大家好！

今天讨论的话题是：关于炒股——长线持有。

在股市中炒股的股民，大概可以分为：技术分析和基本分析两种，又可以分为短线操作与长线持有两种。

我个人不是非常精通技术分析，也不擅长短线操作，所以我比较倾向于选择价值投资、长线持有。

我曾经看到过很多人，每天大谈技术分析，追涨杀跌，这些人里面，赚到钱的人有吗？肯定有。但是拉长时间周期，就会发现，他是怎么赚来的钱，又会怎么亏回去。

过去，股市流传一句话：“长线是金”。这两年越来越没人提了。一方面是最近行情不太好，另一方面，也显示了现在的股民的浮躁情绪。

股市的行情就像大海里的海水，股民就像在海里游泳的人，只有当潮水退去以后，我们才会发现谁是“光屁股”的那个人。

炒股的风险非常大，一不小心，会输的连内裤都不剩。

有人可能会提出问题：“假如长线持有，最后被退市了怎么办？”所以，这就必须要有一个前提：

1. 必须买入优质的上市公司。

2. 必须在相对的低点买入。

我的标准是：

1. 个股的毛利率在80%以上。当然毛利率在70%也可以。

2. 净资产负债率在30%上下。

3. 在股价的最高价的2折之下分批买入。

一只个股，它能长期维持高毛利，一定有它的原因。要么，它在行业中占主导地位，要么这个行业有很深的“护城河”一般的企业无法加入竞争。

而企业完全没有负债，有两种情况：

1. 这个企业很有钱，手里握有大量的现金。

2. 这个企业过于保守，发展速度不是很快。

所以，净资产负债在30%上下比较理想，负债太高，风险也大。

必须在个股打2折之下建仓。在国外，一支好的股票想要打3折都难，但是，在中国，有的股票可以打1折。

如果，我们选择的是好的公司，又是在低价买入，那么我们就存在长期持有的条件。这个是先决条件。

如果你买入的是一支要被ST，或者退市的公司的股票，那你当然不可以长期持有。

目前的股市，我个人认为，有很多公司都已经具备了买入的条件，估值已经非常的便宜。

我们买股票，是在它变得原来越便宜的时候买，而不是在它变得越来越贵的时候买。就好比：一套房子原来值150万，现在只卖15万，这是候不买，等什么时候买？股票也是相同的原理。

买了房子一天两天没涨，相信大多数人不会卖，买了股票也不要因为一天两天没涨就卖给别人。

我们以一个非常苛刻的条件选出来的股票，买入它，结果，只过了几天就把他卖给别人，请问：接下来要买什么股？去买一只并不太好的股票？然后再过两天再卖掉，再去买更差的股票？

没有这个必要！

我们在买股票的时候可以做两个假设：

1. 我的一生只能买入20支股票，只有买入20次的机会。

2. 我的交易制度不是T+1也不是T+0，而是T+3650，是T+10年。

在这两个前提条件之下，我们应该选择什么样的股票？应该在什么价位买入？

我前几天在网上看了一个段子。一个人对另一个人说：“你不买股票，钱放在银行里面只会贬值。”另一个人说：“我放在银行里，也能跑赢90%的股民”。

这段子体现了现在的人，对股市严重缺乏信心。其实从长周期来看，股市是上涨的，不管是美国股市的200年历史，还是中国股市从上世纪90年代到现在，只要是好的公司，整体的趋势都是在上涨的。当然，长线持有，并不是说永远不卖，股价走太高的时候也是要卖股的。

中国确实只有10%的股民在赚钱这个比例很小，但是2亿的10%也有2000万人在赚钱。这个不是小数字。而且我相信最终赚钱的，大都是奉行价值投资、长线持有的人。

其实，其它的生意也一样，不管是开公司的还是开店的，赚钱的都是小部分人，多数人不赚钱，只是不赚钱的比例可能稍小一些。

当前中国的经济形势是：M2在不断的增加的时候，M1在不断的减少。这体现了大部分人对经济的前景缺乏信心。宁愿让自己的钱躺在银行里贬值，也不愿意拿钱去消费和投资。

从长远的角度看，国家增发货币是必然的。货币的贬值也是必然的。上世纪80年达最有钱的人被称为“万元户”，当时的1万元钱如果选择存在银行里面吃利息，到现在，它只相当于一个搬运工一个月的工资。

货币的长期趋势是贬值的，也就是下行的；而股票的长期趋势是上涨的。

当前的股市行情不是很好，但是，这正是为我们提供廉价的，低成本的，投资标的的好时机。

证监会的态度已经非常明显，就是希望股市涨，而不希望股市跌。我们一定要站在政策的一边，站在证监会的一边，站在政府的一边，站在共产党的一边。

我们一定要相信，在中国境内，没有中国共产党做不到的事情。

股市的困难只是暂时的，而这暂时的困难，正好为我们提供了绝佳的买入机会。

选择好的公司，长线持有，一定能迎来最后的胜利！

                                 王小明

                                 2024年7月31日