最近看到一组数据，A股股民年龄分布30-60岁占比超过70%，三十岁以下，仅占7.75%。也就是说30以下入市很少，这跟现在教育提升，大学生硕士比例提高有很大关系，也跟刚工作的年轻人没什么富余资金有关系，但这是客观因素，主观上讲，应该说这一代年轻人可能更喜欢消费而不是投资。现在的一个问题是，等到他们变成40岁50岁后会不会喜欢自己亲自下场炒股票，这个可能与习惯有关系，这与白酒企业转型卖冰淇淋是同样的道理，不能指望他们步入中年会改变消费和投资习惯，也就是说， A股也正朝着去散户化的成熟市场方向进步。

成熟的资本市场散户并不多，专业的事情该交付给专业的人去做，所以欧美股市基本散户比例比较低，但是亚洲市场不同，好象天生我们喜欢去博取收益的感觉。但是，这种情况在A股在逐渐改变，有一个说法是如果年轻一代不下场，老股民不加仓，注定未来是机构与机构相争的时代，也意味着投资机构的重组拉开序幕，这也是这两年随着白马股炒不动了后，市场上涨的股票基本与逻辑和基本面不相关联的原因。

市场现在比较稳固的是高股息股，包括低估值的银行股也很强势，这也是符合趋势的，市场难的状态资金都会选择防守，机构选择在高分红股里是可以被动避免风险波动的。目前，高股息类资产资金在开始集中，高股息慢慢涨成了中股息，估计之后波动率会开始放大，价差波动收益也是放大股息收益的有效途径。