大盘：

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创业板：

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【大盘预判】

上证指数周四高开后好景不长，早盘出现了回落，午后虽然有挣扎，但是反弹力度不高，依然还是一个探底过程。当前A股弱市环境、减持监管趋严等一定程度上造成了产业资本减持积极性的下降。同时，8 月以来限售解禁压力逐步释放、且今年以来解禁意愿整体不高也是当前减持水平始终维持低位的主因之一。接下来注意上证指数能否在2710点之上稳住。

创业板指数周四高开后一度涨逾1%，随后出现明显的震荡行情，走势依然较强，但是拉升力度开始衰竭。3季度国内经济有所承压，有效需求仍待提振。考虑到中央继续强调“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，后续政策或“持续用力、更加给力”，助力经济渐进修复向好，A股盈利增速有望温和回升。接下来注意创业板指数能否在1550点之上稳住。

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【淘金计划】    

未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。如果主题机会持续缺失，考虑到市场成交和估值的双低，行情整体也将难有大的回落空间，市场更可能延续底部震荡的态势。伴随中报业绩的密集披露，部分上市公司业绩风险得到释放，而市场也借机实现了磨底过程。未来市场即将进入到业绩真空期，主题性机会能否推动情绪的回升，将是市场能否出现反弹的关键。

题材板块中的海南自贸、算力、BC电池等概念是资金净流入的主要参与板块，公共交通、酿酒、电信运营等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现目前英伟达保持一年一代新品的迭代速度，供应链需要新工艺、新产品产能爬坡过程，下游客户需求的产品结构也会随之调整。随着越来越多的AI模型在设备端运行，用户对边缘端算力以及数据互联需求或进一步提升，从而带动边缘端交换机、服务器的迅速扩容，光模块、光纤光缆等数据传输硬件设备也有望迎来同步扩大。

大模型提效降价有望推动AI 应用，AI 安全治理需求有望随AI应用落地而逐步释放。2024 年9 月5 日，腾讯推出新一代大模型“混元Turbo”，相比前代模型训练效率提升108%，推理效率提升100%，推理成本降低50%，模型效果在多个基准测试上对标GPT-4o。

一方面由于英伟达业绩会对于三季度业绩指引略低于市场预期，市场对于AI 投资放缓等悲观情绪蔓延，另一方面英伟达对于GB200 系统组件重新设计的传闻再次放大了延期预期，此外美国ISM 制造业和非农就业数据低于预期宏观压力令今年交易集中的科技板块资金流出。

AI终端大趋势有望拉动产业链新一轮成长：苹果加速AI 终端生态构建，有望引领新一轮换机大周期，并有望在AI 生态加持下不断创造新需求，拉动供应链持续成长。消费电子板块，营收端保持连续五个季度同比高增，2Q24 营收同比增长16%，扣非利润端连续四个季度同比高增后，首次于今年二季度同比下滑8%。多家消费电子公司上半年业绩增长明显，小米集团、传音控股呈现超行业增速。继续看好下半年果链旺季及明年AI 终端行业景气度延续。