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一行业有望迎来周期拐点！
(2018-10-16 12:05:58)
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财经大盘股票收藏杂谈 |
分类： 股市评述 |
市场磨底进行时，这个行业却迎来了超级周期拐点，板块龙头标的近来经常逆势大涨，这是勉强抗住还是新的开始？下面冯伟将结合券商的观点，为大家梳理该行业机会？什么行业呢？一起往下看吧：
1、连续两周位于盈亏平衡点之上，为年内首次
旺季开门红成色十足。本周VLCC-TCE
2.97万美元，较上周3.2万美元回落7%，但连续两周位于盈亏平衡点之上，为年内首次，2018年均价8447美元，国金证券指出租金价格持续攀升，盈利与运价水平正相关，上行周期弹性巨大。
2、超级油轮周期拐点或提前至18Q4开启
华创证券指出当前行业底部特征明确，积极现象显现：不同船型租金收益水平接近，长租价格低于短租价格，同时出现大量的拆解活动，拆解船龄下降，超级大周期即将开启，尤其是在Q4本就是传统油运的旺季，目前油运已经出现见底回暖的迹象，旺季运价有望迎来持续攀升。
申万宏源指出当前运价的暴涨是建立在6月后中美石油贸易大规模减少、油价远期贴水、伊朗船队仍未大规模停运，限硫令对老旧船淘汰的影响仍未开始兑现的基础上。后续一旦有一方面变动，运价会继续大涨，尤其是美国对伊朗的制裁以及老旧船淘汰的影响上。
美国对伊朗的制裁或在11月4日生效，届时伊朗可能会有部分运力退出市场。市场预测制裁会使原油出口下降150万桶/日，约产生40万桶/日的供给缺口。在高油价的背景下，油服有利可图，逐步增加投入，OPEC和美国原油若逐步增产，油运有望进入牛市，高油价最终转化为高运价，有望刺激新一轮的补库存周期提前开启。
长期看2020年低硫油要求会加速老旧船舶退出。当前还未考虑这部分影响因素，运价已经大涨。
华创证券指出一旦新景气周期开启，弹性巨大。假设运价提升1万美元/天，运行天数350天，一些公司如中远海能与招商招轮可分别增加盈利约11亿元及9亿元。申万宏源更指出中远海能上方对应70%空间，其PB仅0.7倍，已充分反应油运市场此前低迷的悲观预期，逐步开始反应周期拐点将至的变化。更多精彩，点击进入：10月16日实时解盘及牛股挖掘
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