10月25日:新能源车行业的趋势逻辑的变化

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2023年可以判定是汽车行业阶段性的转折点,整车行业特点是竞争大、盈利难、行业洗牌加剧、向头部集中,市场也主要转向出口。新能源虽然增长快、但是利润率下降,新能源车也不例外,行业的各利润指标从2016年开始进入下降通道,在2019-2020年进入拐点期,2021-2022年有改善迹象,但仍没有恢复上涨通道。14家主要车企上市公司2022年报中,有9家车企的营收增长,其中仅有6家单车净利为正,3家净利润增长超过20%。营收涨而利润表现落后,明显说明行业竞争加剧,成本难于控制。
人口和经济因素使耐用品消费偏软,汽车消费会总体平稳,超预期增量不会太大。就连特斯拉也不例外,其股价下跌,因为财报三季度单季销售43.5万辆,环比-6.7%,而且单车的销售价格下降,销量表现导致公司整体盈利水平有比较大的下行,单季净利润同比下降44%。这种表现会带来行业洗牌加速,应该会经历一轮大洗牌后头部车企集中,一些老牌车企都已离场重组,造车新势力也在寻求合作。
与德、日、美系车企竞争走向出口是必然趋势,只有出口才能创造增量,同时去构建品牌和提高产品溢价能力。2023年一季度新能源汽车就出口47.8万辆,一个季度就达到了2022年全年的70%。业内测算,新能源车如果完全替代燃油车,一年的出口量将达到大约400万辆,金额大约3600亿元,所以未来哪家能走出去,哪家就会站稳头部。