大家好！

今天继续讨论股票。题目是——如何选股·2。

之前写过一篇《如何选股》，没有通过审核，所以没有公开发表。

今天做一些补充。

讨论这个话题之前，我先阐明我的一个观点：炒股就是世界上最大的生意。

在我的眼里，世界上最有钱的人不是比尔·盖茨，也不是贝佐斯，也不是马斯克，而应该是沃伦·巴菲特。（前提是：他要活得足够长时间）。同样的道理，中国最有钱的人，也不应该是马云或者马化腾，而应该是林园。

马云和马化腾等人，他们的个人资产顶多几百亿，但是他们的资产几乎顶到了“天花板”，在几百亿的基础上要想再翻倍，是一件非常困难的事情。除非他们能够想出新的利润增长点。而对于林园来说，在股市里面翻番甚至是翻十倍都不是困难的事情。

我在网上看见，林园先生公开表态，在这一轮的牛市里，他们的目标是2000亿-10000亿。

一个企业的生意，总会有“瓶颈期”，也总会遇到“天花板”，当生意出现市场饱和，也就很难再高速发展。但是对于股市来说，要想碰到天花板，几乎不可能。

股市的资金容量非常大，就算你有10000亿，投到股市，它也照样可以容纳得下。只要你的投资决策是对的，在10000亿的基础上再翻番也不是不可能的，准确地说是非常可能的。

所以说，投资股票就是这个世界上的最大的生意；但是它同时也是这个世界上最小的生意。因为，任何人只要能够买得起100股股票，就可以开始进行股票交易。

西方股市流传着这么一句谚语：“如果你爱一个人，就送他去股市，因为那里是天堂；如果你恨一个人，就送他去股市，因为那里是地狱”。

股市是一个冰火两重天的地方。

根据数据统计，炒股的人，十个里面只有一个赚钱，两个持平，七个亏损。它是一件很不容易赚钱的生意。但是，在2亿股民里面还是有至少2000万人在赚钱。这2000万人往往是赚很多很多钱的那种。

如何让自己选的股票赚钱？也就是如何选股？

我个人认为：所有的事情，都要遵循“大处着眼，小处着手”的原则。

从大处看，首先要看国家的政策。国家的政策如果希望股市涨，股市才能涨；国家的政策如果希望股市跌，股市就一定跌。我始终相信，在中国，没有共产党做不动的事情。一切看国家的需要。

所谓：“不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域”。一定要先从大处着眼，然后再从小处着手。

其次要分析，行业的趋势和前景。

比如：新冠疫情爆发，一定有利于医药行业，尤其是生物疫苗的企业。

比如：如果国际局势紧张，国家即将发生战争，一定有利于军工企业。

比如：美国对我们的芯片“卡脖子”，我们为了自主研发芯片，就一定有利于国内的与芯片相关的企业。

又比如：新能源的汽车销量猛增，就会有利于，新能源的电池和电力公司，因为这会增加大量的用电量。

除了政策和行业，最后要落实到个股。应该排除行业里面最靠后和关系最远的公司。

这是指从上至下的选择。

还有一种是从下至上的选择方式。

我说的从下至上并不是指只看K线图、成交量和各种技术指标。

巴菲特曾说过：“公司的财物数据就是最好的市场消息”。

关于财物指标，我个人比较关心几个数据：

1. 毛利率和净利率。

2. 净资产收益率。

3. 营收增长率。

4. 市盈率。

首先是选择高毛利和高净利的公司。一家陷入恶性竞争的公司，不可能实现高毛利。它的毛利率越高，往往说明他们的生意或者产品越受欢迎，或者他们有很深的护城河，很少能有人加入竞争。但是如果在高毛利的情况之下，净利率却很低，那么这家公司一定有问题。要么内部管理有问题，要么他们的技术有问题，比如产品的损耗率非常高，要嘛他的研发费用非常高。还有一种就是财物造假，这更加可怕。总之在高毛利的情况下，也要有高净利才说明这家公司的数据合理。

净资产收益率才是这家公司盈利的表现。而不是光看这家公司一年每股赚了几块钱还是十几块钱。一家公司收益10元/股，但是他的净资产收益率只是10/%，另一家公司收益5元/股，但是他的净资产收益率是20%，很明显20/%的那家公司盈利能力更强。

营收增长率。就是他的营业收入的增长情况。表面上一家公司的收入比较多但是他的营收是出于衰退状态，但是另一家公司收入较少，但是营业收入不断地增长，这时候我们应该选择增长快的那家公司。这里的营收，主要看主营业务的营收，假如他的主营业务营收不断地增长，说明他们的生意非常理想。而主营之外带来的收入，是不稳定的，比如他卖了一块地，或者赚了一笔投资收益，这些非经常性的收益不应该在择股的考虑之内。

最后就是考虑市盈率。我们看一家公司是便宜还是贵，并不是看绝对股价。假如一架公司的股价在10元的时候市盈率是60倍，但是有一天他的股价到60元的时候市盈率仅10倍，那么我们应该认为10元60倍的时候估值偏高，而60元10倍时估值是便宜的。

个人认为，炒股要想赚钱：

1. 足够多的本金。

2. 认知水平。

3. 时机（足够长的时间和适当的时机）。

我曾经听一个高人讲过，炒股的两大方向：

1. 可以改变世界的公司。

2. 永远不被世界改变的公司。

可以改变世界的公司往往是科技股，高科技股，只有高科技才能改变世界。这个方向绝对不会错。

永远不被世界改变的公司，往往是哪些百年以上老字号的品牌信誉的公司。比如：品牌白酒、品牌中药。这样的公司不需要研发成本，而又有稳定的市场需求。

由于市场对高科技股的强烈预期，他们的最高市盈率会给的很高、很高。

                                         王小明

                                         2024年10月5日