房地产投资信托基金的操作流程

　　房地产投资信托基金的一般操作流程。第一，信托公司创建专门的信托基金，在金融市场上向投资者发行，投资者购买后定期获得基金的派息；第二，信托基金委托该信托公司进行管理，信托公司代表。投资者对该基金进行管理，收取信托人一定的费用；第三，信托基金委托专业的资产管理公司提供关于房地产买卖的咨询等资产管理业务，支付资产管理公司一定的资产管理费用；第四，信托基金用募集来的资金投资于房地产，定期收取房地产的租金，用于向投资者派息和支付相关各方的费用；第五，信托基金委托专业的物业管理公司提供房地产的出租、收租和维修等服务，支付物业服务物业管理费用。

　　房地产基金管理公司受托对房地产信托所持有的不动产即房地产信托本身进行管理，包括投资策略、收购房地产资产、出具年报、公告、管理物业和安排租赁事务等，房地产基金管理公司可聘用专业物业管理公司对房地产信托资产中的房地产资产进行专业化管理。房地产基金托管人必须独立于房地产基金管理人，通常由银行来担任，其主要职责是代表基金持有者行使相关权力，包括监督房地产信托的管理等。

　　房地产资金管理的特点

　　一、根据管理层的不同，分为外部咨询型和自我管理型

　　外部咨询型房地产投资信托基金，即聘请外部顾问进行经营并向其支付顾问费的房地产投资信托基金。此类顾问提供的服务包括简单的管理或潜在的市场、资产调查等。顾问费通常根据该顾问带来的现金流、管理的资产或其他标准来确定。

　　自我管理型房地产投资信托基金，即管理层由公司自身雇员构成或者由特定主体担任的房地产投资信托基金。在这种情况下，由于外部业务关系比较令人放心，所以利益冲突会比较少，通常能提高市场透明度，其内部费用控制亦更加有效，此外还能减少潜在的利益冲突。

　　二、根据投资标的确定性不同，分为特定型和非特定型

　　根据投资标的确定性不同，可以将房地产投资信托基金划分为特定型和非特定型。在设立时就决定将资金投向特定房地产类型或房地产相关权利的，为特定型房地产投资信托基金；反之，于设定后再决定适当投资标的，为非特定型房地产投资信托基金。

　　三、根据存续期的确定与否，分为限期型和非限期型

　　根据存续期的确定与否，可以将房地产投资信托基金分为限期与非限期。前者是指在设立之初即做出约定，将在特定限期到达后进行清算，将投资所得分配给股东。后者则不存在此类约定。