日暮酒醒人已远，满天风雨下西楼。牛年伊始，很多人曾以为前两个月只是今年的开始，现在却开始怀疑前两个月或已是今年的全部。

人们仰望着同一片天空，各自却看着不同的地方。市场起落涌动，多数人只是把前两个月的利润彻底吐回去而已，远不至于崩盘的恐慌。祸兮、福兮，若他日柳暗花明峰回路转，多数人当记得今日的落花流水。

沧海横流，方显英雄本色！

我推进了时间，浏览未来的可能性，去看即将到来的这一战所有可能出现的结果！

历史长河中的一片小浪花，就可能成为很多人难以逾越的鸿沟。毕竟，不是每个人都是巴菲特，也不是每个人都能跟你说风物长宜放眼量。活在当下，依旧是大多数人的现状。

本轮快速调整，与往日并不太相同，并非15年的杠杆踩踏，也不是去年三月的莫名恐慌，而是由局部结构性矛盾的蔓延。

这次市场有利的条件是，抱团的公司本身质地是好的，另外三千多只股票并没有所谓地泡沐。另外，传统权重银行保险涨幅不大，上证指数的绝对点位不高。

这次市场不利之处，是微观结构上，前期抱团过于集中，而抱团影响指数，指数影响信心，负面情绪由此传导而来。

所以现在的市场，大盘未必有多大的调整空间，主要看深成指和近两年翻倍的创业板；再向下看则是那些所谓地核心资产，只有他们止跌，市场才能真正收住情绪上的颓势。

昨天盘中探底虚晃一枪，接下来势必还有二次探底的过程，但幅度不会太大，而且速度会相对较快。大盘支撑也就3300一带，向下没有多大的空间，机会同昨天一样，盘中出现恐慌时果断出手。

所谓超跌反弹，先有超跌，而后才有反弹，今天市场便是典型的超跌反弹。

从指数来看，是前期跌得最凶的创业板带头领涨；从结构上来看，是抱团股的集体沸腾；从板块来看，是爱恨难平的白酒股最为强劲；从个股来看，是接近腰斩的山西汾酒、通策医疗冲击涨停。

但反弹毕竟只是反弹，而非反转，短期抢跑低买高卖可以，可别又拿成了长线，还自我标榜价值投资。这些公司本身质地没有问题，但估值和行情并不允许，至少现在还不是抄底他们的最好时机。

个人的努力固然重要，但也要考虑到历史的进程。股票市场也是如此！若择股偏好并不符合当前的市场形势，方向错了，再怎么努力都是白搭。那么，当前市场结构形势如何？方向又在哪里呢？

腾笼换鸟，聚焦顺周期！

市场经济是周期经济，股市波动其实也偏于周期，而每一次的大幅调整，都伴随着风格方向上的切换。

去年三月市场调整之前，是科技股的天下，走得是5G技术驱动的逻辑；三月调整之后，便是医药、白酒等消费股的抱团，逻辑是疫情下的驱动；今年三月开始，崛起的则是顺周期产业，走得是经济修复的逻辑。

从近段时间市场的表现来看，很多顺周期产业的板块个股，并没有出现慌乱的跟风杀跌，这就像去年三月，很多后来走出翻倍的大白马，当时也并未出现明显地杀跌。无疑，调整之初就已经开始有资金在介入，所以能够承受住大市调整的动荡。

目前来看，在顺周期产业中，三个主流方向共识度较高，且股价表现有着较强地韧性。

一、周期资源股。本身涨价驱动，叠加碳中和的政策利好，近期是频频异动，且多次带头领涨。昨天钢铁、今天煤炭，明天可能就是有色、稀土了，行情基本都围着他们转。

二、机场航运。这里聚焦的主要是国内航线的复苏，特别是货运线路，去年就已经反应出来，今年伴随着客流量的恢复，未来业绩是可以预期的，且近期部分个股股价都开始冲击新高了。

三、景点旅游。伴随着天气转暖，马上就是清明、五一小长假，旅游需求势必会集中爆发，从此前的电影热就可见一斑，线下消费正在加速释放。近期不少旅游股也都走出了抬头行情。

资本市场的嗅觉总是最灵敏的。而投资的核心是什么？无非在于对本质的洞察力。