2017-08-20 行研逻辑

周五的盘面看，混改是最大的亮点，“一将功成万骨枯”，其他板块纷纷跳水。雄安、次新、周期均有龙头个股大跌，上周文章我说到的观察指标——索通发展，走势尚可，但是也难掩板块弱势。

上周联通混改方案公布，后又秒撤，用我仅有的投行经验来解读，确实违背了217再融资新规，但在政治第一的环境下，通过应该是大概率（原本传闻周一再次公告，目前推迟，但是方案技术调整不改超预期的本质）。公布的方案还是远超预期：1.出让的股份比例达到35.2%，年初的市场担心国改导致国资流失，这次凸显了诚意和决心；2.引入了互联网公司阿里巴巴、腾讯等（其实是站队倒贴），带来了巨大想象力。

联通目前的机会相当不好把握：1.联通的方案受益的其实是港股(略去一万字)；2.联通A股涨幅已大，潜伏资金较多，大概率会一步涨到位。参股联通的公司因为参股金额占净资产比重很低，在目前环境下，也会一步到位。

但不改联通混改激活了板块，可以从相似角度出发寻找标的。阿里巴巴集团与铁总一直关系密切，双方在12306等平台技术层面多有合作，铁路也是优质资产，引入互联网巨头鲶鱼效应有利于激活公司打开想象力空间，标的如铁龙物流。激进的可以看跟腾讯传绯闻的广深铁路。此外，可以结合超跌反弹找一些目前没公布方案、股价也在相对低位的混改标的，比如东方航空等。

目前的盘面热点切换迅速，追高多数被套。明牌交易难度历来很高，对于这种，我个人的办法是多做功课多方面选股，然后根据开盘和盘中走势决定买卖。只要功课做得足，市场是有很多被资金遗忘但又根正苗红的标的的，今年我通过功课在雄安复牌第一天开板时重仓买入渤海股份（在雄安有污水处理厂），享受五个板。对于交易能力强的投资者，可以积极入场寻找交易机会。对于多数投资者来说，多看少动，股票市场不缺机会，明牌交易历来都是绞肉机。