企业混改成功的关键及建议
(2022-04-29 11:27:26)
国企混合所有制改革是一项复杂的系统工程,缺乏广而深的政策理解及结合企业发展实际的顶层设计,将难以取得理想的效果,甚至容易留下改革后遗症。
(1)明确产业发展规划,讲清产业升级的故事
无战略,不混改,混合所有制改革实施必须战略先行,从战略层面讲清企业优劣势、产业发展路径、反哺集团方式及产业板块协同等四个关键故事,为混改资产及主体的选择提供有力支撑。 1. 搞清自身资源禀赋,认清劣势及痛点,讲清需补齐的短板,为混改必要性提供有力支撑;2. 讲清混改后产业发展方向,设计好未来新的商业模式,讲清混改后企业推进国资保值增值路径及方式;3. 讲清反哺集团(国资)方式,紧密围绕集团战略布局混改,协助集团战略落地,支持集团整体发展;4. 讲清产业板块协同方式,增强产业板块之间协同效应,明确相互协同的路径,避免同业竞争。
(2)选择、改造混改的主体及资产范围
混改企业在混改资产及主体的选择时,要充分考虑资产规模适中、符合产业发展方向,资产权属清晰的主体及资产,提高混改可行性及成功率。 资产规模适中· 资产规模越大,战略投资者出资门槛越高,体量过大,容易导致战略投资者引入失去吸引力,降低混改落地可行性,因此建议将资产规模控制在合理范围。 符合产业发展方向· 混改资产的选择要符合产业转型方向,选择与企业战略规划及资产禀赋相匹配的资产,避免为了短期逐利盲目选择。 避免债务绑定· 资产权属要清晰,尽量避免选择已绑定债务或基金的资产,同时避免债务置换等操作,以规避侵吞国有资产的嫌疑。
(3)选好混改路径及方式
混改常见路径有存量直接混改、投资新设混改、剥离不良资产混改、整合优质资产混改等路径,企业需梳理自身业务若企业资产体量较大,承接政府及股东业务较多,采取存量资产直接混改将存在较大障碍;若希望彻底进行体制机制改革,则投资新设难以达到该目的。企业需综合研判自身条件,选择合适的混改路径,以使混改方案有效可行,推进顺利。 方式一存量资产直接引入战投混改直接引入社会资本,可一次性实现股权多元化,改革彻底,但对于资产规模过大的企业,战略投资者进入门槛太高,可行性较低,该方式仅适合资产体量适中的企业。
(1)明确产业发展规划,讲清产业升级的故事
无战略,不混改,混合所有制改革实施必须战略先行,从战略层面讲清企业优劣势、产业发展路径、反哺集团方式及产业板块协同等四个关键故事,为混改资产及主体的选择提供有力支撑。
(2)选择、改造混改的主体及资产范围
混改企业在混改资产及主体的选择时,要充分考虑资产规模适中、符合产业发展方向,资产权属清晰的主体及资产,提高混改可行性及成功率。
(3)选好混改路径及方式
混改常见路径有存量直接混改、投资新设混改、剥离不良资产混改、整合优质资产混改等路径,企业需梳理自身业务若企业资产体量较大,承接政府及股东业务较多,采取存量资产直接混改将存在较大障碍;若希望彻底进行体制机制改革,则投资新设难以达到该目的。企业需综合研判自身条件,选择合适的混改路径,以使混改方案有效可行,推进顺利。
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