煤炭股在经历了5月份的调整之后，绝大部分煤炭股创出了调整新低，今日底部放量集体大涨意欲何为?我认为煤炭股今年将会有一波行情，因为供给侧国家推行非常坚定，后面在资本市场一定会有反应。

在经历了3、4 月份焦煤、动力煤价格上涨之后，板块逻辑重回供给侧，关注政策出台能否超预期催化行情。受信贷数据低于预期及权威人士讲话等因素影响，5 月板块跑输大盘，板块逻辑向供给侧切换。1：受276 个工作日限产影响，短期供给端有一定程度收缩，需求相克，行业供需后续大概率处于紧平衡状态；2、山西省政策较为积极，后续从部委到地方层面政策仍将持续深化细化；3、6 月板块可能的催化因素来自于供给侧改革，若政策出台密度及力度超预期，则板块有望取得较好超额收益。

 日前财政部工业调整专项资金管理办法出台，并开始发放专项奖补资金，煤矿关停速度加快，供给侧改革进入实质执行阶段，6 月份开始进入国内矿井关停的高潮期，全国煤炭企业供给过剩情况将逐步得到解决。

西省政府办公厅在4 月1 日下发了《关于加强全省煤矿依法合规安全生产的紧急通知》，要求所有煤炭企业严格执行276 个工作日生产规定，按照要求重新确定现有合规生产煤矿的生产能力，严格落实节假日公休制度，通知还要求省属五大煤炭集团公司同煤、焦煤、阳煤、潞安、晋煤集团所属整合煤矿一律进行停产停建整顿。

前期国务院已明确提出去产能目标：用3-5 年的时间，再退出产能5 亿吨左右、减量重组5 亿吨左右。本次山西省政策的出台，再次表明从中央到地方供给侧改革和去产能的决心。本次山西省政策的出台对于整体供给侧改革政策的落实预期有所提升。公司方面，优选标的仍是具有煤种及盈利优势的国企：如西山煤电、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业、中国神华等。