周二一开盘空头便发动了凌厉的攻势，大盘有变盘杀跌的迹象。虽然多头盘中也数度组织抵抗，但在当前四大不利因素的压制下，反击力度有限，释放出了后市或有新变局的重磅信号，值得投资者重视。

导致多头力量消退的四大不利因素分别为：

1.新一轮的新股发行的“达摩克利斯之剑”接棒而来，据预计本批新股冻结资金总量2.8~3万亿，A股再遇大抽血；

2.中国11月外储意外大降872亿美元，创史上第三大月度降幅，人民币抛压快速增加；

3.上周开放式偏股型基金和股票型基金仓位出现集体下降，基金态度转变为谨慎；

4.两市融资余额四连跌，极大挫伤了市场做多人气，也说明了做多资金对后市趋于谨慎。

从各大综合指数看，周二各指数缩量反弹，上证指数缺乏上涨动力，创业板指数有一些余力带上量能没起来带不动人气。技术走势上分析，上证指数上周四反弹站上10日均线之后在接下来的两个交易日未能继续确认这个势头，表示这里的走势更适宜当做反弹看待；创业板指数在这两天表现的更为强势，表示市场的势头还是在中小创，周二创业板指数再起中阳线反弹，这里能不能直接起来一波新的行情呢？难度很大。从历史的分型看，类似创业板这种中期上涨走势后的调整，即使是在牛市环境下也难于直接突破，在牛市背景下往往是做一个ABC调整，所以创业板指数虽然这两个交易日较主板更为强势，但是依然当做反弹看到而非新的一轮上涨。

从时间周期角度来分析，存量博弈背景下上证指数中期平均反弹周期是60天左右，09年以来反弹周期基本都在60天以内；创业板指数反弹，现有历史剔除本轮之外一共有10段中期上升波段，其中只有两次上涨周期大于60天，分别发生在是2013年与2015年创业板牛市上升阶段，从这个角度我们判断阶段性的调整会延续。在确定下一批新股申购日附近容易出现小高点，这应该是申购日确定之后资金对为打新股做出的资金安排所导致的规律性走势，12/14日是下一批新股申购首个交易日，指数容易在申购日期间出现低点。

量能分析看，在上周市场缩量之后，周二两市再度缩量，上证指数周二成金额萎缩到3000亿以下，没有量能的支撑，前面的套牢盘很难被强拉上去解套前面的筹码。

本月作为2015年的收官月份，本是资金排名战最后时期，而限售股解禁小高峰又将为年底A股市场的资金面带来隐忧，行情变数可能会超出预期。在大幅波动概率本已增加的情况下，行情的强弱牵动着限售股的情绪。在无法看到行情明显好转的情况下，一旦机构定增配售股票解禁，将会带来很大的抛压。在周二的恶劣砸盘影响下，不排除今日或有最后一砸。

总的来说，无论是上证指数还是创业板指数，目前都仅仅视为一个反弹走势而非反转。考虑到11月30日、12/11日分别为新股申购开闸日，预计今年最后一批个股申购会从12月21日开始，这样的话恐怕在此区间市场内指数涨跌都不会连续，走势以震荡为主。