总有一个人，他自人山人海中来，来时携风带雨，你无处可避；走时乱了四季，你久病难医......

成也抱团，败也抱团。过去步步风生、款款细移，如今狂风骤雨、地动山摇。清贫是你，荣华是你，心底温柔是你！资本市场，无关物质，无关流言，无关世俗，唯爱恨意难平。

沧海横流，方显英雄本色！

市场的正负循环总是交替演绎，资金的进出形成跷跷板效应，升降节奏此起彼伏，踩准的欢喜，没踩准的暗自忧虑。

正反馈：基金发行——买龙头——股票大涨——净值大涨——基民申购——买龙头——股票大涨......

负反馈：股票下跌——净值下跌——基民赎回——卖龙头——股票下跌——净值下跌——基民赎回......

过去资金高度抱团于各类资产龙头，权重高光助推指数节节攀升，在正向反馈中演绎大白马的高潮；如今乾坤倒转，负循环形成踩踏，抱团股神坛陨落，指数跌跌不休。

去年近日此门中，人面桃花相映红。正负循环本身就是一把双刃剑，涨时助涨、跌时助跌，看清这一点然后及时调仓，并不难规避这种局部风险的释放。

《圣经》说：上帝为你关上一扇门，也必将为你打开一扇窗。资本市场也不例外。所谓东边不亮西边亮，伴随着白马股的退潮，另一边的顺周期则是在春季躁动的浪潮中，尽情的狂欢。

不论是金融银行一线蓝筹，亦或是周期钢铁、煤炭等资源股，成为市场的一股清流，板块个股行情演绎地风生水起。低估值、低位置的优势，叠加政策上的预期，成为了众多资金的心头好。

新人笑与旧人哭的剧情，消化的是内部结构性矛盾，补涨与补跌同时进行，冰与火之歌同台竞演，几家欢喜几家愁。

大势所趋，擒牛点金！

最近炙手可热的话题依旧是碳中和，前面解析过，作为2060年的终极目标，政策面势必将逐渐铺开，这种预期便成为了众多资金关注的焦点。

盘面上相关概念股也是高举高打，文章里说过的两大龙头：中材节能和开尔新材，一个连板、一个20cm，根本停不下来！连带着后面的中钢国际，也走出了4天3板。

碳中和的长期逻辑顺畅，当前已是大势所趋。全球已有2个国家（苏里南、不丹）实现了碳中和目标，并有11个国家已立法来确保其在未来实现碳中和。无论是从解决我们国家卡脖子的能源安全，还是应对全球共识，以及弯道超车产业升级，都比较顺畅。

目前碳中和依托于三大路径：

一、低碳能源的代替。诸如风电、光伏等领域，还有水电、核电、生物质能等方式，毕竟这些能够减少碳的排放量。

这里的投资机会是最清晰明朗的，就是大家熟知的光伏和新能源车，因为产业链已经成熟。水电核电本身体量不大，而且技术进步慢，本身还是偏公用事业股，大家需要注意，不要追高。

二、原有石化能源的减排。包括煤炭、钢铁、水泥，本质上还是环保标准提高，逼迫高能耗行业里的中小企业出清，利好相关周期行业里的龙头公司。

这里与2016年的供给侧改革极为相似，在08年因四万亿刺激之后，传统行业产能过剩，于是高层创造性地提出了供给侧改革，关闭小厂出清落后产能，保住国企。如今可以看成供给侧2.0版本，行业内部竞争，大鱼吃小鱼的格局，头部化将越来越集中。

三、碳交易、绿色金融等概念。这个就是大家所熟悉的环保行业了，这一领域过去曾给过诸多的政策扶持，但一路磕磕绊绊，骗补太多导致财务不透明，机构资金关注的比较少，所以近几年都没什么行情，可以适当关注下行业龙头瀚蓝环境、伟明环保。

根据自上而下的推动力、行业想象空间和政策面的催化密度，交易方面可以分为三档：第一档是光伏和新能源，第二档是风能、储能和装配式建筑，第三档是周期龙头、可降解塑料等。