大家好！

今天讨论的话题与股票有关，题目是：《关于炒股——中际旭创》。

我记得我之前讨论过“康泰生物”，在我关注它的时候，康泰生物的业绩表现不错，但是不久后的财务报表显示它的业绩衰退，所以我把它移出了自选股。我也讨论过“泸州老窖”，但是目前“泸州老窖”的业绩增长10%上下，这在白酒行业已经算比较优秀 ，所以我判断，白酒行业可能已经过了高速增长期，但是白酒行业普遍毛利很高，市场需求较为稳定，这就会带来高比例分红，所以它可以算作一支防御型的股票。而未来的高增长行业应该集中在高科技产业，这其中以AI和机器人为主，。AI和机器人将是下一轮康波周期的主要推动力。今天讨论的“中际旭创”就是AI产业链中的上游光模块生产企业。

目前手里持有的就是“中际旭创”和“天孚通信”。

过年前的1月27日，“中际旭创”大跌的时候买进，结果2月5日又暴跌，所以当时心里也很慌，头脑里面不停地思考这个问题：我究竟应不应该卖掉手里的股票？也不停地在网上查询相关的资料，最后的决定是坚定地持有它。

1月27日和2月5日的暴跌，主要是受到DeepSeek的横空出世而让市场做出的误判。

DeepSeek的出现究竟是利多“中际旭创”还是利空“中际旭创”？

答案是：因为市场误判所以短期利空，但是长期利多。

不知道大家也没有听说过“杰文斯悖论”？

所谓的“杰文斯悖论”是：英国经济学家威廉·斯坦利·杰文斯，提出的一种经济理论。他在1865年的《煤炭问题》中发现一种现象：人们改进了蒸汽机之后，使资源的使用效率提高了，但是，煤炭的消耗总量没有减少反而增多了。其核心思想就是：技术的进步会减少单个产品的资源消耗，但是因为资源消耗减少，刺激了市场需求，结果资源消耗的总量反而更大。

DeepSeek花了500万美元做到了美国那些高科技大公司花几百亿美元才能做到的事情，这给AI行业带来了极大的冲击和震撼。使人们误以为今后的AI不再需要大量的资金投入到基础算力上面。但是，我的理解是：算力相当于脑力，算法相当于思维方式，思维方式产生改变，不等于就可以不要脑力，脑力应该越发达越好。DeepSeek不停地宕机就说明他的算力不够强大。

随着AI技术的发展，将来对AI硬件，光模块等会有越来越大的需求。就好比，挖金矿的人越来越多，对铁铲的需求也会越来越大。“中际旭创”和DeepSeek不存在竞争关系，市场不应该把DeepSeek的出现当成“中际旭创”的利空。

AI行业降低门槛：一方面使用AI的人变多，会使AI的算力需求加大：另一方面AI开发成本下降会吸引更多的国家和企业加入 到AI开发的行业中来。这些都为光模块的应用拓宽了市场。

这就好像，汽车的发动机技术的改变会使燃油的消耗量减少，但是这个技术吸引了更多的人加入买车的行列，最终反倒使燃油的总需求上升。

美国的“星际之门”计划要投入5000亿美金资金用于AI的算力建设和技术开发，法国也宣布要投入1090亿欧元的资金到AI产业中去。随着经济和科技实力的提升，将来像英国、德国这样的国家可能也会“不甘寂寞”，然后像日本、韩国这样的国家可能也会以各种方式和渠道加入，最后在资金和技术上有能力解决的时候像印度这样的国家可能也会加入投资。 

AI的市场前景非常广阔，将来的无人汽车、医疗、机器人等都要运用到AI，以及各行各业都要用到AI，它的算力需求会越来越大。所以，我看好“中际旭创”，因为它在光模块行业，市占率排第一名。“高盛”对“中际旭创”的25年股价是240/每股，那么随着业绩的增长，26年还将远远超过这个数字。

                                      王小明