美股基金3：纳斯达克指数基金

          一、纳斯达克100指数

           1、纳斯达克100指数：选取的是在纳斯达克交易所上市的100只非金融股作为成分股（主要是市值较大的高科技成长股），在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。

          二、纳斯达克100指数基金

          （一）QDII-ETF

目前市场上共两只跟踪纳斯达克100指数的ETF，广发纳斯达克100ETF和国泰纳斯达克100ETF都是ETF，易方达纳斯达克100因为是LOF，除了可以继续在场外申购外，也支持在场内交易的。同一般ETF一样，二级市场买入的起点是100份，（国泰2.7元左右/份，广发1.7元左右/份）。如果要在一级市场申购的话，起点为100万份。

           1、不管是从机制的安排和基金本身的跟踪目标来看，ETF的跟踪效果都是最好的。

当然，由于无法100%复制纳斯达克100，且存在费用、汇率波动等因素影响，国内纳指ETF的表现还是略逊于纳斯达克100指数本身，这一点是无法避免但可以接受的。

           2、T+0交易机制

一般来说，ETF和股票一样，是T+1的交易机制。但是跨境ETF不一样。

2015年1月19日，经证监会批准，跨境ETF和跨境LOF可以实行当日回转交易（又称T+0交易），即当天买入，可以当天卖出。这一方面提高了跨境ETF日内交易的活跃度，也为专业投资者提供了更多无风险套利的机会。

           3、费用对比

ETF存在两大费用：管理费和托管费，管理费是付给基金公司的，托管费是付给银行的：国泰的管理费+托管费共0.8%（0.6%+0.2%），广发的管理费+托管费共1.05%（0.8%+0.25%）。特色的费用：指数使用费。顾名思义，就是交给指数所有人 NASDAQ OMX 集团的指数使用费。

           4、QDII-ETF：国泰纳斯达克100ETF（513100）优于广发纳斯达克100ETF（159941）

          （二）QDII-指数

           1、公募指数基金是一般投资者最常听到的品种。目前市场上跟踪纳斯达克100指数的公募基金共9只，其中5只用人民币购买，4只用美元购买（已用蓝色标注）

           2、T+2确认交易，赎回到账时间长

一般来说，公募基金都是T+1确认交易的，但如果是投资于有时差的海外市场的基金，就是T+2确认交易了。比如我们在本周一15：00之前申购，那就要按照周三的净值确认交易，因此相比较ETF，实际购买的成本更加无法预估（我们没有详细统计过纳斯达克100指数一天的平均涨跌幅，希望后面有机会呈现给大家，但是大概率在1%-3%波动，变动大的时候到过5%）

赎回也是一样的道理，比如我们本周五15：00之前赎回，那就要按照下周二的净值确认交易。另外，到账时间也很慢，一般要等10个工作日左右。

           3、费用较高

除了像ETF一样的管理费+托管费（共1.05%）之外，购买公募指数基金还需要支付申购和赎回费用。

目前还开放的三只产品近1年、近2年的业绩都不如国泰和广发。目前跟踪纳斯达克100指数的基金一共有5只，除了已经暂停的国泰和广发外，还有另外3只，分别是华安纳斯达克100指数(040046)、大成纳斯达克100(000834)和易方达纳斯达克100人民币(161130)。

          （三）QDII-指数（LOF）

           1、LOF（Listed Open-Ended Fund），即上市型开放式基金，是一种既可以在市场外进行基金份额申购或赎回（比如在银行购买赎回），又可以在场内买入或者卖出（即在交易所交易），

通俗来说，当隔壁老王在银行买了一只LOF基金，他可以通过转托管机制，把这只LOF基金转到交易所进行买卖。转托管流程需要2个工作日。

           2、就跟踪纳斯达克100指数这一目标来说，LOF没有明显优势，费用上不便宜，跟踪误差是三者中最大的，因此我们不认为LOF这个工具是配置纳斯达克100指数的首选。