08年到现在最牛的板块是什么?不是稀土，也不是生物，而是白酒板块，平均涨幅接近10倍，而且还在不断的暴涨，看看最近创历史新高的股票，除了包钢稀土等极少数股票外，白酒的贵州茅台、洋河酒、酒鬼酒、沱牌舍得、青青稞酒、金种子酒、古井贡酒、凯乐科技、山西汾酒、泸州老窖等等不是已经创了历史新高，就算没有创出新高，这些股票也基本上是接近新高。而且这个趋势没有终结，这不是炒作，看看他们的高毛利、高业绩，您就会确信无疑。我们也做过一个简单的统计，从08年到现在，大盘每一轮下跌之后的反弹，白酒股都充当了先锋(率先突破其股价的新高)。

对于该板块的炒作，我们认为，其比09年开始流行的“涉矿概念”靠谱多了，涉酒将是比涉矿更牛的题材。举个例子，看看近期的维维股份吧，业绩这么差(2011年年底的每股收益是0.09元)，一样暴涨，因为酒类公司业绩即使现在没体现，只要有品牌，有历史，价值终究会回归的。换句话说，只要两市中有参股酒业的上市公司，它们都可以站在巨人的肩膀上来挥洒成功。经过了凯乐科技、维维股份的辉煌，再到近期演绎两涨停板的新贵—中茵股份。我们不得不再次的提醒：参股酒业公司的右侧价值越来越明显，应该给予中长线级别的关注，而不是简单的像对待某一种概念炒作。

参股酒业公司一览(不完全统计)：

为什么选择大湖股份作为标的，理由有五点：

第一，核心竞争力：大湖股份拥有180万亩淡水湖，另外，阳澄湖大闸蟹也已经注入到公司，公司无疑成为了淡水养殖的绝对霸主;

第二，业绩预增的神话：大湖股份目前已经完全控股德山酒业，公司很幸运拥有这样一个有着悠久历史，众口传诵品牌，这个无形价值是无法用金钱来衡量的;

第三，增发价提供价值：2011年7月29日，大股东以7.25元的价格独占增发股份，充分的说明了大股东对其前景的看好。此外，增发价也为价值投资者做了一个心理价位上的铺垫。截至2012年5月8日，公司股价才7.54元，价值依然呈现在我们面前;

第四，技术面：该股在底部放量明显，近期该股依托5、10、20日均线开始放量的向上进攻，均线呈现发散式上涨。

第五，滞涨：在整个参股酒业板块中，它明显的属于后知后觉的种类，涨幅与同板块相比显示滞涨。

需要明白的是：我们的核心逻辑是看好公司酒类资产的价值增长，从而使公司的价值得到重估。尽管截至2012年5月8日，公司的动态市盈率在86.8，但是我们相信，随着公司两条腿走路的发展战略，酒类资产会迎来业绩爆发点。届时，其86.8的动态市盈率将变成“浮云”，不断的被重估。

为什么我们如此看好该公司的酒类资产?

据统计，从05年到07年，茅台涨了40倍，五粮液20倍，泸州老窖30倍，08年到现在，古井贡酒涨了25倍，酒鬼酒10倍，金种子15倍，山西汾酒12倍，沱牌8倍，老白干酒最大涨幅10倍，连名不见经传的黄山头酒业也暴涨，德山酒业难道就不会复制辉煌吗?

受湖南省省政府保护

德山酒为区域性龙头，三线酒的代表，曾经有过辉煌的历史，2、4、5届全国评酒会的银质奖获得者，值得注意的是，第5届全国评酒会是建国以来最权威最严格的拼酒会。3届银奖是不可多得的殊荣。可见那时，德山酒的声望与质地是远超金种子酒，老白干酒，黄头山酒等三线酒的。由于种种原因，德山酒没落了，甚至在湖南地区龙头的位置也难保了。

自从大湖股份入主以来，情况慢慢有所好转，据了解，2011年德山酒业获得“中国驰名商标”，2011年的销售额超过1.5亿，毛利率58.53%，同比提高13.88个百分点。2012年公司对酒业实现全部控股，相对于湖南近200亿元的白酒市场，德山酒作为湖南最有名的地域湘酒，力争以最快的速度恢复湖南全省市场，再塑德山酒的辉煌，方正证券预计2012年销售收入有望超过2亿元，并在以后维持高增长态势。

另外，据了解，2011年5月，湖南省政府出台《关于促进湘酒产业健康发展的意见》，明确提出，到2015年培育年销售收入超过30亿元和20亿元的白酒生产企业各1家，而德山酒业跻身湖南省政府重点扶持企业之中。湖南白酒行业一位资深人士则认为，政府将在金融方面加大支持力度，解决湘酒发展瓶颈问题，加大对企业的贷款支持力度，同时在定点采购方面倾向于省内酒企。

我们认为，作为一个有着悠久历史与良好质地的区域龙头来说，5%到10%的市场份额都不多，也就是说光湖南地区，德山酒的就还有5到10倍的空间。全国范围呢?想象空间非常大。此外，看看凯乐科技受益于湖北省省政府的支持膨胀的有多快，我们也有理由相信，德山酒业作为湖南省政府重点扶持对象，销售额也将大幅的增长。

人才聘回引爆“湖南茅台”狂想曲

近期，德山酒最近除了理顺销售网络，加大广告投入外。我们认为，最重要的是人才的聘回。

曾亲手缔造过常德酒业辉煌历史的一流专家、中国白酒界权威鲍沛生、张国锦夫妇回归，并且被受聘为“德山酒业首席酿酒大师”。鲍不仅亲手打造的德山酒的辉煌，而且还是常德另一名酒，武陵酒的缔造者，被称为武陵酒之父，武陵酒在第五届全国名酒评选中荣获“中国名酒”称号，成为全中国的十七大名酒之一。

上世纪60年代末，毛曾两度回湖南常住。随后，宾客屡增。当时，茅台酒作为接待专供酒，对湖南的供应量每年只有一线酒的提价其价值逐渐显现，占据一线白酒提价后的主流消费带以及省内天然的市场蛋糕是其复兴的必要条件;当一二线白酒纷纷复兴后，预留出200-500元的价格真空带，为三线白酒的占位提供了空间，还未复兴的区域强势品牌是2011-如今三线白酒快速成长的基础土壤。

然而，茅台当时的产量才1000斤，严重供不应求。当时的湖南省革委会决定在湖南本土开发一款与茅台口感接近、品质相当的接待专用酒。几经筛选，这一重担交给了时任武陵酒厂长鲍沛生，理由有二：其一，武陵酒厂自然环境、维度与茅台酒厂非常接近;其二，鲍沛生与时任茅台酒厂技术副厂长季克良同为苏州轻工业学院同班同学。本着支持主席家乡的工作，加上同学的情意，鲍沛生带领的攻关小组得到了茅台酒厂的大力支持。历经两年多的潜心研制，1972年，师法茅台又独具细腻优雅风格的酱香武陵酒应运而生。

故事总在不经意间开始，没有人知道它是否可以流成传奇。

70年代中期，酱香武陵有口皆碑，家喻户晓。茅台酒厂一度很正式地向当时的湖南省革命委员会提出合并方案，申请在武陵酒厂的基础上建立茅台酒分厂。革委会负责人当即回绝了这一提案，理由简单有力得让人无可辩驳：“武陵酒是主席家乡的酒，我们一定要自己做下去!”

由此可见，鲍在白酒界的地位与能力举足轻重，他是一个可以改变酒文化历史的领军人物。我们相信，德山酒一定在鲍的回归后，重塑辉煌!

德山酒价值何时回归

《善卷祠记》中留有“德山苍苍，德流汤汤，先生之名，善积德彰”之佳话，成为中国道德文化的渊源。德山从历史悠久的“德文化”中发端，承接数千余年的兴衰轮回，以独特的中国酒文化魅力流传至今，飘香于世。

据了解，2012年1月2日，德山酒业的300多名经销商齐聚一堂。在循例进行新春答谢之余，德山酒业正式亮出了2012年市场拓展的蓝图。

去年销售收入突破1.5亿元，跻身“中国驰名商标”行列，技术改造工程顺利完成，都让德山酒业有了绘制更广阔蓝图的底气。“建厂60年系列庆典回馈活动将贯穿全年，我们将以此为总抓手，进一步加大品牌宣传力度，提升产品品质，扩大市场份额，让销售网络覆盖全省!”德山酒业董事长王启真的讲话，让经销商们信心倍增。除了省内市场，德山酒业在省外市场的拓展也已取得突破。

常德市繁荣实业有限公司董事长周泽猛表示，今年将利用其遍布城乡的销售网络，与德山酒业继续深度合作，通过各种优惠让利，助推“御品德山”等品牌的扩张。

市酒管办主任蒋祖玉再次呼吁各经销商，请大家继续做大本地酒类品牌!在现场，利用去年三个本地酒类品牌一次性荣获“中国驰名商标”的契机，再造常德酒业辉煌。

让我们回想一下2011年湖南省的品牌酒销售额：酒鬼酒去年7亿多，浏阳河6个多亿，武陵酒去年将近5个亿，湘泉2亿多。德山酒1.5个亿多吗?连后起的湘泉都超过它了，以它的历史，品牌，质地，口碑。10个亿的销售额多吗?

技术面井井有条

目前，该股呈现温和放量的上攻态势，5、10、20日均线多头发散。这说明，开始有资金井然有序的在向上做盘，我们在其盘口也观察到，不断的在其上压板有成千手的大单高挂，小单不断的往上涌。综合教科书与实战经验，有市场观点认为，虽然这种现象不能够肯定说明是资金在吸筹，但是可以肯定，绝对有资金开始在关注。

综合技术面与当前的热点和深度的价值剖析，市场分析人士认为，公司酒业资产的预期高增长将会不断的带来价值重估的机会。