点评：

1、3季报成长非常的突出；有加速增长趋势；

2、投资性收益非常的高，主要指的是天江药业这块；

3、佰草集什么时候能真正成长为中国的欧莱雅？从目前来看，还没看到这个迹象；

4、作为中国资本大玩家的平安，能否真心投入家化的经营中去？这是个大问题！！

   总之，如果不考虑其他因素，家化非常的好！！

简单分析：

一、财务类分析：

1、 主营类收入：

     2012年1-9月，公司实现营业总收入35.4亿元，同比增长23.5%，其中化妆品销售收入同比增长26.8%，正常增长；

2、 净利润分析：

    归属于上市公司股东的净利润三季度单季为117,604,636.44元，eps为0.26，扣非3050万后应为8710万，eps0.1866，同比去年三季度扣非后的0.46亿利润增长94.4%；   

    前三季度净利润478,004,280.45元，eps为1.07，扣非1.38亿后为3.4亿，eps应为0.759（公告为0.95，是否笔误？），同比去年扣非后eps0.49元增长61.9%（按相同股数计算），非常不错；（三季度公告中）但较2012-10-16临时公告预计2012年1月-9月净利润比上年同期将增长70%约低9%；

    扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率单季为5.94%，三季合并为21.77%，同比增加增加1.61%。

    点评：挺好的收益，三季报呈加速增长趋势；

3、 应预收分析：

    应收账款为4.38亿，比去年年报3.71亿增长18%；

    存货3.9亿，与去年年报存货基本一致；

    预收款0.64亿，同比基本持平；

4、 支出类分析：

    管理费费用同比增长7成，其余均为2~3成；

5、 现金类分析：

    经营活动产生的现金流量净额为782,893,425.54元，同比增长95.44%，非常好；

    货币资金16.9亿，同比去年同期8.7亿几近翻番；

    点评：非常好；

二、产品类分析：（公告中未披露明细）

    2012年1-9月，公司实现营业总收入35.4亿元，同比增长23.5%，其中化妆品销售收入同比增长26.8%，六神、佰草集、美加净、高夫等主要品牌产品的销售均有良好表现。从公告的这些内容来看，只能说明产品结构目前往中高端走的趋势很明显，不然三季度扣非后净利润和净资产收益率不会同比大幅上升；但是从我进丝芙兰化妆品连锁的草根调研来看，佰草集卖的并不是特别的好。

    点评：是佰草集这个产品开始爆发性增长了吗？？

三、其他类分析：

1、 股东分析：报告期末股东总数为7,607户；中报为7447户，基本未变动；社保117组合进场700多万股；

2、