价值投资有一个很强的假设条件，这也是所谓复利概念的前提，就是经济发展的连续性。基于在过去发展中比竞争对手更强的能力，对于发展假定了一个连续性甚至超额收益，在这个前提下，小到个人投资、职业发展，大到一个国家的进步和发展，都是超越经济世界平均的速度，投资品的增长超越名义GDP的增长，个人的财富增长和职业上升超越同行。

但是，从理论和实践上讲，任何线性化的发展，都不会持续不断，都会被不确定性干扰或中断。比如一个企业的兴衰，一个社会的历史更替等等，突发性外部因素会干扰线性轨迹。经济史看上，短中长周期是明显的，每隔一定时期，那些统计学概率上极小概率的“黑天鹅”都会发生一次。这些事件出现的概率非常非常低，低到大部分人都对此视而不见，但是每一次，都会使一些很强的企业落后甚至被兼并，比如前些年次贷危机中的雷曼兄弟等。因此，塔勒布对此进行了系统研究，并提出了防范这些小概率风险的重要性，需要提前预防，否则冲击是很难抵御的。

股票型基金是典型的长期限资产，投资收益是幂律分布，也就是不规则的时间分布。只有长期持有才可能提升拿到正收益的概率，但是同时还得防止前面所提的中断性因素，也就是说可以波动，但不能中断。如果你这个月买了股票，下个月就得卖一部分用于生活支出或还贷，那必然不能保证收益率，因为主动破坏了连续性。所以，保证连续性的首要做法是用闲钱，对大多数人来说，是必须配置一定比例的流动资金作为生活开支包括必须还的消费贷和防范性支出，这也是投资理财中最大的刚需，一定把要一年内需要用的短期限资金区分出来，防止投资和支出的期限错配。然后才有定投、组合等等策略性消弭风险的做法，当然还有选择策略，以防止股票个体性的中断事情，比如因业绩不好退市等。