二）、民用航空维修业务市场：

1、 市场分析：

截至到2010 年底，中国民航共拥有各类运输飞机1639 架（各类运行及备份发动机3600 余台），通用航空器1010 架。民航维修行业规模发展迅速，2010 年中国民航维修市场总量达到23.2 亿美元，占世界MRO 市场的5%，成为全球增长最快的民航维修市场：其中发动机维修约占总量的40%，航线维护、飞机大修及改装、附件修理及翻修各占20%左右。按照民航局的规划，到2015年中国民航的飞机总数将接近2890架，维修保障工作量将比2010年增长70%-100%，市场规模将达到450亿人民币。

飞机的维修成本在一个航空公司的总维修成本中，占到了12%，是仅次于16.9%的燃油成本的第二大成本。

从航空公司等客户需求的角度出发，国内维修企业实施的加改装业务大抵可分为结构改装、客舱改装和系统改装三部分。

结构改装的一个重要项目便是客改货业务。通常，如果客机机龄达到15年~20年，就已经超过了最佳客机使用年限，航空公司便开始考虑改装事宜。需求旺盛的货运市场，使客机改货机的业务量猛增。

此外，MRO（飞机维护、维修与大修）业内的一些供应商，也通过与波音公司等飞机制造商合作，由其提供改装包，从事客改货的业务。厦门太古飞机工程有限公司就是波音全球改装和工程网络的一个环节。据悉，波音公司提供的改装包包括工程和改装指导，以及地板梁、地板、货物处理系统及烟火感应探测系统零件等。通过这种联合，波音公司可建立起全球网络，而MRO企业也获得了进入客改货市场的通行证。

如今，由于旅客的飞行体验需求已经完全超越了传统的交通运输含义，因此，客舱设施的安全性、舒适性、美观性和娱乐性，已成为航空公司在飞机客舱服务发展方面的新方向。伴随着这一趋势，如今，大量客舱和电子系统加改装业务的需求旺盛。

目前，国内维修厂家实施的飞机加改装业务，绝大多数方案的规划和设计都由外方承担，由原始制造厂商或国外有资质的工程改装设计公司完成工程设计工作；而中方只能按图施工，承担的大都是些具体的劳务工作，技术含量较低。其中，一方面原因是国外制造厂商的技术封锁和产权保护；另一方面是国内厂家对改装核心技术的研究还不够深，技术运用的程序还不够熟悉，缺乏一些创新的勇气。

2、  国内民航维修企业及航空公司维修能力一览表：

http://wenku.baidu.com/view/de7de4ec551810a6f524867f.html

http://wenku.baidu.com/view/7c5d474e69eae009581bec5e.html

3、         公司自身：

四川海特高新技术股份有限公司是我国现代飞机机载设备维修规模最大、维修设备最全、维修项目最多客户覆盖面最广的航空维修企业。目前通过了ISO9001：2000及GJB9001A-2001国际质量体系认证、CAAC适航维修许可认证、FAA认证、总装装备资格认证；获得了中国、香港民航处、澳门民航局联合维修管理(JMM)认证和《零部件制造人批准书》以及CAAC新项目申请免检资格。已通过美国、俄罗斯及中国民航总局的适航维修许可証。

公司具备民用航空MRO业务承包商和国防维修承包商资质，客户数量达到118家，在中国国航、东方航空、南方航空等公司的市场占有率稳定，因此MRO业务增长稳定。未来我国低空开放后，民用飞机及军用飞机数量将迅速增长，航空维修市场结构将会出现本质变化，例如政府用小型机队和私人直升机的维修将会完全外包给专业维修公司，随着军方直升机采购数量的增加，军用直升机维修市场的需求也会加大。公司作为专业的支线飞机、直升机及公务机维修公司，将获得巨大发展。

目前国内仍有数百架飞机的航空公司没拥有整机大修能力，仍存在市场空间；同时在部附件维修能力方面海特目前仍是最完整的，具备优势，与航空联合开展维修和自主开展飞机大修是海特发展的模式。

虽然目前国内各大航空公司均有自己的维修检测队伍，但是国际上通常飞机大修都是由专业的第三方MRO来完成的，这也是国内飞机大修行业发展改革的大趋势！

A、    天津海特飞机工程有限公司：（波音为主，空客为辅）

天津海特飞机工程有限公司由四川海特高新技术股份有限公司的全资子公司，成立于2009年12月。公司规划的主要业务为想国内用户提供干线飞机大修、改装服务，航线维修，航材支援和服务，航空机载设备维修，航空零部件制造与销售，进口、出口、经销、批发及仓储与上述各项业务有关的材料、零部件等。
　　公司维修基地位于天津滨海国际机场西北方位，西跑道的北端，距离西跑道中心线延长线约500米。总占地面积约175亩，规划建设各类机库5个以及相应的配套设施，规划总建筑面积约66584平方米，规划兴建联络道接入机场滑行道。
　　天津飞机工程有限公司计划总投资5亿元，项目分两期完成，其中一期工程为兴建两个机库以及相应的配套设施，按照施工计划将于13年12月完成；第二期工程将在第一期工程完成后开工建设。整体工程完工后，将成为国内规模最大、配套设施完备的第三方飞机维修基地，为国内外用户提供包括波音747系列、波音737系列和空客A320系列干线飞机的航线维修、各级别的定检和飞机改装服务。一期项目内容包含直升机大修,公务机及通用飞机大修,机载部附件维修,航材租赁等;*二期包括飞机零部件制造,干线飞机大修、改装 通用飞机及直升机组装等 。项目建成投产后,主要从事A320/B737系列窄体飞机和GlobalXRS（环球快车）和M171(通用直升机)为代表的通用飞机的定检维修工作 ；设计维修能力A320/B737系列窄体飞机达到每年40架次,通用飞机达到每年30架次 。

天津宜捷海特通用航空服务有限公司由天津海特飞机工程有限公司和瑞士宜捷航空集团公司共同投资组建，公司成立于2010年12月，公司注册资本5000万元，公司主要业务为公务机航线维修、各级别的定检，公务机执管及FBO等，为国内外公务机用户提供一站式个性化服务。

公司位于天津海特飞机工程有限公司维修基地内，规划兴建约6300平方米的机库及6600平方米的停机坪，工程完工后，将授权成为大中华地区Bombardier生产的各型公务机售后服务、航线维修和各级别定检基地，覆盖的机型包括Global系列、challenger系列和Learjet系列公务机，以及Embraer生产的各型公务飞机的授权维修基地及售后服务基地。

B、 天津翔宇维修工程服务有限公司：（直升机）

2009年4月海特高新联手东航通航总投资2亿打造并控股子公司天津翔宇航空维修工程有限公司（（简称TAMECO））获得了中国民用航空局颁发的CAAC维修许可证。新基地在天津落成并取得飞机大修许可证，填补了我国民航直升机、通用飞机大修的空白，正式跻身于国内整机大修企业行列。

现代化维修厂房建筑面积8800平方米，一年可单机修理M-171型通用直升机15架，同时修理20至30架；近期还健全了俄罗斯米式直升机维修线、欧美直升机的大修及维修服务站和欧美公务机的大修及维修服务站3条生产线，可满足直升机、公务机等通用飞机的大修、定检以及各种飞机机载设备，机械部、附件，海上救生设备校验、修理，飞机加装，改装等工作。

2011年亏损约1200万元；2012基本保平；

C、  四川太古飞机工程服务有限公司：（空客系列）

四川太古飞机工程服务有限公司于2008年11月成立，是由四川航空集团公司、香港飞机工程有限公司、厦门太古飞机工程有限公司（TAECO）和四川海特高新技术股份有限公司四家国内外知名企业共同投资组建而成。项目总共分为四期建设、总投资额达12亿人民币，建成后将成为国内乃至亚洲最大的空客飞机专业维修基地。

2013年，海特高新以自有资金对参股9%的四川太古飞机工程服务有限公司增资人民币2647.06万元，另一股东四川航空同时对四川太古增资人民币12352.94万元，双方股东增资后，海特高新持有四川太古15.18%的股权，四川航空占股70.82%。

2010年已建成2个简易机库，可同时满足2架A320系列飞机的维修需求。从2012年开始的后期建设以A340系列飞机大修为主，全部建设完成后，可同时进行4架A340系列和4架A320系列飞机维修，届时四川太古将成为国内乃至亚洲地区最大的空客飞机专业维修基地，预计项目全部建成后年产值将达到30亿元。预计项目将在2014年底，15年初全部建成。

以空客A320来讲，一次全面的8C检，需要400万美元，而A捡则从10~100万之间。“总的来说，民航企业维修成本越来越高，维修支出占公司营运收入的14%至15%。” 检查项目包括客舱内部的整新、结构的修理，修理时间长的2个月，短的20多天。

截至2012年12月31日，四川太古总资产为1.36亿元，负债1.62亿元，营业收入2821.22万元，净利润亏损-3186.78万元。预计14年开始盈利。

D、上海沪特航空技术有限公司：（机载电子及附件修理）

2003年12月19日，上海沪特航空技术有限公司（注册地址：上海浦东国际机场飞翱路100号）是由四川海特集团和东方航空股份有限公司（双方各占50%股权）合资成立的一家专业从事航空机载电子设备和附件修理的高科技企业，公司已取得中国民用航空总局维修许可证、美国联邦航空局FAA认证及港澳联合维修许可认证，是AAA企业信用等级企业。公司业务涉及各型波音、空客、麦道、CRJ等机型附件的检测、修理、改装。擅长通讯导航、机载计算机、应急救生设备等的修理。2013年上半年实现利润355万元。

4、         业绩预算：

A、2013年业绩：

   B盈利0万；A未产出，C亏损1000万X15%=150万；总体盈利-150万；

B、2014年业绩：

   B盈利1500万；A保平，C保平；总体盈利1500万；

C、2015年业绩：

    B盈利1800万；A盈利1200万，C保平；总体盈利3000万；（A需要大飞机维修车间投入使用才会产生利润）

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上海巨石投资研究室