本文研究了中国房地产行业面临的风险，该行业处于其明显的混合式经济中。该经济体融合了市场机制、全面的国家计划和政府介入。房地产业具有显著的重要性，因为土地让收入是地方政府财政收入的关键来源，从而使得政府能够为基础设施项目融资和刺激经济增长。银行高度暴露在房地产支持的债券中，不但涉及了房地产企业和家庭住户，也延申到了地方政府和地方国企。混合的经济结构给了政府较强的承诺和能力去延缓房地产危机。然而，中国的房地产风险最终会关系到国家的整个经济增长，并容易受到政策相关风险的影响。