在股市熊市新上市可转债接连破发，即使中签的转债也会担心破发，判断是否要申购变得非常重要。抛开复杂的估值模型，从小白角度分享一下自己用的简便方法，作一个记录，方便以后复盘。

第一步：算出转股价值【转股价值=100元 ÷ 转股价×正股现价】

1.1、    转股价值VS正股价值:

1.1、1.       转股价值>正股价值大概率可以参与抽奖。如果>10%正常可以忽略或弱化其它方面的参数，因这时表现得偏股性。0-9% 需要引入其它参数

1.1、2.       转股价值<</span>正股价值，-9-0%需要引入其它参数，<10% 建议放弃.

1.2、    动态看待转股价值：可转债上市初期，可以看作是看涨期权，从中签公布日至上市日期需要20天左右的时间：

1.2、1.       如果市场处于恐慌下跌行情:放弃。

1.2、2.       最近1个月处于震荡市：中性

1.2、3.       最近半年处于熊市：中性

1.2、4.       最近2周处于上攻中：参与（中国市场一个上攻行情通常有2-4周时间）

1.3、    最近可转债市场表现

1.3、1.       如转股价值最接近的4-5支转债，现在的市价分别是多少？如果平均低于100元的话就不要申购了

              第二步：正股业绩：

                            2.1、简单从过去的经营的业绩分析，不深入分析。中国可转债相关规定，只鼓励优秀的企业发可转债。

                            2.1.1、营收增长超30%--加分，0-30%--中性，<0—0分

                            2.1.2、最近几年现金流：全正—加分，大部分正—中性，小部分为正—0分

                            2.1.3、利润增长：>30%--加分，0-30%--中性，<0—0分

              第三步：补救--弃购

                            3.1、中签率过高：2018年顶格申购，通常<6手。过高中签率说明大部分人不看好，建议弃购。一年之内累计有3次机会，否则账户会被冻结一段时间。

                            3.2、突发事件：有时会碰到大股东弃购或公司突发事件率引起的恐慌情绪，如2017年12月蓝思转债，大股东直接弃购，这时也建议弃购。

总结：可转债上市价格主要还要随正股，转股价值是重要的指标。正股业绩、中签率主要控制风险的指标。

举几个例子：略