最近一些人在担心进出口数据，7月份按人民币计价进出口下降8.3%，其中出口下降9.2%，进口下降6.9%，按美元计价贸易顺差下跌了将近20%。其实，也没有必要过多消极看待这些数字，一个原因是个别月份甚至个别时间段的数据不说明问题，毕竟全球各国经济周期不同步，另一个原因就是全球这段时间的进出口总额也在下降，韩国、日本、越南、印度也都在跌，这个是符合预期的，至于程度也就是一个波动而已。

当然，欧美的供应链转移也是一个因素，不过中国供应链发展到现在经历了40年改革开放，具有很完备的基础设施和资金和人力，个别环节或细节转移的必然会发生的，彻底取代不现实，也需要一个漫长的过程。经济的三驾马车出口、消费和投资，现在需要新的高附加值增长点，投资很有力量，也不缺资金，现在缺的是好项目，那些预期效益好的领域和项目之前基本上都投过了，需要开辟新产业阵地。

美股虽然很好，今年普遍涨了10-30%，但经济也在努力抑制通胀，这一点我们控制得很好。人民币汇率现在的波动轴是7.2附近，7.3或7.4也没什么大不了的，毕竟不是自由兑换，内循环也是很完备的。一些机构比如大摩看空股市，主要是认为需要谨慎对待，其实股市资金容量很大，A股的特征也在全球资本市场上有独立的特色，这与运行机制和企业状况有很大关系，所以外资机构的一套在牛市中有作用，但在熊市和盘整状态时参考性很差，所以很多机构目前反而信心很足，从券商股的表现可以看出投资的躁动。