1 原料
本公司所需的主要原料有糯米、水和小麦；生产一万吨黄酒约需糯米0.56万吨，水25.4万立方米，小麦1000吨。近年来糯米价格的波动较大，对本公司的生产成本造成不良影响。本公司生产优质黄酒的独特工艺对当地鉴湖水有相当的依赖，更由于当地酿酒业以及其它工业的迅猛发展，对鉴湖水系的可用水量和水质带来比较大的压力。
2 相关风险提示
目的全国有600多家黄酒生产厂家，大多集中在“四省一市”(浙江、江苏、安徽、江西、上海)；仅在绍兴一市就有160多家黄酒厂，竞争相对集中，这对本公司的原料、人才和产品市场构成威胁。
产品定位的风险，黄酒作为中国四大酒种之一，有其独持的营销风险，那就是很难将本公司的优质黄酒产品和作为统称的普通黄酒区分开来；加之冒牌假货的扰乱，使消费者难辨真假从而对本公司水品的销售产生影响。
环保因素的限制由于黄酒生产需大量质量可靠的生产用水， 并有大量发酵后的污水需要处理，更由于当地工业的迅猛发展，这种不良的水源环流对本公司产生了双向的环保压力。
黄酒酿造的自动化水平虽已逐步提高，但基本上属于劳动密集型产业。本公司的扩建和新项目的设立，对生产、加工以及管理等各方面的人才需求比较集中；其中，尤以本公司高超的传统工艺所需的特殊技术人才的需求最为迫切。
黄酒的销售有较强的季节性,加之本公司的优质黄酒都需要有校长的库存时间(三年、五年和十年)，从而给本公司的市场经营带来风险。
3 产品和市场情况
主要生产和销售冠以“古越龙山”和“沈永和”商标的优质绍兴黄酒。
【后续抢注了“状元红”，去年收购了“女儿红”】
1996年，原集团公司内销黄酒3.8万吨。产品的销售主要以上海、 浙江、江苏等华东地区为主，占本公司产品销售的89%;1996年外销黄酒1395吨，出口新产品味淋酒38吨，青梅酒17吨，占本公司产品销售的11%，主要销往日本、港澳、东南亚、韩国及西欧等国家和地区，其中销往日本的黄酒占全部出口的60%以上。
公司前三年销售与利润情况如下：( 单位：万元)
    股份公司 1994年  1995年   1996年
    销售总额 22,537  23,935   30,409
    利润总额 5,712   23,588   5,527
【95年利润巨额异动，估计录入有误或者会计计算有改变】
4 股票发行情况
总股本为1亿元,均为面值1.00元人民币的普通股，其中中国绍兴黄酒集团公司作为唯一发起人认购6500万股，向社会公众公开发行3500万股(含公司职工股350万股)。
本次发行将以每股8.84元的发行价向社会公众公开发行3500万股，共计筹资30,940万元，扣除发行费用，实际可募集资29995万元，其中3500万元作为股本金， 其余的26495万元计入资本公积金。
发行市盈率13.6倍，当前PE52倍
注：
2010年古龙收入107923万、利润12431万、市值70亿，分别较1996年增长：3.55、2.25和7.9倍；
看来从1997年开始持有古龙的投资者收益相当差了，
而且70亿市值对应的市盈率越54倍，市值的增长比利润增长高了3.5倍！收益主要来自于估值的提高；
主要产品品种 产 量      主要市场       销售金额(万元)      销售方式
加饭酒       46256吨    华东地区、出口    28200            批发
元红酒       4134吨     华东地区、出口    720              批发
花雕酒       25931吨    华东地区、出口    400              批发
善酿酒       201吨      华东地区、出口    50               批发
香雪酒       1854吨     华东地区、出口    200              批发
税项
    (1)增值税：税率为17%
    (2)消费税：黄酒按240元／吨计缴；白酒按销售收入的10%计缴；
    (3)城市维护建设税：按应交增值税、营业税、消费税的7%计缴；
    (4)教育封附加：按应交增值税、营业税、消费税的3.5%计缴。
    (5)所得税：
5 募集资金的运用
募集资金将首先用于收购集团公司在建的四万吨绍兴酒“双加”项目，并将本次募集的剩余资金投入该项目的续建工程。
以传统生产工艺和成勤机械化生产工艺相结合的方法生产绍兴黄酒的技改工程。项目选用九十年代黄酒发酵工艺自动控制系统与装备，包括新添机制黄酒、传统工艺黄酒及瓶酒罐装生产线各一条，配套建设3000吨白酒生产线和大罐贮酒设备，新增建筑面积82328平方米，项目建成后可增产加饭酒36000吨／年，元红酒4000吨／年；同时，利用黄酒副产品酒糟生产50(白酒3000吨／年)。
该项目固定资产总投资19320万元，其中固定资产投资16746万元;建设期利息 1868 万元；投资方向调节税706万元。公司另配铺底流动资金17567万元。

该项目分为两期工程：第一期工程二万吨在建传统工艺黄酒生产线及配套工程，已由本公司发起人集团公司建设，并于1996年8月竣工，目前已进入投判试生产阶段；第二期工程在建二万吨机械化黄酒生产线和罐装车间及配套工程，已完成桩基工程。截至1996年底，该项目固定资产投资10112.97万元，另外还支付贷款利息2041万元，占用流动资金2950万元。预计尚需投入的资金约 21783 万元， 包括固定资产投资 7166万元、配套流动资金14617万元。
本公司此次发行股票募集资金到位后，将依据集团公司和本公司事先达成的协议按 “在建项目成本+投资利息”的原则,并以该项目已经评估确认的价格向集团公司收购在建的四万吨绍兴酒“双加”项目。经预测此项收购计划约需耗资20000 万元。扣除此项后，募集资金的剩余部分约9995万元，特全部投入该项目的续建。如此，此项目续建所需的资金缺口将由本公司通过银行贷款解决。
经本公司追加投资续建后，将力争于1997年10月份完成设备安装调试工作，进行试生产，并于1997年底全面竣工投产。
6 募集项目盈利预测
该项目在1997乒投成投产后当年可为本公司增加销售收入9811.18万元和21 万元的税后利润(按15%计征所得税)。预计，从1998年至2010年， 每年平均可为本公司增加销售收入29663.95万元。税后利润8941.56万元(按15％计征所得税)。 根据对项目的资金流量分析，其内部收益率为22.87%；以投产期计算，此项目投资回收期为 6.46年。
【根据当前产量和收入数据，预测基本靠谱，问题就在于能否卖出去！营收到2010年仅增长了3.5倍】