胰岛素集采影响4:二代胰岛素
结论:集采,价格下跌是必然的,这个是利空;可以抢占原来抢不到的市场份额,这个算利好;综合看,通化东宝二代胰岛素,净利润很可能下降;最好是持平。
一、二代胰岛素价格水平
1、二代胰岛素的价格水平已经处于较低水平,因此国家集采中胰岛素降价幅度可能会比此前几轮药品集采的降幅要小。
2、通宝的二代产品是最便宜的,对象是县级医院,那二代的竟争对手又有谁?二代44元,二代的年费用已经很低很低了,才2000多。
3、本身二代胰岛素量就不是很大,因为在一线城市、二线城市主要还是三代胰岛素,而且二代胰岛素卖的又很便宜,总体来说经过测算,这种集采对东宝的收入和利润是增加的,但不会对业绩产生更大的影响。
二、二代胰岛素市场份额
1、二代胰岛素,目前市场空间70亿,通化东宝占22亿,公司有30%+的销售费用率,以价换量,缩减销售费用以后公司净利润很可能下降;
2、通化东宝(600867)胰岛素之前销售以二代为主,其中一二三级医院占比大概是20:60:20的比例。东宝农村基层份额几乎不影响,城市再多抢一部分份额。东宝目前是以二代胰岛素为主,其中二代主要以乡镇为主,这些乡镇医院卫生所是靠着销售人员的销售费用跑出来的,这些医院的特点可以概括为三个字:小、多、杂。城市二甲及以上的大医院份额主要是诺和诺德的,东宝份额很小。
3、假设二代重组人胰岛素开始集采,从过往的省市以及国家的经验来看,都是统一组织二甲及以上的公立医院参与集采,没有哪个省是从乡镇医院开始组织集采的,因为乡镇医院小多杂的特点,售后都是个问题。那么是不是东宝中标一个省就赚一个省?
4、东宝和诺和诺德的二代相比,东宝具有成本优势,从这个角度,二代如果集采是利好联邦和东宝的,不利于诺和诺德。至于说哪家最终中标这个没办法预测。
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