《二十条优化措施》之后，医药板块应该有一波赚钱机会

文\丁彦皓-可信财商、珂芯资产

西方投资理论用在A股必须中国化，断然不能直接照搬，否则必然陷入纸上谈兵的悖论

按照西方投资理论，医药绝对是杠杠的朝阳行业，但是在A股板块轮动的特征推动下，医药板块依然无法逃脱暴涨暴跌的困境

2020年医药板块受资金抱团暴涨之后的两年多时间内，持续估值归回，股价暴跌

在这一过程中又受“集采”的不利冲击，整个板块的行情极脆弱，纯属惊弓之鸟，一篇小作文就能够让其暴跌好几个交易日，搞得极其尴尬

但是，经过长期的杀估值与“集采”冲击，目前医药板块已经凸显两大特征，即

1、估值远低于其内在价值

2、集采已近尾声，市场对其负面冲击的认识趋于理性

板块轮动不但会选择低估的优质标的，而且还必须借势，以此为由顺势炒作，以回避监管的处罚、鼓动资金形成共识以及忽悠散户最后高位接盘

目前医药板块的基本面持续向好，但是股价经过两年多的持续下跌，估值早已远低于其内在价值，理论上满足板块轮动的基本特征，只是缺少一个资金抱团的理由

11月17日，新华社刊发《进一步提升防控的科学性、精准性——二十条优化措施热点问答之一》

其实，这项措施的关键就是对轻症患者的容忍度适度放宽

但是在新冠病毒的传播性日益增强的背景下，注定全社会必然会大面临的感染，最终必然会引起一轮群体性恐慌与媒体的热炒

在这一过程中，不但会大幅提升医药板块相关企业的盈利能力，而且社会恐慌与舆论热潮必然会促使资金形成共识、抱团

这就意味着，随着《二十条优化措施》的推行，医药板块的板块轮动必然会形成，大概率存在一波赚钱机会

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作者简介：

丁彦皓 博士、博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教