上涨支撑，加之本周钢材表需较好，焦炭现货市场情绪较好，冶金焦市场暂稳偏强运行，但目前主流钢厂对焦炭第一轮提出涨价尚未作出回应，目前焦钢博弈，虽然钢厂利润有所恢复，但库存尚可对焦炭的提涨仍有压制。供应方面，由于前期焦煤价格上涨，成本增加利润收窄，目前焦企开工率一般，部分焦企保持限产状态，库存呈低位运行。
短期来看，随着铁水的不断上涨，钢厂对于焦炭的需求仍在，因此在后期钢厂利润继续恢复情况下，焦炭价格仍然偏强。盘面来看，在焦化开工小幅下降的情况下铁水上升超预期，因此焦炭盘面相对偏强，但核心也是在本周的表需能否延续，以及高铁水持续的时间，关注本周数据变化。
铁合金：
本周双硅震荡走势为主，虽然本周下游数据较好，但铁合金由于库存偏高，自身驱动有限，维持震荡走势。
硅锰方面，本周硅锰现货价格略有暗降，北方主流主流成交价格7100元/吨 。 锰矿价格承压运行，下游补库意愿一般，但3月高成本澳洲锰矿即将到港，且现货可流通量偏紧，低价出货减少。澳块天津港主流报价仍在46-46.5元/吨度。钦州港主流报价47.5-48元/吨度。供应方面，由于生产利润低位，开工率有所下降，本周全国独立硅锰企业全国开工率65.37%，较上周减2.46%；日均产量31580吨，减534吨。钢招方面，河钢集团3月硅锰定价：7550元/吨， 采量：18800吨，硅锰采量有所上升。
硅铁方面，本周硅铁价格窄幅向下，周主流价格在7650元/吨左右。供应方面，利润低位情况下，硅铁开工率继续下滑，本周全国1独立硅铁企业开工率41.34%，较上期降1.73%；日均产量15715吨，较上期降645吨。整体市场情绪偏弱。钢招方面，3月硅铁钢招价格有所下滑，3月河钢硅铁招标定价8150元/吨，较上月下降280元/吨，招标数量1583吨。
后期来看，双硅库存偏高，虽然短期钢材表需较好，需求向好支撑，但库存压力仍在，短期震荡走势为主，待盘面拉高后寻机逢高空为主。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场继续处于调整走势。集运市场运输需求恢复情况不如往年，供需基本面较为疲软，多数远洋航线市场运价延续下行走势，拖累综合指数继续调整。本周SCFI综合指数收于906.55点，环比下跌2.6%。
美国零售联合会（NRF）在3月的月度全球港口追踪中表示，在经历了上个月自2020年5月以来的最低水平之后，本月集装箱进口将开始攀升，环比增长至少会持续到夏季，但与去年同期相比仍然存在较大差距。当前美国库存压力仍然较大。历经半年多的去库，名义社会库存环比显著改善，但仍处于绝对高位。而去库到补库的转化同时需要经济侧配合，当前紧缩政策延续，消费前景不佳，去库阶段相对漫长。此外，零售和批发商面临的资金压力仍然较大，短期补库意愿相对克制，旺季来临前很难看到心态上的转化。一二季度集装箱需求改善空间有限。国内方面，前期疫情对出口的影响并未出清。春节以来，制造业出口订单环比改善，但同比仍然偏差，且恢复节奏慢于东南亚地区。出口订单阶段性回流的速度不及预期，关注3-4月中国和东南亚出口劈叉的情况是否会有好转。
集装箱供需偏松，运价维持偏弱震荡。关注班轮企业动向。
欧美经济前景堪忧，库存去化缓慢，短期看集装箱需求尚未出现较大改善。
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