监管部门去产能、抑制价格上涨的决心坚决。黑色系今日一片惨淡。

中钢协怒怼，黑色系期货惨跌

彩贝财经（公众号icaibei）统计，继昨日夜盘黑色系大跌，今日继续下挫，铁矿石主力合约i1801跌3.9%，螺纹钢主力合约rb1801跌3.8%，热卷主力合约hc1801一度触及跌停，现跌4.1%。

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受期市拖累，前期强势的周期股今天集体大跌，钢铁、有色、煤炭板块领跌两市。截至收盘，钢铁板块下跌3.55%，化工、有色、煤炭跌幅均超2%。

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消息面上，昨日中国钢铁工业协会发文表示，钢材价格较快上涨，不利于钢铁行业平稳运行，后期将难以持续大幅上涨。

中钢协表示，从后期供需态势看，供暖季的环保限产措施会对供给产生一定的影响，但随着优势产能的较快释放，后期市场不会产生大的缺口，钢材价格难以大幅上涨，将呈波动运行态势。

监管层频繁喊话，对决涨价股！

其实，早在8月9日，中钢协就发表了有关“钢材期货大涨并非供需所致，下半年钢价飞涨系误读”的严厉措辞。除中钢协频频怒怼外，为抑制市场炒作，各大交易所均出台了相关政策。彩贝财经（公众号icaibei）梳理：

1.面对锌期货的火热投机性涨势，上海期货交易所周一(8月22日)针对锌期货采取交易限额举措，以为该品种的交易降温。此前锌价飙升至10年高位，并伴随成交量激增。

上期所周一晚些时候发布公告称，自8月23日起，10月份和11月份锌期货合约日内开仓交易的最大数量为2000手，套期保值交易不受此限制，并将日内平今仓交易手续费从每手3元人民币上调至15元。

2.上期所宣布，自2017年8月15日起，将螺纹钢RB1710合约、RB1801合约日内平今仓交易手续费从成交金额的万分之一调整为成交金额的万分之五。同时，非期货公司会员、客户在螺纹钢RB1710和RB1801合约日内开仓交易的最大数量为8000手。套期保值交易不受此限制。

3.大商所宣布，自2017年8月22日结算时起，焦炭、焦煤品种期货合约最低交易保证金标准调整为合约价值的12%，非期货公司会员和客户在铁矿石品种1801合约和1805合约上，单个合约单个交易日买开仓数量与卖开仓数量之和不得超过6000手。套期保值交易开仓数量不受限制。

此外，上交所副总经理徐毅林昨日表示，当前散户较多，大资金容易滥用资金持股优势，过渡投机炒作概念股，助涨投机之风，对于概念股上交所分类监管，事中监管，刨根究底三位一体的监管模式，必要时进停牌核查、媒体解读，充分发挥信息披露、监管对概念股炒作警示、冷静、威慑等作用。

他还称，上交所同时严查异常交易，对各炒作帐户及时采取书面警示、暂停当日交易、限制交易等措施。今年以来这些措施取得了一定成效，抑制了雄安新区、周期性商品价格上涨等概念炒作进一步发酵，市场非理性追涨杀跌有所降温。

监管层力压，研究员继续卖力推荐

在监管层频频抑制、黑色系和周期股应声大跌的情况下，部分机构研究员却仍在力推，如：

广发证券今日研报称：“8月16日-8月22日，沪铅沪锌库存降幅分别为16.00%和11.19%。期内沪锌一度涨停，8月21日晚上期所出台限仓管制令，锌价应声回落，迎来一周来首次回调。 沪铅经历了近5%的上涨，一度冲破20000元/吨大关，之后在19000元/吨以上的高位缓慢回落。中央环保督察影响持续，多个省区禁止保护区内所有采矿探矿活动。短期铅锌供给恢复缓慢，仍将维持供给偏紧的状态。铅锌价经过短暂回调后，仍有继续冲高的动力。预计短期内铅锌价格将继续上行。”

华泰有色团队认为钢价仍有上涨趋势！其发文称：今明两年供改的重点任务是去产能和去杠杆，2019年、2020年将以兼并重组为重心，在后期钢材需求量保持稳中有升、环保限产和去产能引起供给侧收缩、秋冬季节存在煤炭成本支撑，这三个因素的作用下钢价特别是螺纹等长材价格还有上涨的趋势，目前也无需担心钢价的上涨会引来政策调控。”

此外，彩贝财经（公众号icaibei）查阅，中信建投今日发表研报《“煤焦钢”产业链提价延续，看好焦煤估值修复》，华创证券发表研报《继续看好锌、铝等涨价品种》、《钢铁行业高价有望延续到明年一季度》，安信证券《不惧调整，继续坚定看好铝稀土供改和新能源鲤钴磁材》。

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涨价股的核心动力并未衰竭

监管层的喊话与研究员的继续推荐看似存在分歧，彩贝财经（公众号icaibei）小编认为，周期股能否继续上涨还要看支撑其上涨的核心因素是否弱化了！

本轮以钢铁、煤炭为代表的周期股股价上涨的主要原因在于商品价格大幅反弹。而商品价格反弹的三大逻辑分别为：需求回升、供给侧改革、环保限产。目前来看，没有一个因素真伪，且从目前的形式来看，需求仍处在回升态势中，而环保限产落地持续超预期，大宗商品库存保持低位。因此商品价格仍处在上行通道中。

此前发文的中钢协、稀土协会均中央政府机关，协会发文的目的是尽可能平复价格波动，避免过快上涨引发政府调控，而非如部分投资者所担心的阻止价格上涨。因此，在国家发改委或同级别政府机关关注商品价格上涨之前，投资者无需对价格上行的态势过度担忧。

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