泸州老窖产能5：国窖1573销量

          一、国窖1573销量

           1、2019年公司高端酒营收85.96亿元，批价约830元，那么2019年高端酒的销量约为4785吨。

           2、公司2017年国窖1573的销量约6000吨，2018年高档酒营收增长约37.2%，若不考虑涨价的因素，则2018年销量约8232吨。如果考虑涨价的因素，则2018年国窖1573的销量应小于8000吨，即使按照7000吨计算，距离8700吨的增量空间也只有不到25%了。

           3、2019年基酒：成品酒=1:1.7的比例计算，所用基酒的量大概在2815吨左右，也就是说还有185吨的多余基酒未使用。

          二、营业收入

           1、2019年实现营业收入158.17亿元，同比增长21.15%，其中高档酒系列营收占比回升至54.35%，毛利占比升高至62.97%。

           2、高档酒系列“国窖1573”，2019年实现营收85.96亿元，同比增长34.78%。财报显示，2017年至2019年，以国窖1573为代表的泸州老窖高档酒类营收分别是46.48亿元、63.78亿元和85.96亿元，营收占比在50%左右，高档酒营收增速分别为59.18%、37.21%和34.78%，持续保持高增长态势。

           3、2019年其中高档酒实现营收85.96亿元，同比增长34.78%；中档酒营收37.49亿元，同比增长2%；低档酒营收32.71亿元，同比增长16.54%。

其中包括了特曲、窖龄酒、头曲和二曲，由于中低端白酒市场参与者众多，品牌繁杂，且近年来的毛利贡献也在不断降低，预计未来贡献也将继续降低。

           三、高档酒基酒储量

           1、2019年拥有高档酒基酒储量2万多吨。按照国窖基酒5年的储存期测算，公司每年可用的基酒约4000吨，比每年的产能3000吨多出约1000吨，这是公司在白酒行业的调整期因产品滞销而储存下来的量。按照2012年公司3000吨基酒产能对应销量6500吨测算，4000吨基酒至少能够支撑约8700吨的国窖1573的销量。