加载中…[转载]科大讯飞年报季报的看法
(2013-04-11 08:44:26)
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分类： 科大讯飞 |
孙总对讯飞的判断一直非常犀利，言语也非常幽默。这里谢谢孙总的分享。
a、中移动核心不是给讯飞带来现金，而是庞大的用户壁垒和产业链话语权。假如没有中移动，讯飞就如同一个青春美少女，大学里天生丽质，似乎谁也追不上，大学一毕业，生活的压力、工作的竞争就会让她黯然神伤，然后嫁给一个被所有男人都看不上的男人。竞争最怕给对手时间，让对手可以从容追赶，有了中移动，等2年后，竞争对手语音技术提升了，数亿用户已经属于讯飞了，这样，等于增加了整个语音产业的门槛和壁垒，导致那几个小家伙的命运只能是去委身其他几个互联网巨头。有了中移动，讯飞就可以继续保持优雅的气质，而不会被追赶的气喘吁吁。
b、中移动之前的预期是每年大概出售几千万部手机，最新了解的是，中移动未来3年每年要出售1.2亿部以上的量级，今年每月出货量已经达到900万部，其中，中移动的定制机都要预装讯飞的产品，比如灵犀和输入法，这样，移动一个运营商就铁板钉钉的为讯飞带来几亿用户。想一下，哪个公司的语音助手产品还能有如此量级的机会？
c、中移动每年要给讯飞固定的技术支持费用，同时将做流量和业务分成，因此，通过手机无论是访问网站，还是定机票，飞机票，酒店，铃声等等应用将来时层出不穷，或者说，将来移动互联可以搞定一切pc端所能搞定的事情，讯飞所获得的收益能有多少？兄弟们自己发挥想象吧
d、中移动的入股大大提升了讯飞的安全边际和公司价值。中移动横刀夺爱前，包括苹果、电信，360等都想吃讯飞的豆腐，但这些家伙嘴急心还很硬，盛气凌人，苹果就不用说了，这个家伙在谁面前都是一副骄傲的上帝化身，但语音这个产业岂能让老外染指控制，注定没戏。电信是典型的管道思维，毫无互联网基因，根本认识不到语音的价值，只想你的技术好，做我的技术提供商不就行了，属于不被保护能活就不错的运营商。360老周多狠啊，挟4亿用户之威，直接要讯飞将语音给个底价打包，其他的就别管了。360不想想，如果这样搞，你自己那么多互联网和移动互联的竞争对手，那些家伙怎么和讯飞合作呢？讯飞青春正旺盛，她需要的是一片森林，而不是嫁给个富豪从此隐居家里度过孤独余生啊。
要不说中移动虽垄断让人难过，但能有几天的产业地位，领导人还是有智慧有魄力的，看准了直接入股，拿下讯飞。假设现在中移动不入股了，我估计百度，腾讯，360，电信等都该疯了一样要求入股，而且价格绝对不是19.4.
现在有分析说什么微信收费替代股，对讯飞是瞎扯，微信越强大，运营商越坐不住，讯飞就越利好，运营商对付微信，核心是离不开语音的，运营商越重视，讯飞就越有价值，话语权就越大，讯飞目前是运营商的唯一选项。
原文地址：科大讯飞年报季报的看法作者：岁月无声
科大讯飞2012 年公司实现营业收入 78,394.07
万元，同比增长 40.74%，净利润 18,240.49 万元，同比增长 37.53%；
2013 年一季度实现收入 17,304.58 万元，同比增长
33.04%，净利润 3,432.05 万元，同比增长 72.81%
同时预计 2013年上半年净利润增速
30%-50%。
简评：
1、2012年业绩符合预期；
2、2013年1季度增加了补贴，主营增长30%多也基本符合现实
3、中报预期增长30%-50%，这个可能会被认为低于预期，因为之前都预期的更高，这个里面考虑到中移动和讯飞的合作细节现在还在密集谈判中，无法预测上半年会对讯飞业绩带来多少拉动，因此，这个预期的增长应该是排除移动的因素的现有业务的增长预期。
4、下半年增速一定会提高；中移动带给科大讯飞的价值将在下半年以后产生重大影响。
5、语音热闹了2年后，各路神仙都一试身手后，骡子和马还是能分清的了。苹果，谷歌，纽昂斯就不说了，因为有个前提，语音是涉及到国家战略安全，注定不可能让这些老外做大的，因此，他们再厉害，也没用，何况，他们的中文语音还不如讯飞。
百度是铁心要自己搞的，这点我之前的博客里详细分析过。搜狗做的很起劲，但用了云之声后，又用了讯飞的技术，可以得出，语音这个是有一定壁垒的。360和阿里巴巴还没太大动静，我估计这2个也会是讯飞的合作伙伴，腾讯折腾了前半夜，后半夜似乎没动静了，据说也和讯飞谈合作。
以中国人上天入地的模仿能力，如果语音没有一定壁垒的话，估计早就百花齐放，最后都灰头土脸了，直到现在，除了上述的互联网巨头外，电视厂家都是讯飞的技术，手机制造商那里仍是讯飞的天下，汽车导航讯飞也切入了很多。
普通话和英语口语评测就不用说了，我估计5到10年内都是讯飞独自舞蹈。
6、因为微信势不可挡，搞的运营商都坐立不安，如果移动，电信，联通要战略上推一个类似微信的ott产品来延缓微信的冲击，那么，我大胆预测，现在移动，联通已经是讯飞的战略合作伙伴，那么，电信也是跑不掉的，理由是，截止到目前，除了讯飞外，没有第二个语音技术提供商可以支持亿级别的用户量级，运营商的用户量级如此大，能找一个小孩子来做技术支撑?用户不是老公，可以忍气吞声，用2次觉得不爽，就彻底卸载了，还搞个鸟啊。
我几个月前写了2篇讯飞的博客，当时讯飞的估值就很高，最近几个月又涨了不少，接近了历史新高，我仍持有之前的观点，看市盈率是很高，看市值，还不高。200亿市值应该是讯飞基本的合理估值。
本人持有讯飞，以上观点或有屁股决定脑袋的主观看多嫌疑，不构成劝诱买入卖出之意，股市有风险，投资需谨慎。
之前的博文如下：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_566001950102e2yc.html
再论科大讯飞的逻辑
http://blog.sina.com.cn/s/blog_566001950102e1r9.html
我看好科大讯飞的逻辑
补充一点，英特尔也开始用科大讯飞的语音技术。
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