叹人间，美中不足今方信。纵然是齐眉举案，到底是意难平！节后这个红包行情来的有点特别，指数与个股无限背离，恰似鱼与熊掌不可兼得。

与去年极端地抱团行情正好相反，茅20组合的调整和3500个股的反抽形成巨大反差。这个时候，很多盘口无法言说，只有经历过方能释怀和懂得。机构与游资的博弈，白马与题材的割据，两者风格虽不一样，但本质上还是资金的导向。

有入世、有出世，有人以苦为乐，有人以乐为苦，心态尔尔。分歧就是这样，有人觉得值得所以入，有人觉得不值得所以出。市场机会永远都在，就看自身如何取舍。

沧海横流，方显英雄本色！

农历新年伊始，与其说机构调仓、风格切换，倒不如说是拿着刚到手的压岁钱开启抄底模式，伴随着经济面的复苏，扎堆于各路题材之间。

其最为明显地就是趋势性龙头的调整和低位绩优股的反转，两相映衬好不热闹。比如基建股，去年津津乐道的三一重工、潍柴动力、中联重科，股价新高处长阴调整，而相对低位的低估值水泥股上演涨停潮；

又如这两天比较火的化工股，行业龙头万华化学、恒力石化同样在历史新高处长阴调整，而相对低位的金牛化工5板成妖......

板块也好、个股也罢，市场的任何一次选择，都有它应对的筹码，只是这一阶段伴随着风偏的提升，更多资金从性价比的角度来选择。当然，高位的奢侈品未来仍有市场，那都是有钱人的游戏！

告别过去的指数行情，这一次不再是权重股的独角戏，而是伴随着连续地百股涨停潮，场内众多个股亦是涨多跌少，满屏都是赚钱效应。

指数：多头格局不变，既然有万亿成交额，就不用担心流动性的问题，短期维持震荡偏强，沪指先巩固3700，然后再向上抬升。

风格：多点发散，题材股遍地开花，叠加春季躁动的时间窗口，这种行情还会持续一段时间，这就是大伙儿望眼欲穿、心心念念的中小票的春天。

板块个股：高位的一线龙头反复震荡消化，而低位的绩优龙头迎来相应地补涨，这就是所谓地高低切换。后面低位股也会有分化，低估值的绩优股会走得更远。

浮生都是辞藻，留下的才是真章。市场三千弱水，但不是每一瓢都能入口，大多数都只是你人生中的过客，放弃该放弃的，坚持该坚持的。记住：笑到最后的才是王者！

交易顺周期！

孙子兵法曰：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。翻译成白话文意思是，善于打仗的人，总是先创造条件使自己立于不败之地，然后捕捉战机战胜敌人。

巴菲特也说：投资的第一条准则就是，保证本金安全永远不要亏损；第二条，请参考第一条。

就算是老司机开车，第一件事就是系上安全带；到工地搬砖，首先得戴好安全帽；哪怕我们去跟团旅游，也首先会被告知安全须知；独自思考人生，也知道先求生存再求发展的道理......在投资中，更是如此！第一要务是保住本金，其次才是让利润奔跑。

那么在当前市场中，哪些板块个股会更具安全边际呢？无疑两个方面：低估值、低位置，前者决定价值潜力，后者决定安全垫。

如今伴随着经济面的加速复苏，货币供给增速出现边际递减效应，流动性的溢价红利退居幕后，基本面的业绩驱动成为主导市场的胜负手，于是顺周期行业开始被挖掘出来。

与去年下半年开启的顺周期行情不同，这一次是对全球经济复苏的预期，而非国内。比如近来涨幅凶猛的有色、化工，铜价走出五年新高，金属锡期货价格更是涨停，这些都是海外需求较大的品种，由全球定价。

记住：现在交易的复苏，不是国内复苏，是海外复苏。海外复苏的速度弹性，是第一个思考的维度。

第二个维度，是复苏的难度。像国际航空公司，复苏难度就是最大的，因为它需要全世界疫情都过去了，才能完全恢复。市场也早就反映出来，比如主要飞国内航线的华夏航空股价攀升新高，而聚焦于国际业务的上海机场股价依旧拉跨。

除此之外，还有旅游、酒店、影视传媒等，从逻辑上来看，这些因疫情受损的行业，都是不断向好，这是今年不多的估值能看且基本面好转的行业。