2022年5月25日（周三），美联储公布的5月3-4日的会议纪要显示，美联储官员在本次的议息会议上认为，可能需要在接下来的两次会议上每次加息50个基点。而在本次的会议上，美联储宣布加息50个基点，是22年以来最大的加息幅度。

01 可能接下来的会议上继续加息50个基点

在 5 月 3 日至 4 日的会议上，制定利率的 FOMC 批准了加息 0.5 个百分点，并制定了从 6 月开始缩减央行 9 万亿美元资产负债表的计划，该资产负债表主要由美国国债和抵押贷款支持证券组成。这是 22 年来最大的加息幅度，因为美联储正试图将通胀率从40年以来的最高水平拉低。

而在昨天公布的政策会议纪要上，美联储官员本月早些时候强调需要迅速加息，而且可能超出市场预期以解决日益严重的通胀问题。政策制定者不仅认为有必要将基准借贷利率提高 50 个百分点，而且他们还表示在接下来的几次会议上可能有必要进行类似的加息。

而在缩减资产负债表上，美联储表示将允许每个月有上限的收益水平滚降，到 8 月这一数字将达到 950 亿美元，其中包括 600 亿美元的国债和 350 亿美元的抵押贷款。会议纪要进一步表明，完全出售抵押贷款支持证券是可能的，但会提前通知。

“为此，与会者一致认为，委员会应通过提高联邦基金利率目标范围和缩小美联储资产负债表规模，迅速将货币政策立场转向中性立场，”它继续说道。

02 美联储决心降低通胀

而在通胀问题上，美联储会议纪要几十次提到通胀，并且美联储官员都表示对物价上涨的担忧。目前美国的通胀已经站在40年的历史高位，而美联储官员也表示美联储的紧缩政策会使得通胀下降，但是美联储官员也表示，乌克兰战争和新冠疫情的封锁也会加剧通胀。

而上周，美联储主席鲍威尔在接受采访时表示，在停止加息之前，需要“明确和令人信服的证据”证明通胀率正在降至美联储 2% 的目标。

目前市场定价预计美联储将在年底前将政策利率调至 2.5%-2.75% 左右，这与许多央行行长认为的中性利率一致。不过，会议纪要中的声明表明，委员会准备超越那里。“所有与会者都重申了他们采取必要措施恢复价格稳定的坚定承诺和决心，”