一、三个看点：

1、 增长分析：正常稳定增长；

    主营业务增长22%，正常。每股收益扣非后0.234元/股，增长18.18%，略有降低，分析下来职工薪酬增加115%、投资收益降低51%、财务费用增加390万、税费这块增加72%以及同仁堂科技股利发放巨大非常有关系。

2、 股东数量：呈加速减少趋势；

    中报显示为117174户，一季报显示为139819户，从2011年6月以来股东数量一直呈加速减少趋势！

机构进场：社保104基金进场1100万股，二季度加仓约600万股；广发大盘进场1050万股；新华人寿分红组合进场约560万股；中国人寿分红进场约520万股；易方达积极成长加仓200万股；

机构离场：南方绩优减仓130万股；长盛同庆基金离场；益民创新离场；浦江之星8号离场；

3、 药品收入：

药品增长增长22.19%，毛利增加1.91%；好事情。

二、点评：

同仁堂上半年主营业务平稳增长，净利润增加降速不是因为业务不行，而是各种因素造成的，如果把这些正常分解的话其实还是正常稳定增长；

它的新开店数量未知。

从目前来看，由于时间原因上半年的安宫牛黄丸提价效益还没体现，下半年预计这个提价可增加近1亿的净利润，每股约增加0.07元/股。

全年业绩仍然保持0.48~0.5元/股。含安宫牛黄丸提价后效益体现。

我最担心同仁堂的事不是店面扩张和药品生产以及原料供应，而是经验丰富的坐堂医人数能不能跟得上？这个决定了同仁堂的扩张力度和成长空间！而其它的都是技术和资金问题，相对容易解决。坐堂医在目前以摧毁中医传统教育方式，实质就是摧毁中医的教学模式下面能不能有很好的成长呢？没有从小做学徒开始而只是在纸面上学习几年的中医又有什么用呢？还不如以前的江湖医生呢！这是个大问题！！！