医药ETF(512010)         一、医药ETF(512010)           1、300医药（000913）指数 由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。           2、医药ETF(512010) 对应的是300医药（000913）指数，全称叫易方达沪深300医药ETF。           3、从样本股来看，医药ETF(512010)持有近30%的中药股，与个人的选股思路和三观有较大的冲突。         二、估值           1、从近两年医药股的走势来看，整个板块受行业政策的影响很大：2018年医药带量采购，中证医药指数全年大跌26%；今年6月份“药企财务核查”，板块同样应声下跌。           2、从估值的角度看，目前医药ETF(512010)市盈率在31倍左右。这个估值算不算高呢？医药行业估值的困难在于，不同类型的公司应该适用不同的估值。           3、个人比较认同释老毛的一个说法：创新药按医药股估值，仿制药要化工股估值，中药可以按食品、保健品估值。         三、结论           1、从收益率来看，与沪深300比，医药ETF(512010)就是一个鸡肋一般的存在。 买它其实不如买沪深300，至少沪深300不用担心各种医药行业的政策风险。           2、主要是因为A股医药行业鱼龙混杂、好公司太少，以至于300医药这么小的样本股，都跑不赢沪深300，更别提和中证消费、中证白酒比了。           3、A股医药行业的好公司太少，因此买医药指数不如精选个股。         4、但是，另一个尴尬的问题是，目前认可度比较高的医药公司，比如恒瑞药业、爱尔眼科、通策医疗等，估值又贵得离谱。