周四（5月30日），大盘呈现弱势震荡走势，沪指盘中一度下跌逾1%，尾盘探底回升，险守5日均线。创业板一度下跌近2%，收盘重回10日均线之上。板块上，石化油服、农业、有色金属等表现强势，但科技股全线走弱。两市成交依旧低迷。

隔夜美股跌至三个月低位，加剧了市场恐慌。本周市场运行至今，虽然指数重心有所抬升，但两市成交量始终未见放大，市场热点也基本围绕中美贸易摩擦演绎，表明市场恐慌情绪仍在，短期指数仍或将维持区间震荡。

外部风险是5月以来影响市场走势的核心要素。目前中美贸易摩擦仍处于不断升级的阶段，市场信心的修复依旧充满变数。中石化前任掌舵人傅成玉日前在公开场合表示要做好短期石油断供的准备，同时在战略和长远上，用10-15年时间做到80%以上的能源自给。市场对于中美贸易摩擦的炒作也从粮食安全、稀缺资源转到了能源安全。

随着外部风险的持续发酵，近期内部的政策对冲也显著加码。5月29日，中央全面深化改革委员会第八次会议召开。决策层强调要在防范化解重大矛盾和突出问题上出实招硬招，推动改革更好服务经济社会发展大局。流动性层面，本周央行加大公开市场投放力度，同时央行还成立存款保险基金管理有限责任公司，缓解中小银行的流动性压力。这些举措都能给当前疲弱的指数提供重要支撑。

总之，在外部风险持续释放与内部政策对冲持续加码的背景下，短期指数大概率继续维持区间震荡格局。板块上，继续拥抱中美贸易摩擦受益板块，重点留意油气、自主可控、稀土、军工、农业。