早盘股指一度高开高走，随后冲高回落，地产与券商首先开始严重分化，太平洋甚至盘中跌停，诱使大量的权重股出现明显的回落；题材股与概念股同步冲高回落，中小板60日线得而复失。

    对于早盘股指的高开高走，老牛认为主要有两大原因：一是上周五美股再度中阳上涨，外盘正向刺激；二是证监会年底换帅，市场对于新人存在新的美好预期。所以，两大原因共同作用催生早盘的高开高走。

    但是，大盘的冲高回落就使得短线运行节奏和方向变得扑朔迷漓。早盘的冲高，可以理解为春耕行情继续向纵深挺进，新高再现也足以充分证明。只是，早市尾盘的持续性冲高回落令短线和波段的双头风险依然高企，这一点大家要引起足够的重视。

    当然，从时间点上来看，老牛认为在春节前最后一个交易周、最后五个交易日来看，在今天大盘冲高回落之后，市场将逐步陷入稳定的牛皮整理格局之中，交投逐步清淡，成交量越发萎缩。这将成为春节九天长假之前的常态。

    具体到下午的行情，我们需要关注大盘最弱是冲高回落还是尾盘再度起升，以及最终的量价关系，因为这将决定明天和后天的运行节奏和操作机会。

    实战操作上，上周初我们反复建议介入小盘券商股，甚至加仓券商股，上周四老牛明确建议大家逢高清仓止赢券商股，随后券商连续大跌两天，操盘相当成功。接下来，我们继续耐心等待超跌反弹与严重缩量的两大确定性机会。春节之前，机会不多，只能是被动等待，切不可急于求成主动出击，切记！

    新的行情，一定要耐心等到春节之后！

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