市场再一次调整，当前就是如此，上下空间都不大，就看谁能坚持到最后。

这几年进入A股市场的人越来越多，在极端行情的一次又一次教育下，慢慢地形成了购买核心资产的认知，价值投资坚定地被认为就是未来市场的常态！

那时候还没有消费股的什么事儿，一些消费研究员也只能有气无力的扯着嗓子喊上两句：消费也能进攻。可你看这两年，拥抱消费股已经成为市场共识，甚至不会有人去质疑它是不是理所当然。

原因很简单，时代变了，经济结构也改变了。2013年后，我国第三产业开始起主导作用，经济转向消费驱动型；到了2015年以互联网+为代表的创业板迅速崛起，股市就成了中小创的天下。

但没有什么赛道是永恒的，每一次都是从理性到疯狂、从价值到炒作。资本市场的进化，使得市场聚焦的标的变得越来越优质，但玩法还是熟悉的那一套。

我们说核心资产，这里面选出来的好公司至少在5年10年内都会是好公司，但当其股价严重偏离内在价值时，就不是在做价值投资，而是在接盘。

这一次抱团股的崩塌，再一次的告诉我们：一切有尽头，相聚离散都有时候，没有什么会永垂不朽！

市场虽然换了模样，但依旧还是那个玩法。就像太阳底下并无新事物，所有的一切，都是在轮回中演绎！

目前的市场生态就是，资金从高位抱团股流出，而新一代的抱团领域还没有明显形成，趁着这一过渡期，短线游资见缝插针，聚焦于小盘题材股上面。

于是，题材和机构抱团股形成跷跷板的博弈效应，只要没有出现明显地亏钱效应，这些短线资金根本就不太关注大盘走势，所以我们看到节后指数跌跌不休，但这上面的资金则在大口吃肉。

今天碳中和是第一次意义上的大分化，毕竟走了差不多两个星期了，中间也有成功接力，不少游资和短线散资确实吃得饱饱的，接下来分化的会更剧烈，也会有反复性的行情，但肯定没有之前那么容易赚钱了。

市场中任何局部题材行情的演绎，必然是从非理性的疯狂到冷静后的理智，一般可以将其分为三个阶段：

第一阶段呈现普涨格局，投资对象主要受估值推动，标的稀缺度、与概念相关度等因素直接决定对资金的吸引程度；

第二阶段为挑选好赛道，资金开始对标的基本面进行挖掘，股价与业绩相关度开始提升，赛道短期没有天花板压制的公司更易脱颖而出；

第三阶段边际资金参与度大幅下降，个股定价趋于理性，基本与业绩保持同步，业绩持续释放的公司更受资本市场青睐，最终能走出独立行情。

很显然，目前的碳中和正处于第一阶段的尾声，这个时候再去追高那些炒作的高位概念股，非明智之举。不如去提前布局第二阶段中，真正有业绩支撑的赛道股。

与此同时，当前又恰逢一季度预告披露的阶段，若业绩表现不错，又与碳中和紧密相关，相当于有了防守的安全垫，又有了进攻的预期，势必更容易受到资金的青睐，最终脱颖而出。