7.20赛道型行业分化严重，谁来接力？

导语：高热板块出现一定调整，主要是交易过度拥挤、波动率升高后，部分短线资金选择兑现，向其它主题寻找机会，同时基于“趋势投资”的资金则向其它有宏观因素驱动的行业需求平衡配置。成长风格虽然仍然占优，但个股的稳定性、胜率都在下降，此时尽量回避涨幅过大的个股，同时对于短线脉冲型题材不宜有过高期望。

周二赛道型行业出现了一定的调整，主要是前期涨幅较大的一些个股出现了较大的调整，由于参与赛道型行业的资金种类非常多，既有基于基本面和景气度判断的主观投资机构资金，也有量化资金，亦有游资和散户资金，所以新能源车、光伏、风电这三个行业中，驱动不同个股上涨的资金属性也是不同的，即使是同一只个股，参与的资金种类也非常多，由此造成了个股分化的严重。

连续高热之后，板块波动升高、个股筹码不稳定在所难免，这个阶段对于短线选手来说不算友好，因为无论是个股的节奏，还是板块轮动的节奏都比较快，加上龙头股出现较大调整，会影响一些短线资金的信心。

策略角度，参与高景气行业、并且采用景气度研究方法挖掘个股的机构资金非常多，当下市场缺乏能够承载如此多资金的其它行业，所以如果赛道型行业出现大面积调整，其它行业也难以承载规模如此大的资金，一些短线的游资或者散户可能会向其它一些主题需求机会，例如前天的环保、昨天的华为概念，但这种主题的持续性不强，没有大的市场风格依托，只能是交易型机会。

至于整体大势，也不必悲观，三季度核心指数就是横向的宽幅震荡，除非再出现超预期的黑天鹅事件，在复杂的环境中，大市值的稳定型企业其实抵抗风险的能力更高一些，只是4月份以来，市场基于赛道的属性和弹性角度去挖掘超额收益，造成了风格偏向小市值股票，未来一个阶段，大市值的股票可能会更加稳定一些，当然，超额收益可能还是出自小市值个股。

7月20日（今晚）20:00，鲲鹏哥在线直播，聊聊如何看待当下的宏观环境，赛道股还能走多远，医药、养猪行业怎么看，并回答“新缠”的相关问题，欢迎届时收看，与鲲鹏哥互动。

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