五粮液估值1:合理估值

          一、五粮液的合理估值应该是30倍，

           1.五粮液的合理估值应该是30倍，

           2.你以越高的估值买入，必须要有足够高的成长来支撑，你60倍买入，在目前这种成长上70倍卖出只是博傻而已。我们觉得茅台是好标的，但不是任何价格买入都可以马上盈利，估值买入越高，需要越长的时间来消化。所以巴菲特有个合理价格，以比较低的安全边际买入，后期我们的盈利会更从容。

           3.价值投资的核心理论就一句话：以合理价格买入优秀企业并长期持有。茅台五粮液毫无疑问的好标的，但能赚到钱的很少，给的答案是：买入持有时间不同。今天的持有时间暂时以10年来看，巴菲特对于优质股票都是20年乃至三十到四十年的持有，

        二、保守估值是合理的

           1.在一轮迅猛发展之后，必然会是下一轮的迅速的衰退。盛极必衰，这是颠破不变的真理。

           2.如果五粮液在未来2年的业绩腰斩，那市盈率会是多少呢?你的收益又会是多少呢？

           3.白酒未来的估值，取决于高端市场的增速，很多权威机构的预估，未来10年，高端白酒的馥复合增速还能维持10-15%。逻辑上主要是消费升级，相对中低端来说，高端更刚需，比如宴请、送礼这两个主要消费场景。如果未来10-15%的符合增速，那25倍以下都是比较很有吸引力的。