何刚

    离60周年大庆只有8天了，股市交易日更没有几天，上周五开始的大跌，让许多人担心，国庆行情是不是没有了，甚至考虑应当持币过这个即将开始的超长假期。《投资者报》的一些同事回顾历史，发现逢大庆容易跌的坏记录，更有投资者想起去年奥运前的暴跌，所以都不太看好国庆前的大盘走势。

    我们仔细关注了一下最近几天的盘面，并结合政策面和消息面，综合判断是：大盘正在进行最后的震荡和清洗，比较乐观的趋势是在国庆前就恢复上涨态势，而这一波上涨，将比9月份的反弹更值得期待。对此《投资者报》9月21日的“总编看市”里提出一个观点：3000点或是未来逻辑的起点，其主要意思是，从更长远的眼光看，近期围绕3000点的震荡，将构成一个长期牛市的坚实底部，长远的上涨可期。

    我当然理解，许多投资者更关心眼下。

    个人判断是，跨国庆的恢复上涨行情，正在开始酝酿，本周四或周五大盘将止跌回升，开始新一波的上涨。如果这一态势成立，上涨将在国庆节后持续，并与同时启动的三季报行情相呼应，从而抵销掉10月份作为解禁股高峰月的心理压力。

    其一，经过8月份的大跌和9月的反弹与震荡，A股的获利筹码清洗得比较充分。该卖的已经多卖了，该买的，抄底的也多已抄了，而新发行的基金们，还在积极建仓过程中。整个大盘上涨的愿望比较明显。

    其二，资金面看起来紧张，实则宽松。中冶昨天的上市，表明年内最大的IPO重启浪潮已经过去，更大盘的新股发行没有了。只是一些小盘股。创业板虽然数量众多，但总的融资额并不大，刚刚通过发审的13家公司，总额不过20多亿元，实在是小意思。10月份的解禁股看起来很多，但实际上多数是汇金公司持有的工行，不会真的减持，所以所需要资金并不多。浦发万科等大盘股的增发融资，倒算是个问题，但随着新基金的发行，其实有明显的对冲，所以也不成为大问题。

    还有一个有意思的资金，就是最近山西煤老板们卖矿的钱，保守估计会有3000-10000亿元，这么多钱，他们花不掉，也不会全花掉，会拿来投资或投机，楼市是一方面，股市也在其中。我认识的一些煤老板，近期就在干这件事，纷纷让孩子在北京成立投资公司，在CBD买新办公楼，准备转行做金融。

    其三，政策面继续鼓励并期望A股上涨。17届四中全会上，对于经济政策的解释很明确，积极财政和适度宽松货币政策不变，这至少在政策表述上，是一致的。这也就是意味着，在年底的中央经济工作会议之前，在宏观数据进一步变好之前，政策大调整的可能性不存在，货币的宽松将不会改变。其实从7、8月的信贷增量来看，中长期贷款增加很多，只是短期的票据融资减少了。市场上只要钱多，股市楼市就还得涨。

    更重要的是，创业板启动，不能在暴跌中开始，新股还要发，股市必须涨。所以最近尚主席不断出来说话，为股市打气，虽然这些话不可全信，也多是官话，但毕竟表明了他们的态度，公募基金是会听的。

    其四，许多上市公司的三季报会很好看，盈利状况在进一步改善，这可以降低市场的估值水平，反过来就是上涨的理由。《投资者报》一直在强调，业绩牛到来之时，股市就真的转牛了，所以三季报行情会开始，在10月支持股市恢复上涨。

    当然，全年高点会否在四季度出现，现在说不好。但即使不出现，也没有关系，全年收在3000点以上，从年初1800点起步看，已经就很可观了。更多的上涨，留给明年不好吗？

（作者为《投资者报》执行总编辑，更多详情请看“投资者网”：www.investorchina.com.cn）