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春季行情！各板块将如何轮动？
(2020-01-06 08:23:04)
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365财经参谋涨777股票杂谈 |
热点讨论：
今天是2020年第一个星期一，也是春季行情开始躁动的时点。根据往年春季行情的运作模式，深度挖掘对比一下，其实套路满满。
为什么说一季度的大板块轮动有很强的规律呢？因为对每年估值最重要的年报，集中在一季度披露，每年最大规模的价值重估和机构持股的大洗牌都集中在一季度进行。期间还有3个重要的时间节点我们要知道的：
1月底，主板、中小板有条件强制披露年报预告；创业板强制披露年报预告。
2月底，创业板强制披露年报或年度业绩预告。
4月中旬，深证板块（有条件）强制披露一季报预告。
所以1月份是盲人摸象的阶段，所以领涨的一般是季节规律受益确定性高的板块，例如年前宽松政策颁布直接受益的券商；年前消费旺季的旅游机场、家电；促销集中在年前的汽车（今年业绩实在太烂，转为上游的锂电和锂电上游材料）；受益年前基建冲刺的工程机械；部分低位或有涨价预期的资源股。
2月初全部创业板个股完成年报预告，特别好或者特别坏的主板、中小板也已展示出年报预告，随着2月份逐渐披露创业板的年报，成长股（特别是科技股）价值重估的大行情纷纷启动，超预期的价值股（消费股为主）也迎来价值上修的行情。由于周期股有很好的业绩联动性，市场从已公布的一批周期股年报（或预告）就可以推断出整个板块的业绩趋势，所以业绩爆发的周期行业也会在这时候启动。
虽然年报的最后期限在4月底，但是4月的上半月已经是一季报的披露潮，留到4月后面才披露的只有少数特别拽的大企业。所以3月份基本完成年度的价值重估行情，而3月份的节奏，一般跟2月份连在一起。2月份是上半场，3月份是下半场。
机会挖掘：
消费电子：2020年1月7日至1月10日美国拉斯维加斯将举办一年一度的国际消费类电子产品展览会（CES2020）。这个展览会被视为全球科技的风向标，例如柔性屏炒作就是因为在大会中出现了折叠屏手机样品，从而开始爆炒。所以这次大会大概率也会点燃一次消费电子的炒作，所以大家需要重视下。
几个方向：
车联网：德赛西威，中科创达
白马点睛:
化妆品：静待国货破茧而出
我国化妆品规模增速领跑全球，本土品牌崛起。过去十年，中国化妆品市场复合增速高达9.5%，增速领跑全球。从产品结构看，大众护肤品仍为消费主力，彩妆及高端产品市占率逐年攀升。从市场格局看，目前中国市场依然由海外跨国公司主导，但也有本土企业在残酷的市场竞争中崛起。国货品牌定位大众市场，实现错位竞争，借力渠道下沉快速实现规模效应，为后续加强研发及营销投入蓄力。
成长动力：量价齐升叠加社交电商红利，未来空间巨大。
1、提量：受益于城镇化率提升/消费人群低龄化/男性渗透率提升，化妆品人口持续增长。
2、提价：随着人均可支配收入提高和消费升级的带动，化妆品消费向精细化、高端化进阶。而目前我国化妆品人均消费仅为日韩的六分之一，未来人均消费额仍有较大提升空间。
3、新媒体营销&电商释放红利：传播媒介变革加速消费者教育，电商崛起加速渠道下沉，提升化妆品渗透率。
成长三核心:研发生产、品牌营销、渠道销售相辅相成。
1、研发/生产：研发环节为提升产品力的源动力，本土企业相较海外龙头研发投入落后，但近年来国内企业通过战略合作等方式不断提升研发能力。
2、品牌营销：本土企业需完善品牌积淀，立足民族文化，与国际品牌形成差异化。营销方面，社交媒体、明星代言、跨界IP
合作等多种模式使美妆营销格局发生重大变化，也为本土品牌迎来绝佳曝光机会。
3、渠道：线下百货渠道受高端市场提振增速回升。
国内化妆品行业具成长属性，成长空间来自量价提升&渠道红利。目前我国化妆品公司估值较合理，且A
股化妆品标的稀缺，龙头公司应享有一定溢价。相关标的：珀莱雅、丸美股份。
重磅消息解读：
特朗普继续威胁伊朗：如果再袭击美国 将发起痛击
特朗普继续发推威胁伊朗，“美国刚刚在军事装备上花了2万亿美元。我们是世界上最大的，也是迄今为止最好的！如果伊朗袭击美国基地或任何美国人，我们将毫不犹豫地向他们发射一些全新的、漂亮的装备，并且是毫不犹豫地”。此前，他就曾言辞激烈地警告伊朗，“如果伊朗人敢袭击美国人或美国资产，我们已经锁定了52处伊朗目标。”
美国跟伊朗的冲突，周末愈演愈烈了。一边是特朗普的各种警告，一边是伊朗誓言报复，肯尼亚等军事基地遭袭，这个消息的发酵，对黄金、石油、军工、无人机等概念形成刺激。
美伊发生战争可能性不大，特朗普不断”嘴炮”，说明没想扩大战果；而伊朗各种强烈的声音，并且搞一些袭击，这是国家的尊严，不然没法交代了！
对于特朗普而言，今年正值大选年，他很难接受战争发动带来的油价上涨，通胀上升，那必然引起本国民众不满。如果通胀导致加息预期，导致美股大跌，打伊朗相当于自杀！
而伊朗的严厉的报复，估计也就是袭击一些军事基地，而且很难说敢伤亡美国人。从任何的角度，两国实力太过悬殊！如果伊朗不惜任何代价，可能搞的川普无法连任。但如果伊朗这么做，卡扎菲和萨达姆就是前车之鉴了！
因此，美伊双方虽然叫的凶，但谁也不敢动真格的，双边其实都是“胆小鬼”。美伊冲突最终何时和解，可参考两个观察点：1.美军伊拉克撤军；2美伊重启六方和谈或类似和谈。
美国宣布限制AI软件出口中国：无人机、自动驾驶首当其冲
据路透社报道，美政府将采取措施限制人工智能软件的出口，以期将敏感技术排除在中国等竞争对手的控制之下。根据美国联邦政府一项新规定，从美国出口某些类型地理空间图像软件的公司，必须申请许可，以将其发送到其他国家（加拿大除外）。按照现在曝光内容，包含无人机、自动驾驶在内领域，将首当其冲。
美国又对中国下手，这一次是AI软件，特朗普政府限制人工智能出口，1月6日直接生效！实际上，中国在民用AI技术上并不落后，也不逊于美国。但在军事领域，跟他们差距不小！比如这次对伊朗斩首行动，无人机发挥了重要作用。
相比之前芯片半导体，这次影响没那么大。中国有全球最大的市场，大疆是技术最好的无人机公司，还有一大批从事人工智能、自动驾驶的公司，这会让美国禁令大打折扣！但又敲响了警钟，我们要放弃幻想，要自立自强，潜心发展核心技术，才能掌握自己命运。
两大事情发酵，对无人机和AI软件概念是刺激，下周应该会借机爆发，无人机关注华测导航、深科技、洪都航空、新安股份等；AI软件主要是华东电脑、浪潮软件，用友网络，曙光股份等！
策略机会：美伊突发黑天鹅事件，导致外盘调整，对大A短期利空，但不改春季行情中期攻势。短期市场若出现急跌，就是最后的低吸进场时机，不容错过。板块方面，短线除了关注黄金、无人机板块，还可以潜伏消费电子大会相关题材股。指数3106，支撑3066点。策略：低吸持股。
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