顺风：国务院107号文传闻可能有误

文/顺风

    近来坊间风传国务院出台107号文件（http://blog.sina.com.cn/bokeshunfeng），将对影子银行业务采取较为严厉的治理措施，但细思下来，上述传闻似乎未必准确。

    比如传闻将关闭非标资金池，但一旦真的关闭了，因其非定向性特征，对各类有应急资金需求的房产开发商冲击会很大，对部分实力平平的政府平台也是个打击，实际上产生挤压脓包的效应，决策层不会不明白这些。

    今年堪称综合改革启动年，在当前全面深化改革刚刚启步的大背景下，千山横亘，万水待涉，百事待举，政策层面是否到了可以罔顾维护平稳的外部环境的需要，或遭遇到迫在眉睫的解决上述问题的压力，而不得不给紧绷的资金链进一步加压的地步了呢？

    更何况，今年国内资金面因国际大环境总体有吃紧趋势，对实体经济的宽松措施在年内很有可能出台，以上传闻一旦落实，房产、政府、银行都会有不同的麻烦，岂不是乱上添乱？除非有对冲的政策措施对上述冲击予以缓和，否则简直就是一次准硬着陆的举动，其时间成本、机会成本大，风险也一点不小，至少很难令我相信政府的决策水平会是这样的。

    确实，影子银行问题颇多，集聚的风险不小，急待规范。但当前政策层更有可能作出的选择似乎还是敲山震虎，对症下药，循序渐进，兼顾稳定。