俄乌之争爆发后，国人的目光纷纷聚焦在前沿战事、大国博弈和谈判进展上，其实，政治军事战场背后还出现了一些没有硝烟却惊心动魄的金融乱象，你可看懂了？今天我们要讲的就是，俄罗斯最大的商业银行——俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)，上千亿美元市值瞬间崩塌只剩渣。

俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)

成立于1841年，Sberbank是俄罗斯国有商业银行，总部位于莫斯科，拥有俄近1/3的境内银行资产，是经济社会发展之命脉，被称为俄罗斯银行。

在俄罗斯，每两家公司中就有一家在那里开立账户，Sberbank也自诩为“俄罗斯经济的循环系统”。Sberbank也不乏全球性，业务遍布22国，服务客户近1.5亿，有28.5万员工。

它同时还管理着俄罗斯14家地区银行、79家地区分行和15016家分行，从银行座右铭“永远在你身边”，你也可以感受到它似乎无所不在。

2021年，俄罗斯联邦储蓄银行收入432亿美元，净利润105亿美元，总资产4872亿美元，排名世界500强第269名。

Sberbank在伦敦交易市场暴跌95％

然而，而就在今年3月2日，一向经营良好、现金流充沛的优质银行Sberbank在伦敦交易市场暴跌95％，股价从最高点的21.63元/股跌到0.045元/股，一夜损失市值1100亿美元，只剩2.43亿美元。

是什么触发了这种暴跌？金融学原理告诉我们，不论如何，一家在过去每年都有上百亿美元利润的银行，即使破产，将资产拆散出售也值几百亿美元，怎么市值只剩可怜的2.43亿美元了。

资本市场对其严重低估的逻辑是什么呢？这就要对近代西方金融史做进一步考究了，2014年克里米亚事件后，由于欧美制裁的原因，资金与技术很难进入俄罗斯。没办法，俄罗斯只能将优秀的企业推到境外上市，其中包括Sberbank。

俄乌战争爆发后，所有持有股票的机构都收到英国金融行为监管局（FCA）的通知，在限定时间内清空Sberbank股票，什么价格都得卖，否则将强行清仓。

这其实跟价值已经无关，仅跟交易规则有关了，只能平仓不能买，当然只能跌，这就是导致Sberbank股价暴跌的直接原因。

下一步的疑问是，有卖必有买，既然所有机构都被要求限时清空Sberbank的股票，又是谁能在这时候买入呢？

普通投资者肯定是买不到的，也就是说，有一些神秘的金融机构，能够不受制裁令的限制，按净资产0.02折的价格买下了Sberbank近40%的股权。3月5日，彭博社的一则报道掀开了冰山一角——华尔街已经向俄罗斯廉价的公司股权猛扑。

看到这里，似乎有一场金融阴谋逐渐浮出水面。一方面，欧美国家发布制裁令要求投资者必须在限定时间内清空该公司股票，导致股价暴跌；另一方面，有不受制裁令限制特权的华尔街金融资本却悄悄以极端低廉的价格买入这些被投资者恐慌抛售的股票。

一个年盈利100亿美元、净资产700亿美元的俄罗斯最大的国有商业银行，被华尔街以9700万美元的价格买走了四成。

那么，问题又来了，金融的本质是逐利的，华尔街金融资本打算如何实现盈利呢？

3月4日，美国副国务卿宣布，如果俄罗斯从乌克兰停火撤军，那么西方将取消因俄乌战争增加的全部制裁。

看到这里，你可能就恍然大悟了。因为这样的结果一旦发生，那么在欧美资本市场暴跌的俄罗斯企业股价会很快恢复到原来的市值，而抄底的华尔街资金仅在Sberbank投资的这一笔买卖上就会获得近500倍总额高达1000亿美元的盈利，一本万利，这就是抢钱啊。

我们一直说，资本逃避动乱和纷争，它的本性是胆怯的，这是真的，但还不是真理的全部。

Sberbank的故事告诉我们：资本害怕没有利润或利润太少，就象自然界害怕真空一样，一旦有适当的利润，它就会胆大起来；如果动乱和纷争能带来巨额利润，它更可能会助推动乱和纷争。

金融课程学习，WD-IMBA刘老师。